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創業板估值接近歷史底部,可以抄底了嗎?

創業板估值接近歷史底部,可以抄底了嗎?

本周一,A股市場再現龍馬行情,創業板再度缺席普漲盛宴,估值(動態市盈率)降至35.7倍,進一步探底,周二創業板指小幅高開,全天維持強勢震蕩,尾盤收漲0.1%,報1688.09點。據彭博社預計,創業板估值有望首次低於納斯達克指數,估值之差收窄至A股創業板指數2010年啟動以來最小。創業板估值最低點出現在2012年12月3日,為28.81倍,這也是創業板指唯一一次估值低於29倍。

值得一提的是,截至7月20日,創業板657家上市公司悉數披露了中報預告。據統計,創業板2017年中報凈利潤同比增速為7%,第二季度為4.9%,相比第一季度的11.2%大幅滑落。不僅如此,這已經是創業板業績增速連續第五個季度下滑。而隨著併購重組監管的加強,未來創業板外延式併購的規模恐將繼續下滑,而內生性增長有望成為未來創業板業績增長的主要驅動力。

對於上述,就創業板此時是否已具備投資機會也成為了投資者關注的焦點。有市場人士認為,在業績減速、個股地雷、監管趨嚴等因素制約下,創業板指暫難具備趨勢性行情。但也有觀點分析認為創業板估值見底,機會已現,現在抄底正當時。

究竟創業板是否已真正具備投資機會?還只是誘多繼續尋底?信誰上高言值機構分析師、財經大V也給出了不同的觀點。

言值:10分制。是信誰App獨創為財經大V、股市名嘴、機構、基金經理分析師等建立的言論評級體系,代表他過去預判的正確率和靠譜度。

創業板估值見底 價值已現

中金公司 |言值 8:

中間市值公司的投資價值已開始體現

雖然在「定增新規」和「減持新規」引導下外延併購貢獻仍要繼續走低,但創業板內生增速已企穩回升。創業板中間市值公司盈利有明顯回升。創業板中間市值公司的投資價值已開始體現。

西南證券 |言值 8:

下半年或迎來機會

以創業板為代表的成長股或將在下半年迎來表現機會,創業板指若回調到1600點左右將是很好的配置機會。1600點將是創業板指長期底部區間中樞。

中泰證券 |言值 待:

結構換擋穩中有變

考慮到嚴監管下的風險,對17年創業板整體業績增速持謹慎態度。結合市場預期和估值水平,市場風格切換僅僅適用於短期配置,且偏向於籌碼交易。短期只有部分具有明顯龍頭優勢的細分個股仍具備配置彈性。

武漢劉正濤(新浪財經名博)|言值 7+:

近期我們可以看到管理層強調「投資者教育取得空前成功」,藍籌漲的風生水起。於此同時,看創業板是股災4.0,一折兩折股票比比皆是,投資人血流成河。做為資本市場中流砥柱的證金公司悄然低吸創業板龍頭,這個故事告訴我們投資永遠是逆向思維。

創業板承壓 估值未完全見底

申萬宏源 |言值 待:

創業板短期承壓

儘管創業板整體內生增速略有回升,但具備代表性的權重股和明星股業績增速進一步下滑,部分權重股利空不斷,短期權重股將從權重和情緒上影響創業板和小市值個股的走勢,建議短期迴避創業板和無業績支撐的小市值個股。

中投證券 |言值 8:

創業板走勢持謹慎態度

創業板內不少權重股業績、股價下滑,給創業板以及其他眾多小票帶來實際指數及投資情緒方面的負面影響。創業板後續走勢保持謹慎態度,迴避估值業績匹配度差的個股,不可因股價看似跌了很多而盲目樂觀。

南京證券 |言值 待:

趨勢性機會仍需等待

以創業板為主的成長股自身來看,近期「創藍籌」頻現業績地雷,在監管層加強對併購重組和減持規範后,創業板外延併購故事難以持續。因此短期創業板面臨著估值、業績的戴維斯雙殺壓力,成長股的趨勢性機會仍需等待。

工銀國際 |言值 待:

創業扳指將延續跌勢

面對更緊的流動性狀況以及新股供應增加,投資者已經失去了風險胃口;鑒於金融工作暗示了加強監管和降低風險的政策傾向,創業板指數可能會延續跌勢。

國金證券 |言值 7:

創業板估值水平仍不能輕易言底

外延併購退潮,商譽減值,是高懸在創業板未來的達摩克利斯之劍。創業板估值水平仍不能輕易言底。雖然今年以來創業板估值伴隨暴跌而快速下行,但距離歷史低點和歷史均值減一倍標準差位置仍然有一定距離。

招商證券 |言值 8:

維持創業板2017年全年業績增速25%的判斷;綜合考慮並表和商譽減值影響,18年創業板業績將會回落至個位數增長。

鄭磊(招銀國際董事)|言值 待:

創業板跌,是因為裡面真正的創業公司不多,且估值虛高。納斯達克漲,是因為那幾隻互聯網權重股業績不錯,帶動板塊上漲。納斯達克漲得比較多,創業板仍沒跌到位,不能用納斯達克作為創業板是否跌到位的參考。

洪灝(交銀國際董事)|言值 8+:

創業板還是沒有到底,創業板的跌勢將會延續到盈利下行趨勢穩住。現在主要是基本面的問題,如果基本面沒有穩住你就去抄底的話,肯定是不行的。創業板估值還會下行繼續,會跌得比納斯達克還要低。

楊德龍(前海開源首席)|言值 8:

創業板指數從4000點跌到現在1600多點,可以說泡沫擠得差不多了,但還不能確認完全見底。創業板下跌的極限位置在1500點左右,現在已經跌到1600多點。當然,一些業績差的個股,可能會下跌更多。

李飛(股評財經名博)|言值 8:

創業板在當前位置不會出現底部反轉,更多是穿插結構性反彈行情。創業板只有跟隨式的行情,而缺少主動性進攻的機會。目前市場是比較有個性的時期,既不能光聽故事,也不能光看估值。

信誰君總結:

可以看出,市場上多數機構、財經大V並不認為此時是投資創業板的機會,短期來說創業板還未到底,跌勢將會延續。且未來估值會跌得比納斯達克還要低。

但也有一小部分大V持不同觀點認為1600點將是創業板指長期以來的底部區間中樞,以創業板為代表的成長股或將在下半年迎來表現機會,中間市值公司的投資價值也已開始體現。

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