貨幣基金成重要配置方向

投基有道

今年以來，國內債券市場收益率曲線整體上行，回到歷史平均水平之上，債券類資產表現不如現金類資產，貨幣基金再度成為避險工具。與此同時，資金利率不斷上漲，貨幣基金收益率也隨之一路攀升。分析認為，在金融去槓桿尚未完成、貨幣政策保持中性的背景下，貨幣基金收益率短期內或仍將處在較高位置。

●南方日報記者 唐柳雯

Shibor全線上漲 資金利率持續走高

上周五，Shibor（上海銀行間同業拆放利率）品種再次全線上漲；1年期Shibor報4.4116%，繼其超過1年期LPR（貸款基礎利率）后持續保持上揚態勢，市場資金利率正持續走高。

值得注意的是，截至上周五，3月期Shibor收至4.7555%。對此，博時基金現金管理組投資副總監魏楨指出：「Shibor價格相當程度上反應了銀行的同業資金成本，考慮到相對活躍的3個月期限shibor利率重新攀至高位，意味著市場對中長期流動性或仍不樂觀，而Shibor與LPR倒掛則從側面一定程度上反映出當下錢緊的現狀。」

魏楨表示，結合目前金融去槓桿的大背景，市場資金面尚難以看到寬鬆跡象，在這種情況下，貨幣基金的吸引力不容忽視，收益率一路攀升，目前市場環境下，貨幣基金不失為重要的配置方向。

無獨有偶，興全基金基金經理張睿也表示，今年以來，國內的債券市場受監管政策收緊的影響，收益率曲線整體上行，回到歷史平均水平之上，債券類資產表現不如現金類資產，貨幣基金再度成為了避險工具。

記者了解到，貨幣基金作為一種「類儲蓄」產品，具有收益穩定、安全性較高、高流動性等特點，主要投資於短期貨幣工具，如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。

值得注意的是，就目前貨幣基金投資的主要品種同業存款來看，貨幣基金的高收益並非沒有原因。數據顯示，目前1個月、3個月及6個月的同業存款利率自5月以來都基本處於水漲船高的狀態，其中3個月的同業存款利率已高達4.74%，6個月同業存款利率也已突破4.70%。

50餘只貨基收益率站上4%

天天基金數據顯示，截至11日，已有不少貨幣基金7日年化收益率重回4%以上。其中，寶盈貨幣A7日年化收益率高達5.6680%；除此之外，還有50餘只A類貨幣基金7日年化收益率在4%以上。

縱觀今年以來貨幣基金的表現，其成績也是可圈可點。數據顯示，中融現金增利貨幣、興業穩天盈貨幣、博時興盛貨幣等產品今年以來獲得了超過1.9%的收益率，穩居A類貨幣基金收益率前三；緊隨其後的貨幣基金也有不俗表現，其投瑞銀錢多寶貨幣、東興安盈寶A、方正富邦貨幣A、南方天天利A、博時合鑫貨幣、建信天添益貨幣A、平安大華金管家貨幣等均有不錯表現，今年以來收益率均在1.74%以上。

對於近期貨基的「高收益」狀態，業內分析認為，在金融去槓桿尚未完成、貨幣政策保持中性的背景下，資金面脈衝式收緊的現象仍將出現。因此，貨幣基金收益率短期內或仍將處在較高位置。

另一方面，從資金避險角度看，目前股市、債市均面臨調整，貨幣基金的安全性相對較高。「雖然從目前來看，債市收益率有所企穩，但進攻性機會尚不明確，防守意願強烈，流動性收緊對市場的壓力依然較大。在目前市場環境下，投資者可將貨幣基金作為重要的配置方向，一邊獲取可觀的收益，一邊等待股債市場的入場時機。」魏楨表示。