運動風格中型SUV 路虎攬勝星脈正式發布

運動風格中型SUV 路虎攬勝星脈正式發布

車先知2017-03-02 10:45:41路虎 SUV閱讀(28796)評論(5)

[搜狐汽車新車]日前，路虎攬勝家族第四位成員——攬勝星脈（Range Rover Velar）在英國倫敦設計博物館全球首秀。新車定位於攬勝極光和攬勝運動版之間，為一款中型SUV，其未來主要的競爭對手將鎖定保時捷Macan等豪華運動中型SUV。

新車將於3月7日開幕的日內瓦車展上首次亮相，並於年中率先在海外上市。外觀方面，星脈採用路虎家族式的外觀設計風格，其整體車身造型接近攬勝運動版，車身姿態更加緊湊，蜂窩狀鍍鉻格柵和前保險杠的造型更加運動，車頂配有全景天窗。

車側方面，星脈車門拉手採用隱藏式設計，並配有造型繁複的多輻雙色輪圈。車尾方面，星脈的車尾採用貫通式尾燈設計，LED尾燈的整體造型和燈腔則採用家族式設計。

內飾方面，星脈中控台設計極為簡潔，12英寸主液晶屏和兩個5.5英寸次級屏幕極大地簡化了中控區域，僅剩三個空調旋鈕和一個可升降換擋旋鈕，其多功能方向盤造型仍為家族式造型，配有換擋撥片，儀錶盤則採用全液晶設計。

動力方面，星脈和捷豹F-PACE共享iQ全鋁車身平台打造，其將採用Ingenium系列2.0T渦輪增壓汽油和柴油發動機以及3.0L機械增壓汽油機和柴油發動機，路虎引以為傲的全地型反饋系統也將有所配備。

特斯拉發布2016年財報

同比增長73% Model 3今年9月開始量產

Ÿ Model 3車型項目進展順利，將於2017年7月開始試生產，9月開始量產

Ÿ 一號超級工廠（Gigafactory 1）開始生產電池單體

Ÿ 全部在產特斯拉車型均搭載全自動駕駛硬體

Ÿ 2016年第四季度，Model S與Model X車型訂單量創歷史新高

Ÿ SolarCity與Grohmann的收購整合

Ÿ 2016年第三季度到第四季度現金增加3億多美元，達到34億美元

Ÿ 2016年營業收入為70億美元，與2015年相比增長高達73%

2017年開局良好，特斯拉為業務的大幅度擴張做好了充分的準備。特斯拉不斷對產品進行包含車輛性能、便捷性以及安全性的更新，使Model S與Model X車型的凈訂單量保持了強勁的增長態勢。Model 3項目進展順利，並將於今年7月開始小批量生產，預計產能將於今年第四季度超過每周5000輛，於2018年達到每周10000輛。與此同時，特斯拉通過擴展零售店、超級充電站以及服務中心的數量，加快了新車交付速度，並保持特斯拉在客戶滿意度方面的領先地位。

在2016年11月、2017年1月，特斯拉分別完成了對SolarCity以及Grohmann的收購。通過收購SolarCity，特斯拉打造了世界上唯一一家綜合性可持續能源公司，全面覆蓋從能源生產到能源儲存再到能源運輸的整個流程。Grohmann Engineering是一家在高度自動化生產方法方面領先全球的公司，特斯拉對該公司的收購催生了Tesla Advanced Automation Germany的成立，它將幫助特斯拉創新生產流程，該流程將率先用於Model 3車型的生產。

2016年第四季度全球Model S與Model X車型凈訂單量同比增長49%。2016年11月，Model X車型贏得全球最富盛名的汽車獎項——「金方向盤」大獎 。同年12月，《消費者報告》調查顯示特斯拉成為消費者滿意度最高的品牌，91%的消費者表示會再次購買特斯拉，領先緊隨之後的競爭對手7%。此外，2017年1月，Model S車型榮獲《Auto motor and Sport》「2017年最佳汽車」進口汽車獎。

