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匯財微商貨源網:美聯儲會議紀要前瞻:或維持整體「鷹派」基調

匯財微商貨源網:美聯儲會議紀要前瞻:或維持整體「鷹派」基調

匯財微商貨源網訊

周二(7月4日)據悉,美聯儲將在北京時間周四(7月6日)凌晨2點公布6月政策會議紀要。有分析稱,若該既要表明對年內的第三次加息前景依舊看好的話,勢必會對市場交易造成不小的影響。

美聯儲會議紀要

從當前的美聯儲乃至全球各國央行來看,近期發出的信號都偏向「鷹派」。而此次的會議紀要將更加清晰的體現出這種信號。

Amherst Pierpont的首席經濟學家史蒂芬.斯坦利(Stephen Stanley)稱,美聯儲高官們發出的關於金融情況的信息似乎是商量好的,這些言論略顯草率。

斯坦利稱,杜德利已經明確表示,如果市場在美聯儲加息以後作出了反應,那麼該行就可能會放緩加息步伐;但如果市場根本沒有反應,那麼該行就會加大相關活動。

近期美聯儲大事一覽

此次的會議紀要將會揭示美聯儲下半年部分政策前景。在本周五,6月份美國非農就業報告將會公布,市場正在關注工資數據以觀察是否有任何早期跡象表明通脹將會上升。而在周五稍晚時候,美聯儲則將在美國東部時間周五上午11點(北京時間周五晚上11點)公布其半年度貨幣政策報告。五天以後,耶倫將向美國國會提供有關經濟的證詞。接下來,聯邦公開市場委員會(FOMC)將於7月25日和26日舉行貨幣政策會議,市場預計該行不會在此次會議上採取利率行動。

市場仍對年內第三次加息前景持懷疑態度

市場對美聯儲將在今年第三次加息的前景持懷疑立場,目前交易商預計該行在9月份會議上加息的可能性僅為50%左右。分析師正在關注周三紀要,藉此觀察美聯儲是否會暗示最近以來通脹的下降趨勢只是暫時的,以及是否會暗示該行仍將在今年再度加息,除非美國經濟狀況走軟。與此同時,債券市場人士還將關注美聯儲是否會提供任何有關該行將從何時開始縮減美國國債和抵押貸款支持債券購買量的線索。

美聯儲6月會議:第二次加息+計劃「縮表」

美聯儲將在周三公布的是6月14日會議的紀要,該行在這次會議上宣布了今年以來的第二次加息行動,並披露了有關該行計劃如何逐步開始縮減其總額高達4.5萬億美元的資產負債表的信息。

「就目前而言,許多市場參與者都認為美聯儲不會在9月份採取行動。」投行Edward Jones的投資策略師凱特.瓦妮(Kate Warne)說道。「投資者認為,除非通脹變得更強,否則他們是不會行動起來的。」她還說道,美聯儲可能會暗示該行認為通脹的下降趨勢只是暫時性的。「如果紀要比預期中更加偏向『鷹派』立場,那麼投資者就會感到意外,但我認為這種情況不太可能發生。股市很可能將作出負面反應,利率則將繼續上升。」

ISM製造業PMI意外改善 美原油期貨創七年最長漲勢

在周一的交易中,道瓊斯工業平均指數觸及歷史新高,但科技股遭遇的賣盤則拖累了納斯達克綜合指數。美國國債遭遇了賣盤,原油價格上漲。據最新的美國供應管理協會(ISM)製造業報告顯示,6月份這個行業內部的經濟活動出人意料地有所改善,ISM製造業指數從5月份的54.9點上升到了57.8點。美國原油期貨價格連續第八個交易日走高,報收於每桶47.07美元,漲幅為2.2%,創下了七年多以來持續時間最長的連漲走勢,並觸及近四周新高。

對美聯儲加息行動最為敏感的兩年期美國國債的收益率上升至1.426%,創下了自2009年以來的最高水平。

美國金融市場將在周二因適逢獨立日假期而休市。

「我認為,現在的市場預期是美聯儲將會確認其縮減寬鬆政策的意圖。」加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國利率策略主管伊恩.林根(Ian Lyngen)說道。ISM製造業報告表現強勁,使得這種預期得到了加強。

「我覺得,9月份縮減寬鬆政策的立場已經變得非常具有一致性了。」林根說道。「如果你們看到紀要所反映的觀點具有一致性,那麼對美國國債市場來說就是不利的,因為那就意味著美聯儲將會採取跟進措施;而如果存在分歧,則將有利於美國國債市場。」

美國國債收益率與其價格呈相反走勢,因此「鷹派」的觀點將會推動其收益率上升。

「我並不認為美國國債市場的整體基調或是方向將會發生改變。」林根說道,並補充稱其預計五年期美國國債的動作將是最大的,原因是其可以反映未來的美聯儲政策行動。在周一的交易中,五年期美國國債收益率上升至1.92%,10年期國債收益率為2.33%。

「我當然不認為美聯儲會在7月份決定加息,但我確實認為該行有可能會在7月份宣布縮減資產負債表。」林根說道。「我的想法是,他們會想要儘可能地把有關縮減資產負債表的討論(與加息相關討論)分離開來。」

美聯儲:開啟「縮表」 暫停加息

美聯儲曾在此前表示,當該行開始採取行動縮減資產負債表時,將會暫停加息的步伐。

美聯儲稱,該行將把美國國債和抵押貸款債券的購買量縮減規模控制在每個月100億美元以內,隨後則將每隔三個月把這個上限調高一次。美聯儲已經不再擴大其資產負債表,但在其所持債券到期時則仍會加以替換。

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