百度加入金融市場爭奪戰 評級公司冷眼相看

惠譽最近將百度列入負面觀察名單，理由是百度提供無抵押消費貸款和名為理財產品的無抵押投資產品讓百度的經營風險大幅上升，惠譽認為理財產品是影子銀行系統的一部分。

穆迪上個月也決定將百度的債券評級列入負面觀察名單，擔心百度在金融服務領域缺乏經驗。

包括移動支付平台在內的百度金融服務目前的資產規模為人民幣250億元（36億美元），在總資產中佔比約12%。考慮到這塊業務剛建立一年左右，這種增長不可謂不快。穆迪副總裁兼高級分析師蔡慧說，這明顯改變了百度的信用狀況。

蔡慧在談到理財產品時說，這項業務執行風險很大。理財產品針對的是追求比銀行存款和債券收益率更高的消費者。蔡慧稱，如果投資回報不及預期，甚至給個人投資者帶來損失，可能讓百度的聲譽面臨危險。

對於穆迪和惠譽的行動，百度發言人不予置評。不過在最近一次召開的財報電話會議上，時任首席財務長的李昕皙說，百度金融服務業務進展很順利。

這些評級機構的報告並沒有撼動百度的股價。今年以來，百度股價累計上漲逾10%。分析師稱，從百度股價走勢來看，更大的問題在於增長放緩，尤其是核心搜索業務增長放緩。

晨星公司（MorninGStar Inc．）分析師Marie Sun表示，投資者擔心的是，相對於其他互聯網巨頭，百度的增長速度正在放慢。

除了百度，科技巨頭阿里巴巴(美股BABA)集團（BABA）和騰訊公司也在進軍金融科技這一既誘人又有風險的市場，希望拓展核心業務以外的領域。他們提供的金融科技產品包括短期消費貸款和理財產品。

惠譽稱，百度的信用風險比阿里巴巴和騰訊要高，因為百度的財務實力不如兩家競爭對手，阿里巴巴和騰訊的盈利能力和現金創造能力都更強。今年以來，阿里巴巴和騰訊的股價分別上漲58%和46%。

理財產品往往是企業貸款、信託和其他投資工具打包后的產物，讓投資者很難了解其實質。央行對理財產品的監控正在加強。

騰訊最近與消費貸款平台信而富合作提供更多投資產品。騰訊還經營一個分銷渠道，通過自己的網路銀行關聯公司向用戶提供人民幣500至30萬元不等的貸款，利率在7.3%-18.25%。這個分銷渠道的平均貸款額約為人民幣8200元。

阿里巴巴的金融關聯公司螞蟻金融服務集團（簡稱：螞蟻金服）提供每月最高人民幣5萬元的信用額度和消費貸款。該公司稱，超過1億用戶獲得了貸款，利率在2.5%-8.8%。

北京科技諮詢公司邁博瑞諮詢（MarbridGEConsulting）總經理Mark Natkin稱，個人貸款需求很旺，還沒有完全滿足。他說，網路貸款平台可讓貸款產品延伸至更高的人口比例。

去年，約有1.6億人通過網路獲得貸款，貸款總額達到人民幣1.2萬億元。分析公司iResearch預計，未來三年貸款年增速將在50%。

互聯網巨頭進入金融科技領域的原因之一是他們收集了龐大的數據，可利用這些數據通過非傳統方式進行信譽評估，例如分析用戶的搜索歷史或在線觀看視頻的模式。

百度金融服務部門特別關注教育貸款市場，自稱在這一市場佔據約75%的份額。教育貸款市場的典型借款人通常是20至35歲正在職業學校讀書或準備參加語言或IT項目學習的人。

百度金融服務部的一位高管表示，公司與2500多家教育機構建立了合作夥伴關係，高峰時每天能提供3000筆學生貸款。

當33歲的Truman Chu需要貸款來攻讀清華大學MBA學位時，他沒有求助於傳統銀行，而是轉向這家互聯網搜索巨頭。

兩年前，Chu得知百度與清華大學經濟管理學院有專項貸款合作計劃，於是便申請了百度貸款。他在校園裡一邊走著一邊就在智能手機上填好了申請。15分鐘后，他收到金額為人民幣118000元的貸款確認通知，足以支付他第一年的MBA學費。

Chu說，這太方便了，不像商業銀行，必須去指定銀行排隊申請。Chu的貸款分三年償清，年利率接近6%。百度的大部分教育貸款都不到人民幣3萬元，少數精英助學貸款可能更高一些。百度高管表示，公司力爭每年為100萬名學生提供服務。

百度說，他們會給一些合作校方提供銷售獎勵，批貸之後直接將錢匯到學校。

百度的消費貸款利率在10.8%至18%之間，七成的消費貸款利率在13%至15%。對MBA這類精英教育貸款，為與國有銀行競爭，百度收取的利率較低。百度每筆貸款平均為人民幣1.5萬元，很多人不止一次貸款。

在美國，研究所或職業聯邦貸款利率在5%-6%之間，私人貸款利率在9%至12%不等。

百度說，他們的貸款給那些無法獲得傳統銀行貸款的學生提供了另一種選擇。但是Natkin指出，有一個風險就是借款人並不完全了解他們將要承擔的債務。

Natkin表示，他們已發現了很多存在問題的貸款產品。他指的是一些沒有操守的P2P網貸業務。但是行業高管仍然認為網貸市場潛力巨大。

網上貸款公司Zest Finance的創始人兼首席執行長Douglas Merrill表示，市場是獨一無二的，在向消費者提供無抵押貸款方面仍是一個較新的市場。Zest Finance與百度合作開發信用評估技術。Merrill說，這裡大有希望打造一個全新的信貸生態系統。