【原創】金融眼中的物流價值和物流金融創新

物流金融圈裡的那些案例

供應鏈的整體管理中，商流、物流、資金流、信息流有機結合。的商業智慧中，「貨如輪轉」正是強調了市場交易供應鏈思維：增加銷售渠道，加速商品流通，使之像輪子一樣快速轉動，產生源源不斷的利潤。形成快速流通，有賴於暢通的銷售渠道、生產/購買環節中充足的資金支撐；保持供應鏈資金流充盈，有賴於快速的銷售及動產的盤活。在此過程中，供應鏈金融「四流」相輔相成、互相影響。

以生產加工型的核心企業為例，其商品最終到達終端消費者前，需將商品交付大型物流公司承運，並按經銷商採購需求輸送至區域倉庫。如採用第三方合作物流+倉儲監管的情況下，因結算方式大多為貨達付費，流通環節需要墊付資金組織物流運輸及倉儲監管；如為自建倉儲+物流的情況，則前期需要投入巨額資金建立物流能力及渠道。無論何種方式，物流環節均存在金融的需求，包括應收預付的資金融通、存貨金融、保險服務等。國內的物流金融主要源自於第三方物流公司與銀行業的合作，產品理念起源於動產融資，模式從貨物抵/質押的的基礎模式，逐步發展至倉單質押、開證監管、未來貨權等多樣化的融資模式，並結合預付融資、應收賬款融資等需求，衍生出各樣的金融服務產品。

近年來，實業逐步意識到物流與金融結合的重要性，為促進其銷售，從倉儲、流通加工、運輸、配送等環節優化其經銷的管道，從而提升下游端效率，打通並理順其商品從原材料到終端消費的全程供應鏈；物流的升級與創新，既拓寬了從實業商品流通的渠道，增強了貨物流轉的效率。另一方面，通過應用互聯網、物聯網、大數據等先進技術，物流在信息傳遞、交互、應用等方面的能力快速發展。

實業生產領域，海爾集團通過自建「日日順」物流網，支撐海爾遍布全國的營銷網路。通過全國的90多個區域物流中心及GPS車輛路線管理系統，實現在全國400多個城市、2800多個區縣實現物流送達。依託全程監管能力及物流覆蓋，海爾集團與平安集團合作推出「採購自由貸」、「樂家順心寶」等金融產品，提供下游供應鏈融資、終端保險服務；中信銀行藉助日日順平台實現下游經銷商的網路信用貸款產品。

電商平台領域，阿里巴巴旗下菜鳥網路搭建的物流基礎設施「智能骨幹網項目」，以大數據的優勢建立協同物流+倉配網路聯盟，目標是實現從全球到、從城市到農村、從幹線到末端的全鏈路物流網，並形成專業的行業倉儲輻射片區物流。官方數據披露，菜鳥網路日接收物流詳情超過6億條，合作運輸車輛超過23萬輛，基本覆蓋全國各區縣甚至直達1.7萬個村。依託電子商務平台的客戶數據和行為數據，螞蟻金服旗下金融板塊已相繼開發出螞蟻微貸、旺農貸、網商貸、天貓訂單貸等小額信貸產品。

此外，物流行業中，物流市場領先者依託其客群、運輸服務、物流數據，通過自主或與外部第三方跨界聯手的方式，開拓金融新領域，挖掘利潤增長的契機。如順豐速運為其物流自主提供的安心購、代收/墊付貨款等金融服務，德邦物流與螞蟻金服推出的德邦e貸產品。農業、快消品等行業，也紛紛根據自身行業供應鏈及物流的特色，推出相應的金融服務。

物流金融在雖然起步不久，短短的10多年間已蓬勃發展，特別是近年來自不同行業在物流金融領域的重視及投入，使得國內物流金融出現了市場模式、商業競爭的領導者，甚至是全球業界的翹楚，可以預見物流金融巨大的發展空間。結合各大物流/倉儲的網路覆蓋優勢、金融機構的創新能力、互聯網技術的日新月異，未來必將出現更多創新而富有競爭力的物流金融模式。

物流金融的創新方向及機會

從實業生產領域、電商平台領域、物流及其他行業的市場探索及經驗，目前物流金融三個特點：

第一，通過將物流作為切入點，把控商品實物的運輸，篩選真實可見的貿易，將金融真正嵌入到實體經濟，這是物流金融的根基。

第二，物流過程中的各參與方主體有機串聯，金融供給方通過供應鏈金融的產品及業務模式，挖掘上下游及其他第三方的金融服務需求，通過客戶的批量開發形成資產池市場並不斷擴大，構建物流金融發展的支柱。

第三，大數據、感應技術、物流倉儲技術、供應鏈互聯網等科技帶來的創新和變革，降低物流金融的成本，帶動整體效益提升，形成物流金融創新的推動力。

物流金融的創新方向也將圍繞以上三大特點，帶來新的業務機會。

首先，通過物流與主體交易實務、貿易背景間的相互印證及結合，通過「物流金融+供應鏈」、「物流金融+貿易融資」，可為特定行業、細分行業、指定企業形成風控模型，從而加強風險把控能力，降低風險管控成本。從宏觀層面，也有利於引導並實現「脫虛向實」，促進事業經濟發展。

其次，物流金融所連接的市場主體實現主體的鏈向延伸及「客戶下沉」。目前銀行、大型金融機構挑選客戶，都傾向於大型企業、大宗客戶，而物流金融可以依託創新的技術及管控手段，從核心企業的直接上游和下游，通過物流的脈絡及線索繼續上行、下行，實現對上上游、下下游的批量開發，獲得市場「長尾」端的客戶藍海及市場份額。

此外，隨著大數據、區塊鏈、感應技術、AR（增強現實技術）等新科技的充分應用，未來的高度信息化、物流數據中心等將是物流金融中越來越重要的部分。隨著物流數據的積累、第三方數據共享等方式越加普遍，物流金融可以介入的市場環境、交易場景就會越來越多，從大宗的物流到小件的物流包裹，從企業貿易到個人消費領域，物流金融都能找到適合的應用場景。（本文作者薛錦輝，國內權威金融專家）

（儲運整理ID：zhongguochuyun）