然而，這些榮譽並沒有讓特斯拉自滿，特斯拉仍然持續地改善Model S與Model X車型。 《Motor Trend》剛剛對Model S P100D進行了測試，結果表明這款車型的加速性能比其測試過的任何車型都快，其中包括價值百萬美元、兩座、幾乎無載貨空間的汽油動力超級跑車。Model S的加速測試創下了新紀錄，0-60英里／每小時的加速時間僅需2.275秒，跑完四分之一英里只需要10.5秒。特斯拉還推出了Model S與Model X 100D版本，它們分別創下了純電動量產轎車與純電動量產SUV行駛里程的新紀錄，EPA預計里程分別達到335英里（約536公里，NEDC數據為632公里）以及295英里（約472公里，NEDC數據為565公里）。

2016年第四季度，特斯拉全自動駕駛硬體平台打造了任何其他量產品牌無法比擬的汽車技術門檻。新硬體平台加之不斷擴大的車輛保有量，意味著特斯拉正在為自動駕駛收集比其他公司更多的數據，進一步加快自動駕駛技術的發展。雖然，在Model S與Model X車型上同時安裝自動駕駛硬體帶來了許多複雜的問題，但2016年第四季度整車生產數量依然高於2015年同期77%。2017年第一季度，特斯拉開始向全部搭載全自動駕駛硬體的車輛推送空中升級，以進一步提升車輛的性能與安全性。

美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）在2017年1月公布的報告確認了自動輔助駕駛對安全性的積極影響，該報告指出：「數據表明，安裝特斯拉自動輔助駕駛套件后，特斯拉車輛的碰撞事故率降低近40%」。

特斯拉發布2016年財報

同比增長73% Model 3今年9月開始量產

Ÿ Model 3車型項目進展順利，將於2017年7月開始試生產，9月開始量產

Ÿ 一號超級工廠（Gigafactory 1）開始生產電池單體

Ÿ 全部在產特斯拉車型均搭載全自動駕駛硬體

Ÿ 2016年第四季度，Model S與Model X車型訂單量創歷史新高

Ÿ SolarCity與Grohmann的收購整合

Ÿ 2016年第三季度到第四季度現金增加3億多美元，達到34億美元

Ÿ 2016年營業收入為70億美元，與2015年相比增長高達73%

2017年開局良好，特斯拉為業務的大幅度擴張做好了充分的準備。特斯拉不斷對產品進行包含車輛性能、便捷性以及安全性的更新，使Model S與Model X車型的凈訂單量保持了強勁的增長態勢。Model 3項目進展順利，並將於今年7月開始小批量生產，預計產能將於今年第四季度超過每周5000輛，於2018年達到每周10000輛。與此同時，特斯拉通過擴展零售店、超級充電站以及服務中心的數量，加快了新車交付速度，並保持特斯拉在客戶滿意度方面的領先地位。

在2016年11月、2017年1月，特斯拉分別完成了對SolarCity以及Grohmann的收購。通過收購SolarCity，特斯拉打造了世界上唯一一家綜合性可持續能源公司，全面覆蓋從能源生產到能源儲存再到能源運輸的整個流程。Grohmann Engineering是一家在高度自動化生產方法方面領先全球的公司，特斯拉對該公司的收購催生了Tesla Advanced Automation Germany的成立，它將幫助特斯拉創新生產流程，該流程將率先用於Model 3車型的生產。

2016年第四季度全球Model S與Model X車型凈訂單量同比增長49%。2016年11月，Model X車型贏得全球最富盛名的汽車獎項——「金方向盤」大獎 。同年12月，《消費者報告》調查顯示特斯拉成為消費者滿意度最高的品牌，91%的消費者表示會再次購買特斯拉，領先緊隨之後的競爭對手7%。此外，2017年1月，Model S車型榮獲《Auto motor and Sport》「2017年最佳汽車」進口汽車獎。

