票據寶觀察：從兩會看互聯網金融行業變遷

又是一年兩會時。

3月5日，兩會期間發布的2017政府工作報告再提互聯網金融。這是互聯網金融繼2014年以來，四度寫入政府工作報告。

從2014年的「促進互聯網金融發展」，到2015年提出互聯網金融異軍突起、要求促進其健康發展，到2016年「規範發展互聯網金融」，再到此次提出警惕累積風險，可以看出中央政府對互聯網金融的風險防範越來越重視，在監管態度上逐漸趨於嚴格。

去年兩會時，票據寶提出應加快建立行業准入門檻。

互聯網票據理財行業的領導者票據寶CEO李華軍在接受《證券日報》記者採訪時建議監管層加快完善行業准入門檻，進一步提高市場專業度，以此更好地保護好中小投資者的利益;並建議儘快加強市場風險監管規則，嚴格要求中介機構實施資金的第三方存管制度，且第三方機構應當是以銀行為類別的金融機構。

從2016年3月到2017年3月的一年間，監管新規相繼落地。

2016年8月銀監會聯合工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室下發了《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，對包括網貸內涵、監管體制、業務規則、業務管理和風險控制等提出了具體的管理辦法;2017年2月下發《網路借貸資金存管業務指引》(以下簡稱《指引》)，明確了網貸資金存管業務應遵循的基本規則和實施標準。

對於《指引》中廣泛引起討論的借款餘額上限劃定，票據寶表示此舉「一方面是引導網貸機構回歸小額分散和普惠金融的本質，一方面也是為了更好地保障投資人權益。」

票據寶自成立起即將資產鎖定於小額銀行票據，發布的每一筆投資標的都以對應票據的收益權作為質押資產。2014年9月起平台發布標的金額均在100萬元以下，很好地踐行了《辦法》中的借款餘額上限規定;並且與大多數P2P信貸資產不同的是，票據寶資產均來自商業匯票，到期由承兌人剛性兌付，是業內公認的優質資產。

《指引》則是進一步明確了機構資金與投資人的資金隔離管理。

票據寶認為，「《指引》通過明確網貸資金存管業務的基本定義和原則，明確了開展存管業務應具備的條件、各方職責義務及具體操作規則，進一步落實了對投資人的利益保障。對於防範平台道德風險和行業的健康發展有極大的促進作用」。

在指定商業銀行作為存管人並明確基本原則和具體操作規則后，基本可以杜絕合法接入存管人網貸機構的道德風險。《指引》使得用戶在網貸機構的資金得到全流程監管，對於用戶的資金安全得到極大地提升，杜絕了網貸機構在整個業務過程中能觸碰和支配用戶資金的可能，從根本上避免了網貸機構「跑路」的可能。對於投資人而言，其意義不僅是資金安全性的加強，更是在選擇平台時多了一項有價值的重要參考。

票據寶的資金存管工作自2016年就已正式展開，目前正在與商業銀行穩步推進雙方的技術對接工作，旨在呈現給投資人更安全、更流暢的投資體驗。

今年兩會期間，票據寶CEO李華軍在接受《人民政協報》採訪時表示，互聯網金融要切實根據小微企業的實際情況，為其量身定製金融服務產品和理財工具，只有這樣，才能實現「金融活水」充分「灌溉」實體經濟。

可以預想到，在中央及地方監管機構、商業銀行及機構的共同努力之下，行業發展將更加透明和健康，投資人利益將得到最大程度的落實和保障。