都是「站錯隊」惹的禍 最慘油氣類QDII基金跌超25%

統計數據顯示，受益於美股和港股市場的良好表現，2017年上半年QDII基金的整體業績登上各類基金業績排名榜首，其整體平均凈值增長率為8.85%，比第二名混合型基金的5.08%高出約3.8個百分點。不過，QDII基金的首尾業績排名差距較大，折射出相關市場表現之迥異。

首尾業績差距較大

如果以業績排名論英雄，QDII基金無疑是今年上半年的大贏家。根據天相投顧的統計，今年前6個月，得益於美股和港股市場的良好表現，公募QDII基金以8.85%的平均凈值增長率榮登榜首。

其中，交銀中證海外互聯網指數以31.26 %的增幅位列凈值漲幅榜首位，嘉實全球互聯網股票美元現匯、華寶海外混合則緊隨其後，增幅分別為26.75%和24.48%。

值得關注的是，雖然整體業績表現靚麗，但QDII基金的首尾業績差距較大。記者注意到，排在業績榜單尾端的部分QDII基金，上半年凈值跌幅多在15%以上，排名最末端的一隻油氣類主題的QDII基金，凈值跌幅達25.21%。

業績排名折射市場投資機會

分析各類QDII基金的業績成因，有基金業內人士坦言，基金所投標的能否站上「風口」，對業績表現影響巨大。因此，各類QDII業績變化的背後，所折射出的正是今年各大類市場的投資機會與走勢變化。

今年上半年平均凈值增長率在15%以上的QDII基金，幾乎清一色是投資於美股和港股市場的產品。翻看今年上半年績優QDII 基金的一季報可發現，重倉相關海外中概股和港股是其制勝的重要原因。

以上半年的QDII基金「冠軍」——交銀中證海外互聯網指數為例，公開資料顯示，截至3月末，其前十大重倉股中，騰訊控股、阿里巴巴、百度、京東、攜程等均在列。也正是因為該基金趕上了上半年海外中概股的整體大漲行情，業績表現較同類基金更優。

相比之下，上半年表現低迷的油氣類和商品類QDII基金，其業績也與投資標的所對應資產的市場表現息息相關。今年前6個月國際原油價格震蕩下行，受累於此，油氣類QDII的業績也下滑嚴重，從去年年末的業績排名居於市場前列，大跌至最末尾。

至於下半年美股和港股的走勢，業內人士多持相對謹慎的態度。尤其是對於港股，部分業內人士認為，經過上半年估值行情的修復，部分港股的估值水平已經接近A股。雖然由於美股的強勢，港股也許仍會有一波行情，但下半年基於補漲行情的考慮，A股行情可能強於港股。