然而，這些榮譽並沒有讓特斯拉自滿，特斯拉仍然持續地改善Model S與Model X車型。 《Motor Trend》剛剛對Model S P100D進行了測試，結果表明這款車型的加速性能比其測試過的任何車型都快，其中包括價值百萬美元、兩座、幾乎無載貨空間的汽油動力超級跑車。Model S的加速測試創下了新紀錄，0-60英里／每小時的加速時間僅需2.275秒，跑完四分之一英里只需要10.5秒。特斯拉還推出了Model S與Model X 100D版本，它們分別創下了純電動量產轎車與純電動量產SUV行駛里程的新紀錄，EPA預計里程分別達到335英里（約536公里，NEDC數據為632公里）以及295英里（約472公里，NEDC數據為565公里）。

2016年第四季度，特斯拉全自動駕駛硬體平台打造了任何其他量產品牌無法比擬的汽車技術門檻。新硬體平台加之不斷擴大的車輛保有量，意味著特斯拉正在為自動駕駛收集比其他公司更多的數據，進一步加快自動駕駛技術的發展。雖然，在Model S與Model X車型上同時安裝自動駕駛硬體帶來了許多複雜的問題，但2016年第四季度整車生產數量依然高於2015年同期77%。2017年第一季度，特斯拉開始向全部搭載全自動駕駛硬體的車輛推送空中升級，以進一步提升車輛的性能與安全性。

美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）在2017年1月公布的報告確認了自動輔助駕駛對安全性的積極影響，該報告指出：「數據表明，安裝特斯拉自動輔助駕駛套件后，特斯拉車輛的碰撞事故率降低近40%」。

同時，特斯拉也在持續地改善客戶服務。2016年第四季度，特斯拉在最繁忙市場的待處理服務數量減少了25%，而且，特斯拉有望在2017年第一季度結束前，將特斯拉車型的維修平均等待時間縮減到一天之內。

特斯拉車主數量將會在Model 3車型上市之前大幅增加，因此特斯拉正在設計並擴大經營管理。在維修方面，超過80%的維修可以通過遠程解決；同時，特斯拉也在擴展移動維修服務，使其可以在車主家裡或辦公地點對車輛進行維修；2月，特斯拉在香港開設了一間168000平方英尺的車輛交付中心。與此同時，超級充電站網路的擴張也在緊鑼密鼓中——2017年，特斯拉計劃北美地區超級充電站數量將增加一倍。

Model 3車型的研發以及生產供應鏈都已完成，並將於2017年下半年開始批量交付。2017年2月初，作為車輛設計和製造流程測試的一部分，特斯拉試生產了Model 3原型車。初步撞擊測試結果很理想，全部與Model 3車型相關的採購正在按計劃進行，以支持在7月開始的生產。在Fremont工廠和一號超級工廠，Model 3車型製造設備的安裝工作也正在進行中。我們在1月已開始為儲能產品生產電池單體，該電池單體與即將在Model 3車型上使用的電池單體外形規格相同。特斯拉預計，今年下半年，三號和四號超級工廠將確定選址，五號超級工廠也有可能確認選址（二號超級工廠是特斯拉在紐約的太陽能工廠）。

• 2016年第四季度通過太陽能發電201兆瓦時

• 2016年第四季度儲存98兆瓦時

通過改進產品以及提供更高的價值，我們使太陽能發電的前景愈發誘人。隨著SolarCity的收購完成，我們將通過削減廣告支出、在特斯拉店銷售太陽能產品、從租賃轉為出售太陽能系統，從而大幅降低客戶獲得成本。在此次轉型過程中，我們將以保留現金為首要任務，部署兆瓦數的增長還在其次。

隨著這一轉型過程的推進，我們部署的兆瓦數將在今年晚些時候恢復增長，這將幫助我們獲得製造太陽能屋頂所需的現金，並實現收購前預測的成本協同效益。太陽能業務在收購完成後的6個星期內帶來了7700萬美元的現金，且28%的太陽能產能以銷售的方式售出（而非租賃）。而這一比例在2016年第三季度只有13%，在2015年第四季度只有4%。

