基金收益分化 金鷹基金成虧損王

基金之間差了18.18%，其中金鷹核心資源成為今年前兩個月虧損最多的基金，近三個月，該基金累計虧損近25%，成為名副其實的「虧損王」。

本報記者 劉慶華

金鷹基金三個月虧損近25%

WIND數據顯示，剔除因巨額贖回出現的異常情況，今年前兩個月主動管理的權益類基金中，表現最好的是滬港深基金，單隻基金最高收益率達到11.45%，而金鷹核心資源則以-6.73%的收益率成為虧損最多的基金，墊底全市場。基金之間的收益懸殊之大，較量一開年便展開。

金鷹核心資源以重配次新股聞名。根據最近一期定期報告，截止去年四季度末，其倉位在91%以上，前十大重倉股為精測電子、中潛股份、昊志機電、星源材質、秀強股份、今天國際、高瀾股份、塞力斯、愛司凱、匯金科技。2016年上市的新股就佔據9隻，2016年下半年上市的新股達到7隻。2017年1月份市場震蕩，這些股票幾乎全都處於下跌走勢。因此1月份，該基金就虧損8.51%，成為全市場虧損最多的基金。

到了2月份，市場普漲，中小創也有所反彈，但該基金也僅上漲1.94%，跑輸上證指數漲幅。其前十大重倉漲跌互現，重倉最多的3隻股票2月漲跌幅不超過3%，因此該基金持倉大概率仍然保持原貌。

值得一的是，最近三個月以來，該基金已經虧了24.81%，毫無疑問是全市場的「虧損王」。比排在倒數第二的基金多虧了8.8%。可見其虧損已經遠不是基礎市場的問題了。其基金經理還在四季報中聲稱：「我們並不在乎標的公司上市時間的長短，我們關注的是其所在行業的前景，自身業務的成長性，以及標的公司相對於同行業其他公司的估值與市值的差距。」

然而事實上，其重倉的個股主要集中分佈於機械、醫藥、家電、潛水服裝等領域，無論是截止去年四季度末，還是今年2月末，其前十大重倉股的動態市盈率（TTM）均在50倍以上，更有多隻超過90倍。

多隻醫療基金「開年折戟」

此外，前兩個月，除了萬眾矚目的TMT以外，多隻醫療主題基金也意外地集體「開年折戟」，多隻虧損超過3%，從配置上看，這些基金也主要傾向於配置小盤醫療股。

華潤元大醫療保健量化和國投瑞銀醫療保行業分別虧損5.32%和4.54%，在混合型基金中排名倒數第3和倒數第4名。去年四季度末，兩隻基金的股票倉位都在9成以上，分別為91.91%和93.84%，幾乎滿倉。

由於是量化策略基金，華潤元大醫療保健量化的持倉非常分散，前十大重倉股占凈值的比例均在2.55%至2.67%之間，差距很小。但可以看出，在風格上，其持倉更偏向於小盤的醫療行業個股。截止去年四季度末，該基金資產規模僅為0.59億元，如果沒有新的資金介入，該基金的資產規模已經離5000萬元清盤警戒線越來越近。

國投瑞銀醫療保健行業的配置也較為傾向於中小盤的醫療股。前十大重倉股重點配置了康弘葯業、山河葯輔、寧波華翔、理邦儀器等中小盤股，其中第一大重倉股康弘葯業占基金凈值的比例超過10%，今年1、2月，康弘葯業分別下跌10.86%和8.42%。值得一提的是，作為一隻行業主題基金，國投瑞銀醫療保健行業的換手率較高，去年四個季度，該基金前十大重倉股的變化均較大。

除此之外，富國醫療保健行業前兩個月虧損3.35%。長盛醫療行業等基金也出現虧損。今年前兩個月，中證醫療指數累計下跌3.44%。