重大利好！清倉式減持、斷崖式減持或將絕跡

利好來了！證監會要管一管清倉式減持、斷崖式減持了。證監會發言人周五表示，證監會將修改《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》，引導上市公司有關股東減持行為規範有序進行。

先來看看證監會發布會的原文：

問：市場反映，少數上市公司的大股東以及對公司經營管理有影響力的股東清倉式減持、斷崖式減持等現象引起廣泛關注，對市場穩定運行造成一定的衝擊。對此，證監會有何評論？

答：規範上市公司股東減持行為是資本市場基礎性制度組成部分。自2016年1月發布實施《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》(以下簡稱《若干規定》)以來，我會在監管工作中一直持續關注相應的效果及問題。總的來看，《若干規定》在規範上市公司股東減持行為，促進上市公司穩健經營、回報中小股東，支持資本市場健康發展等方面發揮了積極作用。同時，也出現了一些值得重視的新情況、新問題。對此，我會高度重視，專門組織力量進行了研究評估。近期，在總結前一段實踐經驗和有關研究成果的基礎上，借鑒國際通行做法，我會將修改《若干規定》，上海、深圳證券交易所也將完善相應的交易規則，引導上市公司有關股東減持行為規範有序進行。

證監會的這一表態，立刻在市場人士中引發了巨大的反響。

「經濟學家」韓志國發文稱

毫無疑問，這是市場監管向正確方向邁出的重要一步，但在新的規範意見岀台前，應全面凍結大小非減持，以防止孤注一擲套現衝擊市場。

私募基金經理吳國平認為

這對市場肯定形成正面積極效應，次新股利好效果最大，因為影響最直接。具體細節還沒出來，細節超預期與否決定未來對市場正面影響的力度。不管如何，這消息對規範中小創公司引導真正成長公司的價值挖掘和發展有利，對中小創，尤其次新板塊的行情展開是實質性做多的導火索！

5%以上減持今年已達38筆

在市場疲弱的時候，重要股東的減持對市場心理影響巨大。東方財富Choice數據顯示，今年以來，上市公司重要股東合計減持金額已達到564.06億。其中，1-4月份，單月的減持金額都超過百億元。5月份以來，減持金額為72.13億元。

在這些減持中，不乏減持幅度超過流通股5%的大筆減持，這對市場心理影響尤其巨大。如，原世紀游輪董事長彭建虎今年兩次分別減持了26.09%和16.31%的世紀游輪股份，減持金額超過16億元。

以下為今年以來減持比例超過流通股5%的交易：

而從減持金額來看，有208家公司遭到了過億元的減持。其中，冀東水泥、山東鋼鐵、美的集團等26家公司的減持金額都在5億元之上。

另一個被股民詬病的是，一些大股東在減持的時候並未事先公告。根據《公司大股東、董監高減持股份的若干規定》的規定，「上市公司大股東計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的 15 個交易日前預先披露減持計劃。」

而不少大股東通過大宗交易進行減持，規避了上述規定。這也引發了一些股民的不滿。數據顯示，在今年以來的1828筆減持交易中，有663筆是通過大宗交易進行的，佔比為36.27%。

今明兩年還有5萬億解禁

雖然今年以來564億的減持規模不算太大，但隨著IPO發行提速，今後會有越來越龐大的限售股解禁，這成為很多股民的擔心。

東方財富Choice數據顯示，從6月起至2018年末，共計將有2740家公司迎來限售股解禁，解禁數量合計3943.75億股，解禁市值約為5.03萬億元。

從下圖中可以看到，2018年6月將迎來限售股解禁的最高峰，當月解禁數量為427.50億股。另外，2017年12月、2018年1月、2018年5月以及2018年12月也是解禁數量較多的幾個月份，當月的解禁股份數量都超過300億股。

從解禁市值來看，2018年1月是解禁最高峰，當月的解禁市值將達到5166.48億元。此外，2017年12月、2018年6月和2018年12月三個月份，當月的解禁市值都超過4000億元。