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彷彿不去申報IPO 就沒臉在新三板混

彷彿不去申報IPO 就沒臉在新三板混

在PreIPO集郵成為新三板二級市場的唯一策略后,IPO炒作成為新三板市場的熱點。

但奇怪的是,IPO輔導似乎成為了部分新三板企業自我營銷的武器,凈利潤幾千萬上億元的要上,幾十萬凈利甚至虧損的也要去「湊熱鬧」。彷彿不去申報IPO,就沒臉在新三板混一樣。

343家掛牌公司已發布上市輔導公告。其中,2015年凈利潤不足一千萬的達15家。這部分新三板企業明知道就算遞交了IPO申請也大概率不會過會,還會白白浪費了大筆輔導費的公司,到底居心何在?

值得注意的是,輔導期可長可短,有些公司對外宣稱今年業績是不夠IPO的,但不妨礙提前做準備,「而券商也樂得多一筆上市輔導收入,有的甚至還能提升做市收入,何樂不為?」甚至,券商和掛牌公司之間或許也有出現利益輸送的嫌疑。

「在當前新三板流動性不佳的情況下,部分公司很難抵擋誘惑。」有私募基金經理這樣分析道:發布擬IPO的消息后往往會刺激公司股價大漲,從而帶來成交額的大幅增長以及融資方便度的提升,對公司的短期發展具有十分明顯的推動作用。

新三板企業通常的輔導時間為兩個月到一年左右不等。如果企業進入上市輔導,首先要向證監會申報輔導備案併發公告,而在此期間,掛牌公司若無其他重大事件,通常仍處於交易狀態,此時可為投資者提供介入機會。甚至在新三板還有部分掛牌公司向證監會提交輔導公告后好幾天才向股轉公司和投資者提交提示公告。這時候又有另外的套利空間出現。

截至2月24日,新三板共有343家公司宣布進行上市輔導,其中有63家是在進入2017年後發布的,佔比高達18.37%。另根據中信新三板的研究數據,申請上市輔導的掛牌公司的日成交量佔市場總成交量的比例由2016年的10%上升至20%。

中泰證券也統計過,2016年10月份以後公告輔導企業的110支股票中,55支有交易的股票平均漲幅高達27.79%。

新三板轉板套利的誘惑實在太大。但是這天上掉的是餡餅還是陷阱還不得而知——公司接受上市輔導並不意味著未來一定會去申報IPO。

在現如今新三板市場流動性不足,整體市場清冷的大環境下,需警惕少數非優質公司借IPO題材吸引投資者介入,達到股價提升或大股東順勢退出的目的。

這343家公司中,最近就有部分公司大股東頻頻減持。試想想,轉板那是多大的利好的,萬一IPO成功了,最少也有個翻倍的收益。大股東卻要在這個時候減持,值得深究。

為達到拉高股價、減持套現的目的,部分公司與券商無所不用其極。前段時間不是還放風說證監會對含有三類股東公司的審核開始鬆綁了嗎?這消息是否為真富姐也不得而知,只知道相關企業的具體反饋內容並未公布,監管層對「三類股東」問題也未明確表態,此時大量投資IPO概念股的風險可謂不小。

按照新《基金法》的劃定,契約型私募基金是私募基金三種形態中的一類,另外兩類則是公司型私募和合夥型私募;而同樣需要清理的信託計劃和資管計劃依託合同設立,不屬工商實體,也具有契約型私募性質。

事實上,擬IPO企業的資管產品類股東的合規性,從來就沒有被IPO審核程序認可過。

即便是一直以來投資於擬IPO企業的創投基金,所運用的載體也是公司型私募或合夥企業,而並不包含資管計劃或信託計劃。

所以說,投資者也要提高警惕明辨消息的真假。信息披露的問題,日日談,日日新。

去年,在主板上沉浮數年的「不死鳥」ST博元因重大信息披露違法被終止上市,這是資本市場上首家因信批問題被監管的上市公司。

富姐之前也分享過十年前主板的杭蕭鋼構300億訂單事件,目的就是為了給喜歡「吹牛」的掛牌公司提個醒。在證券市場上,公眾公司的信息披露出現「誤導性陳述」內容,是要為此交『稅』的。

去年8月份掛牌的客如雲,未掛牌則質疑聲不斷,原因在於這家公司明明B輪的融資金額是7200萬,董事長在一次媒體發布會中卻強調是2.22億。吹牛不打草稿,當投資者是國小生?

如今,業績連創新層標準都不能望其項背的多家基礎層公司,卻要乘著IPO的浪潮去「出海捕魚」,彷彿不去申報IPO,就沒臉在新三板混一樣。

黑夜走多了焉有不遇到鬼的道理?出海捕魚這等風險莫測之事,也不知道散戶韭菜魚與股轉監管風,哪個會先來。

再者,新三板推出精選層、在兩層的基礎上再分三層的消息日囂塵上,屆時分層標準一出來,你還是被無情地甩在最低端的基礎層,這不啪啪啪打臉嗎?也別扯些未來前景廣闊公司盈利可期之類的,大家都知道IPO過會至少都需要連續兩年盈利的...

出來混,遲早是要還的,但千萬不要玩火過頭最後引火上身。

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