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黃金基金上漲有空間 定增主題基金壓力大

黃金基金上漲有空間 定增主題基金壓力大

北京時間3月16日凌晨,美聯儲宣布加息25個基點。國信期貨認為,美聯儲此次公布利率決定時表達了漸進加息的謹慎立場,導致美元跌至一個月低位,金銀價格因此受到提振。另外,從長期看,定增或許能帶來更為可觀的收益,但由於一些規模較大的基金難以拿到足夠的好項目,建倉緩慢,可能錯失股市上漲的機會。

利空出盡金價反彈

由於此前美聯儲主席耶倫曾就3月加息發出「鷹派」發言,市場加息預期大漲。隨後,在加息預期被證實后,國際金價快速上漲。市場人士分析認為,美聯儲加息后金價上漲的現象,與2016年12月的加息情況類似。政策落地之後,黃金利空出盡,金價則開始反彈。此前,由於美聯儲在3月再次加息的預期快速上升,3月初國際金價從高點回落盤整。

值得關注的是,美聯儲加息消息宣布后,伴隨著金價的上漲,此前低迷的黃金基金凈值出現反彈。東方財富 choice資訊統計顯示,諾安全球黃金、易方達黃金主題、嘉實黃金與匯添富黃金等4隻QDII基金的凈值,在經歷了前幾個交易日金價的連續下跌后,近一周的凈值漲幅分別為0.25%、0.28%、0.14%和0.66%。3月16日,華安黃金易ETF的價格也比前一個交易日上漲1.51%。

國信期貨認為,美聯儲此次公布利率決定時表達了漸進加息的謹慎立場,導致美元跌至一個月低位,金銀價格因此受到提振。近期市場將關注的焦點轉向了即將舉行的法國大選,由於選舉仍有不確定性存在,避險情緒或將進一步提振金銀價格走勢,短期內仍可看多。

此外,也有市場人士認為,目前影響金價的因素變得更多且複雜。當前美國、歐元區、英國和的通脹水平都在抬頭,通脹預期同樣可能導致金價上行。加之歐洲各國大選的不確定性,中短期黃金行情仍有望在通脹預期和避險情緒的助推下震蕩上行。

不過,全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust 的持倉量在3月17日為839.43噸,比前一個交易日減少了2.37噸,這是該ETF的持倉量在連續加倉3天後的下跌。因此,也有部分分析人士認為,美聯儲未來的加息預期仍如利劍高懸,對於看多的投資者而言,「警報」或未真正解除。

基金代碼基金簡稱近三月收益手續費操作
164701匯添富黃金及貴金屬6.96%0.80% 0.08%購買 開戶購買
320013諾安全球黃金6.36%0.80% 0.08%購買 開戶購買
000216華安黃金易ETF聯接A5.71%0.60% 0.06%購買 開戶購買
161116易方達黃金主題5.66%1.00% 0.10%購買 開戶購買
000218國泰黃金ETF聯接5.42%0.70% 0.07%購買 開戶購買
002610博時黃金ETF聯接A5.24%0.60% 0.06%購買 開戶購買

數據來源:東方財富Choice數據,銀河證券,截至日期:2017-03-20

規模大項目少定增主題基金建倉壓力大

定增基金算是2016年頗受歡迎的基金類別,多隻定增主題基金在去年成立。但截至目前,部分基金成立時間已逼近一年,但與當初的募集規模相比,到手的定增項目卻是寥寥。

定增主題基金今年以來的業績表現不溫不火,與去年頗為火熱的發行形成鮮明對比。 數據顯示,從已成立的38隻定增主題基金來看(A/C分開計算),今年以來表現最好的兩隻基金收益率超過6%,表現最差的也僅僅是微跌,多數基金收益率在0-2%之間。此外,僅有10隻基金成立以來的業績超過2%,其中有4隻基金收益在10%以上,且其成立時間均在2015年。比如成立於2015年8月封閉期為五年的九泰銳智定增累計凈值增長率為42.87%。前海開源再融資累計凈值收益為18.8%。不過,表現最差的基金成立以來凈值跌幅已超過3%。

數據顯示,近兩周到期的15個定增項目中,跌破定增價的比例約為26.7%,與2015年和2016年的破發比例相當。從長期看,定增或許能帶來更為可觀的收益,但由於一些規模較大的基金難以拿到足夠的好項目,建倉緩慢,可能錯失股市上漲的機會。定增基金封閉期一般分為18個月、24個月、36個月以及5年期,其中18個月佔據多數。由於去年定增主題受市場熱捧,多隻定增基金募集規模較大,因此基金經理面臨著較大的建倉壓力。

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