里昂研究報告指出,周大福(01929.HK)全年業績符合預期,派息比率達167%,令市場驚喜。該行指,隨著訪港旅客人數改善,及過去三年低基數效應,有助推動周大福今財年香港業務銷售復甦。
該行稱,集團估值不算便宜,但估計內地及香港業務今財年稅息前盈利(EBIT)將按年增長9%及38%,本港同店銷售料增長達3.4%,加上自由現金流收益率達5%,未來有望增加派息,該行上調集團2018/19年盈測2%至3%,目標價由7.7港元升至9.2港元,相當於2019財年預測市盈率22倍,重申「跑贏大市」評級。
里昂研究報告指出,周大福(01929.HK)全年業績符合預期,派息比率達167%,令市場驚喜。該行指,隨著訪港旅客人數改善,及過去三年低基數效應,有助推動周大福今財年香港業務銷售復甦。
該行稱,集團估值不算便宜,但估計內地及香港業務今財年稅息前盈利(EBIT)將按年增長9%及38%,本港同店銷售料增長達3.4%,加上自由現金流收益率達5%,未來有望增加派息,該行上調集團2018/19年盈測2%至3%,目標價由7.7港元升至9.2港元,相當於2019財年預測市盈率22倍,重申「跑贏大市」評級。
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