這隻新股上市半日成交1.7億元 難道遇上了假新股？

今天上午出現神奇一幕，首日上市的N滬環境10點15分成交達9657萬元，上午成交總額1.7億元，在新股首日交易中可謂巨量，不停有賣盤掛出交易。

N滬環境在10:15左右出現密集賣單

有人認為這是次新股整體蕭條的反應，但其實N滬環境並無借鑒意義，他不是新股的典型代表，連發行新股都沒有，他只是城投控股 分拆上市而已。

想弄明白N滬環境是怎麼回事兒，還要回到2015年。

上海城投旗下兩大上市平台——城投控股、陽晨B股，為解決B股問題，順便進行業務整合，上海城投用了前所未有的方式：先吸收合併，再分立上市。

吸收合併是城投控股吸收合併陽晨B股。2015年6月19日雙方發布公告，城投控股向陽晨B股全體股東發行A股股份，以換股方式吸收合併陽晨B股，城投控股的換股價格為15.5元/股，陽晨B股換股價格為2.522美元/股，陽晨B股與城投控股的換股比例為1:1。

同時，安排下屬全資子公司環境集團承繼及承接陽晨B股的全部資產、負債、業務、人員及其他一切權利與義務，然後分立出來申請在上交所上市。

通過本次重組，一方面，城投控股合併陽晨B股經營的城市污水處理業務，徹底解決與陽晨B股之間的潛在同業競爭，實現城投控股在環境業務領域的整合；另一方面，以此次分立為契機，實現城投控股下屬的環境業務板塊（包括陽晨B股經營的城市污水處理業務）的整體獨立上市，同時城投控股將轉型為以城市基礎設施及相關領域為主要投資方向的綜合性資產管理集團。

根據拆立方案，城投控股1000股變成783股，分了217股為N滬環境。一個公司就此分為兩家，原來的老股東同時持有兩家公司股票。

如果看流通股就能發現問題，N滬環境實際流通股為3.11億股，而總股本則為7億股，幾乎一半都是可流通股。N滬環境上市，是沒有新股申購的，打新股的投資者根本沒有機會去買。

分拆后兩個公司命運迥異，城投控股跌停，N滬環境漲44%。N滬環境去年凈利潤為4.65億元，城投控股去年凈利潤為20.95億元，前年為36.51億元。體格比N滬環境大很多倍。N滬環境市值已經達到210億元，PE已比城投控股貴一倍。這說明，新股上市還是有魔力的。

城投控股今日早盤跌停

N滬環境股東們首日即賣出大量新股，主要還是流通盤太多，獲利盤太多，和分拆前價格相比突然上漲44%，對一個股票而言是非常好的漲幅了。N滬環境上市首日開盤參考價與城投控股於本次分立實施前最後一個交易日的收盤價一致，為20.34元/股。

最近幾日次新股的確表現不佳，應該是之前大幅上漲的正常修正。次新股有自己的上漲下跌邏輯，N滬環境因為身份獨特，其漲跌沒有典型意義。

假若N滬環境是通過正常認購上市的新股，今日絕對不可能有這麼大的賣量，即使比其他環保類股票估值高，也會有好幾個漲停。