要不要做亞馬遜？先摸清它的盈利模式再說！

亞馬遜Amazon.com (NASDAQ: AMZN) 的商業模式似乎總是令人琢磨不透——Alexa,雲計算、無人機交付……這一個個令世人矚目、甚至驚愕的創新背後，究竟藏匿著什麼商業密碼？亞馬遜的銷售和利潤是怎麼產生的？電商從業者和投資人應該如何看待這個世界最大的電子商務公司？本文將一一探討。

用數據說話：亞馬遜的銷售額和利潤分佈

亞馬遜的核心商業模式其實非常簡單。亞馬遜的組織報告結構，主要圍繞兩大業務線：在線零售業務和亞馬遜網路服務(AWS)雲計算平台——亞馬遜進一步把零售業務分為北美大區和國際分區。所以亞馬遜的一切業務都隸屬於這三大核心範疇。

下表清晰展示了亞馬遜過去幾年在上述三個領域中的銷售額增長情況：

數據來源: Amazon.com 2016 Form 10-K

從上表可知，亞馬遜的三大支柱業務，個個都表現出高速持續增長的模式，其中AWS的增長速度最快。把上表（銷售額）與下表（經營利潤）進行對比，很容易就能推導出亞馬遜的運作原理了。

數據來源: Amazon.com 2016 Form 10-K

分析兩數據表可知，亞馬遜的電子商務平台無疑是業務增長的主要驅動力，但AWS卻是大部分收益的實際產生者——儘管該公司已經一再下調其雲計算產品的價格，以最大化地獲取市場份額。

同樣值得關注的是，亞馬遜長期堅持的全球零售業務，實際上竟然一直處於虧本經營的邊緣。

所向披靡的互聯網電子商務，尚處於懵懂的嬰孩時期？

「亞馬遜的線上零售偷走了實體零售的市場份額」，這是世人普遍的共識，其實這一趨勢仍處於早期階段。根據2016年四季度報告，電子商務僅占美國所有零售銷售額的8.3%——這是我經常引用的一個商務部數據，也表明當今的電商零售依然處於搖籃期。

究其原因，除了高度的專業垂直，還得歸因於零售業激烈的價格競爭了。亞馬遜最喜歡用「最低定價」的機制獲取更多市場份額。也正是這個原因，使亞馬遜被很多人看作「網路界的沃爾瑪」。

投資創新，不斷試錯——亞馬遜永葆青春的源泉

電子商務和雲計算，是亞馬遜集中進軍的兩大商業地帶。這兩大長盛不衰、飛速增長的市場，給了投資者們強有力的投資理由。更給力的是，基於這兩大業務線，亞馬遜也不斷向外界證明了自己更大的潛力，從而幫助公司在競爭中保持持續領先地位。

亞馬遜CEO傑夫·貝佐斯在《2016年致股東的信》中，充分說明了亞馬遜文化:

我一直相信，我們是世界上嘗試失敗的最佳地方（我們已有無數次失敗的嘗試）。實踐證明，失敗和發明是分不開的雙胞胎——想要得到新發明就必須去試錯……高額的回報通常來源於對傳統智慧的挑戰——而傳統智慧往往是正確的。每次挑戰都無異於一場賭局——如果一次嘗試有「10%的勝算，100倍的回報」，你就必須承擔90%的錯誤概率……而大贏家願意為這麼多的錯誤實驗買單。

貝佐斯這一舉重若輕的表述很微妙。可以肯定的是，亞馬遜的一個個大規模金融足跡，的確顯示出其極大的冒險能力。不過，筆者還是認為亞馬遜之所以如此不怕死地、不斷地冒險前行，形成一種長期的核心競爭優勢，是由貝佐斯和其管理團隊刻意設計的，是一種長遠的戰略規劃。想想近十年來，該公司力推的一個個看似不可能的產品和服務：Alexa，AWS，無人機交付……僅從這幾個少數例子就能看到亞馬遜未來的商業走向。

個人認為，這恰恰是亞馬遜值得電商從業者和投資者們重視的關鍵。放眼未來，亞馬遜極有可能在全球競爭中，贏得電子商務和雲計算的統治地位。它對新思想的不斷嘗試，也將在未來誕生更多新的機遇！

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