兩年後人民幣大復甦！怎樣讓手裡的錢翻倍？

摘要：認清人民幣趨勢決定如何投資

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撰文|張銀銀

時隔兩年，人民幣漲勢再次如虹。周四（8月10日）人民幣對美元匯率中間價報6.6770，上日中間價6.7075，調升305點。8月9日官方收盤價報6.6776，夜盤6.6745元。

離岸人民幣方面，對美元快速走高，升破6.68關口，日內漲超百點。

不僅如此，日前公布的7月外H儲備數據，超出市場預期，實現連續6個月的上漲。人民幣預期已經由冷轉暖，企穩代替貶值？

面對這樣的情況，普通人應該再次重倉國內房地產市場、股市嗎？剛需者是否應該馬上下手？先富一族，還有必要穩步考慮海外資產配置嗎？

1、認清人民幣趨勢決定如何投資

槓桿遊戲認為有這樣幾個認知層面：

1、上半年經濟增長比預期要好。同期，美國經濟和美聯儲表現中規中矩，強勢並沒有繼續，一定程度上說，短期內人民幣壓力不會如此前那麼大。

2、年底美元漲息依舊是大概率事件，人民幣外部壓力猶存。不僅如此，相關部門，依舊會嚴守預期管理和資本管理機制，維W目標將繼續。

3、上半年，銀行代客結售匯逆差明顯收窄，月度均值下降至119.1億美元，較2016年上半年水平大幅縮減196.2億美元。說明資本外流趨勢一定程度遏制。不僅如此，7月外H儲備上升200多億美元。連續6個月的上漲。

但這個金額依舊不算大，且貿易順差明顯，說明人民幣還是有些脆弱。

4、過去，人民幣H率與經濟基本面的關係並不一定吻合。但中長期看，與宏觀經濟走勢基本匹配。這也是此前人民幣承壓的關鍵，外界對經濟的未來缺乏信心。

所以，普通人是否應該堅決投資國內房地產、A股，實際買的是經濟的未來。而先富一族，是否加緊海外資產配置，賭的也是國運。

2、國內還要不要買，買房還是選A股？

伴隨人民幣走勢的不確定性，實際我們貨幣政策短期內絕對不敢大松，更不敢大緊。這些年一直說穩健的貨幣政策，其實多數時候是偏寬鬆。只有今年，算得上是真正意義的穩健。這和2014年的情況非常類似。

換句話說，但凡2014年，或者之前買房的，只要是在一二線城市，今天回過頭去看，都是資產增值。那麼：

1、剛需買房與否，考慮太多沒必要。如此前槓桿遊戲所寫，有能力、有資格、有意願，在京或環京長期發展的朋友，目前的調控、貨幣周期是最好的剛需實現時。上海、深圳、廣州類似。

有的桿友或許會說，我是有資格在京滬買，可怎麼買得起？槓桿遊戲今天前曾說，我的朋友，最近買了北京400來萬的二手房。壓力也大啊，但各位可以去算一算，其實兩口子、兩個家庭拼拚命，還是有辦法的。

如果這個壓力你沒能力承擔，要麼等等，要麼可以反思一下，譬如早點考慮撤。

2、退而求其次，老家省會機會可能也越來越多。「人才爭奪戰」這個夏天很激烈，不是嗎？和去年房價洶湧有一比。

人「搶」來了，房子自然需要買。對了，實際上，大部分「搶人」的城市，已經為這些大學生放了口子，歡迎你們現在就買。有經濟發展支撐，有人口吸納基礎，有京滬外溢利好，你懂的。買一個放心，買了房，也多一個可以安心回去發展的理由。

也或許，可以等待聯儲和美國經濟表現，繼續觀察人民幣走勢。這樣的好處是真可能適當撿漏，壞處是又是一場賭博，萬一我們房價穩中略漲？

3、至於股市，毫無疑問，隨著滬港通、深港通、債券通南北向的逐步落地、A股被納入MSCI指數，等一系列舉措的施行。A股可以吸引到更多海外投資者，利好肯定有的。

4、但二級市場，本來就不該是我們小散的天下。成熟國家的資本市場都是如此，我們這裡不健康，小散非要去搏一搏，勝負都得認。至於，天下是誰的，還用說嗎？

股市在經濟社會中，很多時候就是「夜壺」。話可能重了一點，也是希望散戶們能時刻警醒自己，非要短線搏擊，見好就該收。

如果你非要玩，又不想虧得一塌糊塗，那麼真的應該相信價值投資。只有那些好公司，才能持續創造利潤，為股東創造長期的效益。

這些公司，或許股價無法短時翻雲覆雨，博得缽滿。起碼，戰勝大部分人是沒問題的，實現你資金的保值增值是基本可以的。槓桿遊戲一直秉持這個觀點。

3、如果有多餘的錢，個人海外資產配置大趨勢不改

1、這既是一個大國，國民經濟實力不斷增強，具備資產全球更好配置能力和可能，也是一個人出於教育、資產保值增長、移民等考慮的必然選擇。

不久前，相關部門雖然沒有點名，有些話卻一定是說給他們聽的。FGW相關人士7月18日回答提問時，明確表示：

支持國內有能力、有條件的企業，開展真實合規的對外投資活動。有關部門將繼續關注房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域非理性對外投資傾向，防範對外投資風險，建議有關企業審慎決策。

不聽話，一定不會有好果子吃。萬D、安B、復X都是例子。但他們是企業，他們資金量大，真的是不僅沒有為國分憂，還添亂。而個人，雖然也在嚴控，但難道你內心不是越被控制越想叛逆嗎？

跟隨自己的內心，沒錯。

2、房產投資註定是個人海外資產配資的主流。事實也是這樣，不久前槓桿遊戲寫過，全美地產經紀人協會（National Association of Realtors）傳來消息：在截至2017年3月的過去12個月間，投資者購買了創紀錄的317億美元美國住宅。

圖1.外國人在美購置住宅國別及購買區域排名 圖表來源|全美經紀人協會（NAR）

重點不僅僅是這個美金數字之巨，而是我們已經連續四年，成為美國住房最大的海外買家。有錢人之所以有錢，因為他們眼光真的不一樣，跟著他們一起玩有好處。

實際上，萬D、安B、復X等，以及我么的潘石屹張欣夫婦、李嘉誠先生，還有張松橋等，賣出國內資產難道毫無道理？

3、不管國內還是國外投資，都要適當加槓桿。此前，槓桿遊戲根據全美地產經紀人協會（NAR）的最新數據分析發現，投資者購買的美國住宅均價7年來首降。資本管理的趨嚴，或許拉低投資者單套購買價格。越是如此，不正是應該通過槓桿實現海外房產配資嗎？

其實投資海外，本身就是一場槓桿遊戲。

全美經紀人協會的調研顯示：今年26%的買家申請了美國本地銀行的按揭貸款。去年這個比例僅為20%。還有4%為在按揭。

而全款購買或按揭之後，用於出租的買家越來越多。然後，39%的買家把自住作為主要用途。另外，還有39%的投資者則希望從他們購買的美國住宅獲得回報。

最後總結一句。考慮到過去一年，美元比多數貨幣強勢。雖然美聯儲已經開始加息，但美國最新的按揭貸款利率一直徘徊在4%以下。投資美國，按揭等方式實際是明智的。

當然，任何投資都有風險，具體的選擇細節，很重要。

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