在2016年第四季度的發布會上，我們展出了第二代儲能產品Powerpack 2和Powerwall 2。相比第一代產品，新產品的每千瓦時成本大幅降低，而降低的成本也反映在價格中，且體積能量密度是第一代產品的兩倍多。在發布會上，我們還展出了太陽能屋頂，太陽能屋頂將於今年晚些時候開始銷售、安裝。相比傳統屋頂，太陽能屋頂使用壽命更長、外觀更美觀、價格更低廉（傳統屋頂還需要計算用電成本）。為支持太陽能屋頂的生產，我們宣布與松下建立合作關係，並

於今年在紐約水牛城開始共同生產太陽能電芯。

我們的電網級儲能項目表明，公用事業機構可以安全、有效地大規模利用特斯拉電池技術來滿足客戶的能源需求，尤其是在高峰時段。我們近期的幾個項目包括了南加州愛迪生公司的Mira Loma變電站、美屬薩摩亞電力機組和可愛島公用事業合作社項目。

在Mira Loma變電站，我們為南加州愛迪生公司安裝了一個20兆瓦/80兆瓦時的儲能系統。該項目包含近400個Powerpack和48個特斯拉逆變器，從下單到客戶驗收僅用時90天。2016年11月，我們完成了美屬薩摩亞Ta』u島上的太陽能和電池儲能微電網項目。該微電網有5300個太陽能電池板和60個Powerpack，達到1.4兆瓦太陽能發電能力，6兆瓦時的電池儲能，幾乎100%地滿足了該島的電力需求。在可愛島項目中，我們在65英畝的太陽能農場上部署了太陽能電池板和儲能Powerpack，以取代發電機。

第四季度財務報表中包含了從2016年11月21日結束收購Solar City到2016年12月31日的業績。為便於比較，對涉及的各個季度，報表中顯示的已部署的太陽能發電兆瓦數，以及已出售/租賃的太陽能系統的數字均為整個季度的數字。

為計算非美國通用會計準則（非GAAP）標準下的業績，我們去掉了非現金形式的股權報酬（SBC）、一次性收購交易成本和收購太陽城的收益。在計算非美國通用會計準則（非GAAP）標準下的汽車業務毛利潤率時，我們去掉了銷售零排放汽車（ZEV）所獲得的稅務抵扣和SBC。

從第四季度起，我們將儲能產品的營收和成本從「維修和其他業務」中剔除，將其重新歸類為「發電和儲能業務」。汽車業務的營收和費用分類保持不變。

營收和毛利潤率

2016年四季度毛利潤率相比2015年四季度同比增長，而毛利潤率相比2016年第三季度環比下降則主要由於2016年四季度零排放汽車抵扣較低。

Ÿ Model X車型的佔比越來越高，相比2016年三季度，平均交易價格增長1%。由於該季度匯率的不利變化，這一業績遭到部分抵消。

Ÿ 非美國通用會計準則（非GAPP）標准下的汽車業務毛利潤率環比下降，對總計毛利潤率產生3%的負面影響，這主要由三個原因導致：

1. 雖然客戶對自動輔助駕駛的需求旺盛，但由於空中升級軟體更新將在2017年第一季度開始推送，導致我們第四季度在自動輔助駕駛方面幾乎沒有取得新的營收

2. 該季度外匯匯率變化

3. 固定資產處置額環比增長

Ÿ 按租賃準則確認收入的整車交付量佔比下降到總交付量的25%。與此相比，2016年第三季度為32%，第四季度為42%。

Ÿ 為實現未來增長，我們在第四季度調整了儲能產品的產量，因此第四季度發電和儲能業務毛利潤率低於計劃。長期毛利潤率預計與汽車業務類似，但營收增長率遠高於後者。

Ÿ 在第四季度，我們根據「保值回購承諾」回購了約3%的車輛。二手車的銷售拉動了維修和其他業務的營收增長。

Ÿ 由於我們趕在Model 3車型上市之前正在提升維修能力，第四季度的維修和其他業務毛利潤率受到了車型維修毛利潤率負增長的影響。

經營性費用和凈營收

Ÿ 為支持我們不斷擴大的業務，我們第四季度增加了美國通用會計準則（GAAP）經營性費用，自收購Solar City以來，增加了8500萬美元太陽能相關的經營性費用。

