高盛發布中國AI報告：BAT獨佔鰲頭 美團、訊飛紛紛上榜

編譯：李杉 陳樺 李林

高盛又有新AI研究報告發布！

這份新報告的主題是：《China』s Rise in Artificial Intelligence》，其中主要分析了人工智慧崛起的各種因素，更重要的是，詳細剖析了受益於AI技術的一眾公司。

人才上，科技公司這兩年不遺餘力地挖人，待遇上也不比美國公司差，還紛紛在矽谷開設了海外研究院；數據上，龐大的網民數量帶來了天生的優勢；基礎設施上，百度在跟隨趨勢，努力搞開源平台；只有計算能力，在晶元上還很依賴國外廠商。

報告中指出，有著僅次於美國的全球第二大AI生態系統。在AI領域的投資額，在2016年前兩個季度達到26億美元，另外擁有AI領域的專利15700個，AI公司710家。

BAT三巨頭

在「數據」這個重要因素的驅使下，AI崛起的主要受益者將是那些有獨特而龐大的數據集、又有合適規模的資源的公司，也就是BAT：百度、阿里巴巴、騰訊。

高盛在報告中說：

作為一份投行報告，高盛還給出了BAT三家公司的股票評級和目標價。

高盛如此看好的BAT手中，擁有怎樣的數據呢？

從獲得數據的途徑來看，三家最核心的優勢一目了然，阿里在於搜索，騰訊在於社交，而百度在於搜索。

阿里巴巴在電商方面，有淘寶、天貓；O2O業務上旗下有餓了么；金融業務有螞蟻金服；社交方面，持有微博的31%股份；物流和位置信息上，旗下有菜鳥、圓通等物流業務，還有掌握位置信息的高德地圖；此外，阿里旗下還有視頻網站優酷、UC瀏覽器、以及和UC共同推出的神馬搜索。

騰訊，在電商方面雖然屢戰屢敗，但持有電商網站京東18.1%的股份；O2O類業務上，有58同城23.2%股份、美團15%的股份；金融上，有財付通、微信支付，還有個微眾銀行；社交，則是騰訊最擅長的領域，旗下的微信和QQ已經成了國民應用；另外，騰訊還有遊戲業務、騰訊視頻、騰訊地圖等。如果說騰訊在數據獲取上還有覆蓋不到的領域，微信小程序可能是個很好的補充。

百度雖然沒有電商數據，但O2O方面還有糯米，百度外賣也積累了非常多的數據；金融上有百度金融集團FSG，其中包括消費者金融、百度錢包支付、互聯網保險等業務；位置信息上，有百度地圖，視頻有愛奇藝。而最核心、最獨特的，是web和移動端的搜索數據。

從獲取的數據類型來看，阿里巴巴最核心的是交易和物流數據、支付數據、社交網路數據；騰訊最重要的是社交網路數據、支付數據、交易數據；而百度最核心的是搜索數據、位置數據、交易數據。

從數據的用途來看，阿里巴巴用數據來進行目標營銷、提供個性化購物體驗、徵信、提高物流效率、提供雲服務；騰訊用數據來在社交和遊戲方面進行目標營銷、優化信息流推薦；百度用數據來進行目標營銷、優化搜索結果，並建立了百度大腦。

有了大量獨特的數據和核心技術能力，BAT之間的爭奪將主要體現在人才上。高盛沒有在報告中列出三家公司分別為招攬人才開出了怎樣的價碼，但把百度給機器學習科學家開出的待遇，和美國科技巨頭做了比較：

從來自來自人力資源行業調查公司Paysa的數據來看，百度平均為每位機器學習科學家開出的總年薪達到22萬美元，和美國科技巨頭們相比處於中等水平，平均還提供2.4萬美元的簽約獎金。

另外，高盛還對三巨頭近年來在人工智慧上的布局做了比較全面的梳理：

百度

憑藉尖端技術在人工智慧研究中處於領先地位

百度是全球人工智慧領域的先行者，在語音識別和自動駕駛領域擁有領先技術。作為2016年開放自家深度學習平台源代碼的第一家公司(可以用於語音/面部識別、數據分析、深度學習等方面的PaddlePaddle)，該公司仍在通過2017年4月推出的阿波羅無人駕駛平台強化其人工智慧生態系統。

