牛匯：美元兌日元即將築底反彈？

BFS牛匯6月23日訊，周五(6月23日)亞市盤中，美元兌日元於平盤下方窄幅震蕩后小幅沖高，此後震蕩回落，現交投於111.29一線。

BFS牛匯指出，近期美元兌日元與美國10年期國債收益率密切聯動，當前美國10年期國債收益率處於階段性底部，美元兌日元是將隨之築底反彈，還是不走尋常路，法國興業銀行(SocGen)和丹麥丹斯克銀行(Danske)發表了各自的看法，具體如下。

周四(6月22日)美國公債價格持穩至小幅下滑，而收益率曲線則小幅趨陡，5年期/30年期公債收益率差一度降至94.9個基點，為2007年12月來最窄，因30年期公債收益率觸及逾七個月最低的2.713%。

法興：上行空間有限，或再度下測108支撐位

美元兌日元仍緊隨美國10年期國債收益率聯動，當前上行空間有限。若美國10年期國債實際收益率於30基點築底，且逐步下移的阻力位為50基點，美元兌日元似乎於108受到強勁支撐，但當前阻力位位於112附近。

若未來數日美國10年期國債名義收益率下滑，再度下測年度低點2.12%，美元兌日元可能再度向下測試108支撐位，此後再度漲向交投區間上限。對日元空方而言，可能出現的利好為日本債市和股市資本持續外流，過去三個月凈流出的年化規模達到了近5萬億日元。

丹斯克：料僅溫和上漲，一到三個月料漲向112

美元兌日元仍與美國10年期國債收益率和市場風險情緒密切相關，地緣政局緊張程度的加劇可能利好日元。若全球股市開始進行調整，股市和商品市場的持續脫鉤可能令美元兌日元面臨下行風險。

不過相對利率水平將利好美元，蓋過潛在基本面因素對美元兌日元的拖累，包括估值和經常帳水平等。

基於上述原因考慮，該行僅預計美元兌日元將溫和上漲，一到三個月料漲向112。