我是如何從讀一本理財書起步研究投資的

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近期又會寫一波「我是如何」系列，上一波是跟思維習慣相關，這一波是跟理財投資相關，慢慢更新，只要不用於商業轉載，都支持大家列印留存。如果真的要轉載，請務必在留言區留言，起碼跟我要個授權，對不。

01

我有兩個無奈的發現：

第一個無奈是，無論我推薦多少書單，總有很多人跟我說沒有好的理財書可以看。

第二個無奈是，有些書本身非常精彩，但總有人跟我吐槽說「書讀完感覺沒有什麼用，不就是講了幾個故事」。

上周我又閉關讀書了，小範圍聊天的時候，有一個朋友很奇怪地指指我正在讀的《巴菲特傳》，然後說，「這書你都讀了好多遍，怎麼還在讀。不就是講了巴菲特的故事嘛，讀了也不知道怎麼去投資啊」。

這是扯淡的結論，在我心目中，理財投資類書籍排名第一的永遠是這本《巴菲特傳》，即便我讀了無數遍，但這本書的寶藏依然沒有挖完。

今天的「我是如何」系列就講「讀書」，既然很多人都覺得一本投資書何必要讀上千百遍，那麼我分享下我是如何把一本書讀「徹底」的。

02

在我沒有接觸巴菲特的投資理念時，我也是一個到處尋找「擁有快捷致富之路的投資秘籍」的傢伙。這類書網路上一搜一大把，我感覺找秘籍容易，可是並沒有什麼用。這類書有很多邏輯問題，稍微變更下環境和條件，所謂的「妙招」就根本沒法用。

很偶爾的機會，我接觸到了「價值投資」這個理念，從研究企業的基本面入手，以低估的價格買入公司股票，等待估值和企業發展的雙重上漲。

投資這事情，真的講緣分，過去看了很多研究趨勢的書，總感覺格格不入，但是「價值投資」這個理念就是覺得投緣靠譜。

從「價值投資」理念切入，我開始讀《巴菲特傳》。可惜的是，第一次讀的時候，自己的態度沒有擺正，我的期望值是希望通過讀這本老巴的傳記，可以挖到「價值投資」的秘訣，然後立刻去進行投資，成為百萬富翁。

整本書讀完，印象最深的卻是「摳門的巴菲特賺了很多錢也不願意買豪車買別墅，兒子霍華德出生后也捨不得買嬰兒床，反而跟別人借了一張小床」。當時我還在這段描述的旁邊寫道：好主意，以後我也要借鑒。

從第一遍的讀後感記錄來看，當時我認為這是一本無法借鑒的書，巴菲特的家庭條件、生存環境，以及他個人的際遇，比如可以去哈佛或者哥倫比亞商學院讀書，這些條件都是我自己無法複製的。

總之我會找很多的理由來證明這本書就是名人傳記嘛，沒太多的用途。

然而，我實在是太過自以為是，不是「書沒用」，而是我的認知水平壓根沒有上升到能讀懂這本書的程度。

Too young, too simple, sometimes naive!

03

我讀巴菲特傳記的時候，正好是雪球網站「價值理念」探討得最熱鬧的階段，每天都有很多人解讀巴菲特的投資案例，往往一個案例會引導出很多投資細節。那時候我才意識到自己讀巴菲特傳記是多麼的粗糙。

重回《巴菲特傳》這本書，我不在以獵奇的心態讀故事，找吐槽點，而是踏踏實實做了好幾件事：

1、以思維導圖的方式把巴菲特的人生軌跡畫出來，網路上有現成的文章，但效果明顯不如自己整理來的好。

2、把巴菲特歷年的投資案例都標註出來，從1954年羅克伍德的朱古力生產公司的套利案例、藍鷹圖案郵票事件開始，一路整理到所羅門事件。依照書的內容整理案例是一個浩大的工程，但沒想到之後還有更浩大的工程。

3、做案例拼圖。在書中，巴菲特投資的每一個案例所涉及到的內容都點到為止，我只能在能力範圍內，去網路上查找相關的信息，一點點把拼圖做完整。慶幸的是，國內研究巴菲特投資案例的帖子非常多，我搜羅后整理在電腦中，補到什麼程度算什麼程度。