阿里巴巴

擁有世界領先的人工智慧用例

阿里巴巴龐大的電子商務平台2017財年的總交易額高達5470億美元，成為當今規模最大的人工智慧用例之一。阿里巴巴為其5億多購物者設計的個性化戰略所取得的成功，證明機器學習與數據結合之後所帶來的顛覆效應。我們預計阿里巴巴將繼續通過阿里雲利用其技術進一步改進演算法，加強旗下資產的效益。

騰訊

最大社交網路正在掌控人工智慧

雖然在BAT三家中進入人工智慧領域稍晚，但騰訊2017年在西雅圖開張的人工智慧實驗室既標誌著神經網路時代的來臨，也表明轉向基礎研究。

我們預計人工智慧將改進騰訊廣告和遊戲資產的精準度，從而幫助商業化程度普遍較低的產品組合提升回報，包括網民上網時花費時間最長的社交網路、全世界最成功的PC和智能手機應用，以及全世界最大的在線閱讀和音樂用戶群。

小巨頭：美團點評

美團點評(以下簡稱美團，未上市)2016年GMV達350億美元，總訂單數34億，平均訂單價格10.3美元，用戶的平均年度消費14次。美團覆蓋200個電商服務和產品類別，以及約2800萬POI和301萬活躍商家，在2800個城市提供服務。

截至2017年7月，美團的年度購買用戶2.7億，平均每天產生2000萬訂單(一年前為500萬)，7月房間預定量為1800萬間夜(約佔總量的三分之一)，而餐飲外賣訂單取得了同比200%的增長。

數據：美團每日產生1.5PB的數據，公司存儲了200PB的數據。大數據是美團的關鍵，其業務模式需要為O2O和全渠道零售線上和線下數據的整合。數據採集、分析和應用能力，一起決定著美團平台的客戶體驗。

技術基礎設施：美團的「O2O實時物流調度系統」，是整個供應鏈的「超級大腦」。調度系統基於大數據分析，包括數百萬曆史訂單、數十億快遞線路、數千萬不同的客戶和商家等數據，在100毫秒內生成最有效的快遞路線規劃。

美團每次派單通常需要上億次的計算以優化路線。這套系統讓美團能在平均28分鐘內完成快遞訂單。

這家公司成立了專門的團隊，在數據處理和預測建模中使用了機器學習技術。2017年，美團還招募了AI高手負責無人機和無人車業務，意在解決人口稠密地區的遞送需求。

問答美團點評SVP陳少輝

陳少輝提供的數據顯示，本地服務市場每年增長約10%，整個市場規模約1.5萬億美元，假設互聯網滲透率能達到25%，美團能獲取其中10%的份額，運營利潤以25%計算，潛在利潤池接近100億美元。

滴滴出行

BAT共同參與投資的滴滴出行(未上市)，是全球最大的移動交通平台，處理的數據超過4500TB，收到200多億的路線請求，每天處理2000萬個訂單。

滴滴研究院正在專註於深度學習、人機交互、計算機視覺和智能駕駛技術。目前在AI方面的應用包括匹配司機和乘客，為客戶和司機提供更好的線路規劃，以及需求預測。

滴滴研究院院長是何曉飛，曾在雅虎研究院擔任研究員，也是國際模式識別學會會士(IAPR Fellow)。滴滴今年一季度在美國加州山景城開設實驗室，滴滴美研由弓峰敏和卜崢領導。

科大訊飛

科大訊飛在智能語音行業中佔有最大的市場份額，其產品的垂直應用領域包括教育、公共服務，汽車、客服、醫療保健以及其他消費品。

海康威視

經過16年的發展，海康威視已經成為全球最大的安防監控設備公司。在AI時代，我們認為來自龐大客戶基礎的數據集，會帶給海康威視強大的競爭優勢。

我們給予海康威視的股票中性評級，12個月目標股價28元(基於20倍2018年預計EPS)。主要風險：公共支出波動，競爭態勢變化。

其他AI公司

還有數以百計的AI初創公司，滲透入的各個行業並建立不同的服務模式。目前，他們覆蓋的領域大致包括：

我們認為其中的重要公司(key players)包括：

語音和自然語言

問答出門問問CEO李志飛

計算機視覺

晶元和硬體

智能機器

醫療健康

農業

智能駕駛

服務機器人

問答Rokid CFO王舜德和產品總監吳睿智

其他

OMT

高盛這份報告的主要內容，量子位就摘要總結到這裡。其實原文中還有更多的詳實數據和分析信息，真是一份非常出色的投行報告。