阿根廷發行百年債券

中金網06月20日訊，阿根廷發起了一次具有里程碑意義的債券發售——期限為100年的美元計價債券——這對該國而言標誌著戲劇性的市場復原。2001年發生1000億美元債務違約后引發的衝擊波，使阿根廷與投資者鬥爭了10多年。

阿根廷僅僅在2015年才撤銷了匯率管制，目前尚未獲得投資級信用評級，但阿根廷總統毛里西奧·馬克里(Mauricio Macri)任命親市場的官員和採取的改革措施，令投資者受到了鼓舞。

2016年4月，在馬克里與此前拒絕接受違約債務重組的債權人達成協議后，阿根廷重返市場，發行了創紀錄的165億美元債券。接著，阿根廷又相繼發行了不同幣種計價、不同期限的債券。

昨日的債券發售在使阿根廷躋身於少數幾個百年債券主權發行人之列的同時，也凸顯出市場對新興市場證券的更廣泛熱情。過去12個月里，摩根大通(JPMorgan)的此類美元計價證券指數給投資者帶來了9%的總回報。

滙豐債券辛迪加業務主管亞當·博塞姆雷(Adam Bothamley)表示，此次發債之前對投資者的詢問似乎表明，需求是存在的。

「這件事與其說關乎100年期限的債券，不如說是對於投資者心態軌跡變化表達最強觀點的一條途徑，」他說。

目前，國際指數提供商MSCI明晟預計將把阿根廷股票市場的地位由「前沿」提升為「新興」。今年迄今，阿根廷基準的Merval股指已上漲了28%。

環球資產管理公司的宏觀投資者保羅·麥克納馬拉說：「100年。真的嗎？這暗示該國政治文化發生了重大變化。」按8%的收益率計算，投資者將在大約12年內收回其債券投資，而阿根廷的前景改善，也許會推高這隻債券的價格。

信用評級機構對阿根廷的評級為B級。在此次債券發售中，花旗(Citi)和滙豐是主賬簿管理人，野村證券(Nomura)和桑坦德銀行(Santander)擔任副承銷商。自1816年獨立以來，阿根廷已發生過8次主權債務違約，2001年的違約是當時世界上規模最大的一次。

本文轉自FT中文網