Ÿ 由於Model 3的相關研發工作，研發費用增長。而隨著我們擴大業務運營，以支持我們不斷擴大的客戶群，銷售及管理費用(SG&A)增加。

Ÿ 2016年四季度股份數反映出為收購太陽城公司而發行的股份在6周內的加權影響。

現金流和流動性

Ÿ 2016年第四季度，我們的現金增加了3.09億美元。由於我們在季度末付清了應付交易賬款，且在途運輸車輛數量較多，經營活動使用的現金高得超乎尋常。根據設計，我們的融資安排根據經營現金流需求進行調節，通過銀行借貸合作夥伴提供的款項和資產抵押授信的放款增加了我們的流動性頭寸。我們還通過收購SolarCity太陽城公司獲得了2.14億美元的現金。

Ÿ 為提高Model 3的生產能力，我們投入了5.22億美元資本性支出，建造一號超級工廠（Gigafactory 1），並擴大了支持基建。隨著我們不斷與資本設備供應方議定更為優惠的支付條款，將一些付款的期限推遲到Model 3開始生產的日期，並將另一些付款期限推遲到生產開始后，我們的資本性支出低於計劃。

Ÿ 在2017年第一季度，我們通過資產抵押授信和汽車租賃倉庫授信，獲得三項新的貸款人授信承諾，將我們的授信協議額增加了5億美元，總額達到18億美元。到季度末，我們從這些授信承諾中共提取13.6億美元。

得益於車型產品線、發電和儲能產品線的大幅度擴張，我們對2017年的發展前景持樂觀態度。最重要的是，Model 3車型和太陽能屋頂將在2017年下半年推出。不過，由於幾星期的時間延誤都可以對總交付量和安裝量構成重大影響，我們的展望目前僅限於上半年。

我們預計在2017年上半年將交付4.7萬至5萬輛Model S及Model X車型，交付量與去年同期相比將增加61%到71%。此外，按照美國通用會計原則和非通用會計原則，汽車業務毛利潤率預計在今年第一季度恢復到2016年第三季度的水平，並在2017年第二季度繼續上升。

至於發電和儲能業務，我們計劃在太陽能屋頂推出前，將盈利性和現金保留放在比安裝兆瓦數更優先的地位。按目前態勢，到2019年我們將擁有5億美元現金（包括不可追索項目融資的增長），並實現我們在收購太陽城公司時期望的成本協同效益。具體來說，我們計劃通過削減廣告支出、在特斯拉實體店中銷售太陽能產品、停止太陽能系統租賃等方式，降低客戶獲取成本。

我們將在Model 3車型開始生產前投入20億至25億美元資本性支出。在一號超級工廠（Gigafactory 1）投資生產電池、電池組和儲能產品的同時，我們將繼續專註於資本效率。

特斯拉將朝向2017年的每一個里程碑努力，為長期發展積蓄力量，不斷加快全球向可持續能源的轉變。

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同時，特斯拉也在持續地改善客戶服務。2016年第四季度，特斯拉在最繁忙市場的待處理服務數量減少了25%，而且，特斯拉有望在2017年第一季度結束前，將特斯拉車型的維修平均等待時間縮減到一天之內。

特斯拉車主數量將會在Model 3車型上市之前大幅增加，因此特斯拉正在設計並擴大經營管理。在維修方面，超過80%的維修可以通過遠程解決；同時，特斯拉也在擴展移動維修服務，使其可以在車主家裡或辦公地點對車輛進行維修；2月，特斯拉在香港開設了一間168000平方英尺的車輛交付中心。與此同時，超級充電站網路的擴張也在緊鑼密鼓中——2017年，特斯拉計劃北美地區超級充電站數量將增加一倍。

