計算機行業周報:個股分化嚴重,關注一季報業績

投資策略

上周,上證指數震蕩上行,中小板和創業板全周收漲強於大盤。計算機強勢上漲幅度優於大盤,行業內個股分化嚴重,漲跌互現,行業內概念板全部收漲,其中智能交通、智慧城市、去IOE 等板塊跌幅居前。估值層面,行業目前的市盈率(中信,TTM)為51.6 倍,相對於滬深300 的估值溢價率為279.41%,行業估值距離近三年歷史區間下限(3 年下限為39 倍,10 年下限為32 倍)仍有一定距離,估值仍有調整空間。繼上周騰訊雲以0.01 元低價中標廈門市政務外網雲服務項目后,本周電信1 分錢中標遼陽市公共信息資源建設項目,正如我們上周的判斷,低價中標事件引發連鎖反應,雲服務市場的競爭日益加劇,我們認為傳統雲解決方案供應商傳統設備出售模式已漸漸走向衰落,未來雲將更多的趨向數據增值服務和運營服務收費模式,建議投資者關注運營能力強並且真切掌控數據資源的公司。此外,德撲人機戰向人們展示了深度學習之外的人工智慧演算法研究成果,疊加本周谷歌定製機器學習晶元的研發以及自動駕駛公車在倫敦開始測試,種種跡象表明,人工智慧在軟硬體上的技術創新會日益加快,與行業應用的結合也會日益緊密,我們認為,依託人工智慧的行業應用將成為未來幾年持續的投資熱點,建議重點關注掌控人工智慧核心技術且深耕應用領域的公司。本月適逢年報和一季報業績預告披露期,投資者可重點關注一季報出現拐點向上的公司所帶來的預期改善。綜上,我們繼續維持行業「看好」的投資評級,板塊方面,建議積極關注軌道交通信息化、人工智慧、存儲與信息安全板塊,股票池繼續推薦科大訊飛、恆華科技、中科曙光、東軟集團、美亞柏科。