通過這個浩大的工程，我開始意識到經營一家好企業是多麼偉大的事情，也由此機緣，我接觸到管理學大師彼得德魯克的書，開始閱讀跟企業經營相關係的內容。

一本好書會牽引出另一批好書，它們是串連在一起的，所以在讀書這件事情上，我很少求別人開書單，因為我知道當讀透一本書的時候，自然會知道下一本看什麼。

4、尋跡找其他經典書。整理出巴菲特書中提及到其他投資大師的名字，畢竟能夠被巴菲特稱道的人，一定是了不起的人。隨後多德、格雷厄姆、查理芒格、彼得林奇等一大批投資人的名字成為了我搜索書單的關鍵詞。

5、讀歷年BRK年報。整理案例是第一件工程浩大的事情，整理巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋公司（下稱BRK）的年報，更是一件浩大的工程。早期的雪球網站有太多甘於奉獻的大V，他們把BRK歷年年報翻譯成中文，分享出來。我就跟「飢餓的人撲在麵包」一樣，把歷年年報都一一列印留存好。

當然，在現在這個信息四通八達的時代，BRK或者巴菲特的任何收購投資動向，網上解讀的消息就一大堆，但可惜的是，信息一多，人人都解讀，需要耗費巨大的時間去過濾「博眼球的漲粉文」，找到好文章反而變得艱難了起來。

6、讀不懂的部分也要找答案強讀。讀BRK的年報，看巴菲特的投資案例，真的不是容易的事情，某種程度上等於我自己在玩「關於巴菲特投資的歷史探秘」拼圖。在很長一段時間裡，這兩個事情上進展極其慢，字都認識，連在一起就不知道什麼意思。

那時候就把「看不懂的」、「看的一知半解」的內容都劃出來，尤其是涉及到「投資術語」的部分單獨拎出來，利用網路工具查，把相關探討的帖子都集中讀。

涉及到企業基本面分析的各種術語，找百度名詞解釋肯定是行不通的，比如不同行業的估值標準是不同的，市盈率高低在不同的前提中又會代表不同的意思，這些知識是靠實戰的經驗來積累的，字面上的答案算不上什麼答案。

7、學理念是要用的，如果只是單純地讀案例和年報，那也只是在熟悉歷史罷了，我需要真金白銀去股市走一趟，這個嘗試還不能藉助別人的力量，否則自己永遠也無法參透理論本身。

我一直記得「買股票就是買一家公司」這句話，因此，即便我是一個新手，也要強迫自己去整理投資公司的信息，去關注企業的動向，去讀它們的財報，讀不懂沒關係，去網路上找別人的解讀版本，實在太難理解也沒有關係，放放，讀其他方面。過了幾個月再回頭看，有時候問題也迎刃而解了。

這幾年，我拿著血汗錢到股市試深淺，看到賬戶資金的大幅縮水或者大幅上漲，真正讓我體會到投資的艱難，以及股市的殘酷。幾年的試驗已經讓我心驚膽戰，那老巴做了一輩子，是何等的了不起。

07

一本書，我讀了5年，記不得多少遍了，由這本書衍生出來的一系列事情，一直到現在都在努力做著。

時至今日，我都認為《巴菲特傳》這本書還沒有讀透，甚至一半的寶藏都沒有挖出來，那些由這本書引發的年報閱讀、案例分析，以及其他大師的投資著作，也依然是我反覆閱讀的素材。對這些素材的閱讀模式，本質上跟讀《巴菲特傳》一脈相承。

以上就是我的讀書之道。不知道大家是否發現，其實讀書也好，投資也罷，跟我們追推理日劇是一樣的，跟著劇情一層一層把案子剝開，才能看到真相。

最後奉上經典日劇《相棒》S14E17的一句台詞：

越是學習，就越發現自己是多麼地無知，越是發現自己的無知，就越渴望學習，這就是思考的目的。

PS：不希望有伸手黨跟我要BRK的年報或者是其他投資大師的書單，這事情如果自己都查不到，我覺得投資這事情也就歇歇算了。

此外，有朋友跟我抱怨看財報好難，研究企業基本面好難，問我有什麼捷徑可以走。對不起，沒有走捷徑，閱讀財報是投資非常重要的基本功，跳過這個環節，還想做好投資，基本上是不可能完成的任務，學習不要指望別人餵食啊。

PSS：安利一部HBO的紀錄片《成為沃倫巴菲特》。裡面一段老巴的話非常觸動我：如果你用一生來畫不想看的畫作，那真是太瘋狂了。我用我的事業，在這無限的畫布上創作我自己的畫作。

抽空看看88分鐘的紀錄片吧，絕對不會浪費你們寶貴的時間。B站地址在文末「閱讀原文」中，唉，我總是太善良。

PSSS：以下為蘋果用戶讚賞區，頭像是本人美化手繪版，臭美下：