【匯市觀察】美聯儲加息預期發生變化 加息次數取決於它？

外匯網4月19日訊——自從3月份美聯儲加息過後，市場就一直猜測2017年美聯儲到底會加息幾次，下一次加息又是什麼時候？市場出現出現的各種預期又該相信誰？美聯儲加息次數取決於什麼？

美聯儲今年加息幾次出現分歧

3月加息以來，有關於2017年美聯儲到底加息幾次的猜測一直不停歇，各種說法層出不窮。

近期，美國聖路易斯聯儲主席布拉德的一段錄音採訪被公布，其表示美聯儲(FED)目前的政策並不完全連貫，資產負債表給收益率曲線帶來一些「扭曲」，且他認為今年有可能只加息一次。

布拉德指出，「我們正在提高政策利率，這抬升了期限結構中的短端利率。不過，龐大的資產負債表又向收益率曲線的其他部分施加了下行壓力，所以收益率曲線上出現了一定程度的扭曲。」

勞埃德銀行(Lloyds Bank)基本預期為，年內美聯儲將再加息兩次，將聯邦基金利率目標上限提升至1.5%，下次加息料於6月進行。2018年美聯儲料加息三次，將聯邦基金利率目標上限提升至2.25%。

勞埃德銀行表示，近期公布的美國系列經濟數據亮眼。美國2月PCE物價指數年率漲至2.1%，核心PCE物價指數年率漲幅持平於1.8%，該指標為美聯儲最為看重的通脹指標之一。

2016年四季度美國實際GDP年化季率終值上漲2.1%，但初步跡象顯示，今年一季度美國經濟增長可能放緩。不過該行仍預計美國經濟增長前景樂觀，今明兩年經濟增速將分別提升至2.3%和2.5%，並預計2018年美國政府將實施部分財政刺激措施。

美聯儲3月貨幣政策紀要顯示，美國通脹逼近目標水平，不過強調該水平需「持續」，暗示仍將逐步且謹慎加息。紀要確認決策者們認為年內加息三次適宜，美聯儲多位官員支持在經濟強勁的情況下，今年晚些時候開始縮減資產負債表。

該行預計，美聯儲6月加息概率為47%，低於本月初的60%以上。12月再次加息的可能性自4月7日開始穩步下滑，從56%下降至37%。

而據騰訊財經援引CNBC的文章表示，並不認為3月份的就業報告意味著美聯儲不再施行緊縮的貨幣政策。CNBC認為在接下來的一年裡，美聯儲將進行三次至四次加息。

文章寫到，三月份美國新增就業人數讓看跌美國經濟的人大吃一驚。3月份美國新增就業數據非常強勢，這說明美國經濟通脹抬頭，增長速度不錯。今年美國3個月新增就業人數的移動均值為178000人、6個月新增就業人數的移動均值為163000人、12個月就業人數的移動均值為182000人，這預示著2017年年初美國的勞動力市場非常強勁。

失業率下滑至4.5%，CNBC認為截止至今年年底，美國持續強勁的勞動力市場將使該國的失業率下滑至4%的低點。在此期間，人們三月份的工資水平上升。平均小時工資也將年同比上漲2.7%。指標顯示：最近美國人的工資上漲表明中低等收入的工作種類逐漸多樣化。

另外，金融機構惠譽預計2017年美聯儲將再次加息兩次，2018年加息四次。

美聯儲官員：加息次數取決於經濟形勢

周二(4月18日)，美國堪薩斯聯儲主席喬治喬治就貨幣政策發表講話，美聯儲2017年加息的次數將取決於經濟形勢，美聯儲尚未決定何時開啟縮表，同時她還敦促以一種自動化的方式縮減資產負債表，防止出現快速反轉的情況。

鑒於美國經濟表現似乎正逼近美聯儲實現充分就業以及2%通脹的雙重目標，喬治呼籲聯邦公開市場委員會(FOMC)繼續其加息步伐。她說，雖然經濟數據會有波動，但美聯儲應該抑制其因應短期波動而進行調整的衝動。

喬治稱，「我支持漸進加息的策略，但這到底意味著我們會進行四次、三次加息、還是按兵不動，取決於經濟前景的演進，不能咬定一個數字。」

同時，她還提到，美國財政政策是一個推高通脹的潛在上行風險，目前未在經濟預估中考慮財政刺激因素。

在談到縮減資產負債表方面時，喬治表示，美聯儲還沒有決定什麼時候開始縮減資產負債表，一旦開始縮表應以自動化的方式持續實施。

美聯儲此前公布的3月份會議的紀要顯示，FOMC正在考慮今年晚些時候開始收縮資產負債表。美聯儲之前為了壓低長期利率並刺激經濟增長實施了三輪所謂的量化寬鬆，導致其資產負債表規模大幅擴大。

她指出，「資產負債表的調整需要以一種漸進且平順的方式進行，以這樣的方式將其規模調整至正常水平所帶來的風險最小。重要的是，一旦開始縮表，就應該在其後的每次FOMC會議上持續實施，不能猶豫。換句話說，縮表要以一種類似自動駕駛的方式進行，不必隨著經濟數據的溫和變化而調整。」

喬治今年並非FOMC有投票權的成員，去年她曾多次持異議，贊成收緊政策。同時，她並稱FOMC應避免每次開會都對縮表進行評估。

文章綜合：巴中在線、騰訊財經、FX168 、