Model 3車型的研發以及生產供應鏈都已完成，並將於2017年下半年開始批量交付。2017年2月初，作為車輛設計和製造流程測試的一部分，特斯拉試生產了Model 3原型車。初步撞擊測試結果很理想，全部與Model 3車型相關的採購正在按計劃進行，以支持在7月開始的生產。在Fremont工廠和一號超級工廠，Model 3車型製造設備的安裝工作也正在進行中。我們在1月已開始為儲能產品生產電池單體，該電池單體與即將在Model 3車型上使用的電池單體外形規格相同。特斯拉預計，今年下半年，三號和四號超級工廠將確定選址，五號超級工廠也有可能確認選址（二號超級工廠是特斯拉在紐約的太陽能工廠）。

• 2016年第四季度通過太陽能發電201兆瓦時

• 2016年第四季度儲存98兆瓦時

通過改進產品以及提供更高的價值，我們使太陽能發電的前景愈發誘人。隨著SolarCity的收購完成，我們將通過削減廣告支出、在特斯拉店銷售太陽能產品、從租賃轉為出售太陽能系統，從而大幅降低客戶獲得成本。在此次轉型過程中，我們將以保留現金為首要任務，部署兆瓦數的增長還在其次。

隨著這一轉型過程的推進，我們部署的兆瓦數將在今年晚些時候恢復增長，這將幫助我們獲得製造太陽能屋頂所需的現金，並實現收購前預測的成本協同效益。太陽能業務在收購完成後的6個星期內帶來了7700萬美元的現金，且28%的太陽能產能以銷售的方式售出（而非租賃）。而這一比例在2016年第三季度只有13%，在2015年第四季度只有4%。

在2016年第四季度的發布會上，我們展出了第二代儲能產品Powerpack 2和Powerwall 2。相比第一代產品，新產品的每千瓦時成本大幅降低，而降低的成本也反映在價格中，且體積能量密度是第一代產品的兩倍多。在發布會上，我們還展出了太陽能屋頂，太陽能屋頂將於今年晚些時候開始銷售、安裝。相比傳統屋頂，太陽能屋頂使用壽命更長、外觀更美觀、價格更低廉（傳統屋頂還需要計算用電成本）。為支持太陽能屋頂的生產，我們宣布與松下建立合作關係，並

於今年在紐約水牛城開始共同生產太陽能電芯。

我們的電網級儲能項目表明，公用事業機構可以安全、有效地大規模利用特斯拉電池技術來滿足客戶的能源需求，尤其是在高峰時段。我們近期的幾個項目包括了南加州愛迪生公司的Mira Loma變電站、美屬薩摩亞電力機組和可愛島公用事業合作社項目。

在Mira Loma變電站，我們為南加州愛迪生公司安裝了一個20兆瓦/80兆瓦時的儲能系統。該項目包含近400個Powerpack和48個特斯拉逆變器，從下單到客戶驗收僅用時90天。2016年11月，我們完成了美屬薩摩亞Ta』u島上的太陽能和電池儲能微電網項目。該微電網有5300個太陽能電池板和60個Powerpack，達到1.4兆瓦太陽能發電能力，6兆瓦時的電池儲能，幾乎100%地滿足了該島的電力需求。在可愛島項目中，我們在65英畝的太陽能農場上部署了太陽能電池板和儲能Powerpack，以取代發電機。

第四季度財務報表中包含了從2016年11月21日結束收購Solar City到2016年12月31日的業績。為便於比較，對涉及的各個季度，報表中顯示的已部署的太陽能發電兆瓦數，以及已出售/租賃的太陽能系統的數字均為整個季度的數字。

為計算非美國通用會計準則（非GAAP）標準下的業績，我們去掉了非現金形式的股權報酬（SBC）、一次性收購交易成本和收購太陽城的收益。在計算非美國通用會計準則（非GAAP）標準下的汽車業務毛利潤率時，我們去掉了銷售零排放汽車（ZEV）所獲得的稅務抵扣和SBC。

從第四季度起，我們將儲能產品的營收和成本從「維修和其他業務」中剔除，將其重新歸類為「發電和儲能業務」。汽車業務的營收和費用分類保持不變。

營收和毛利潤率

2016年四季度毛利潤率相比2015年四季度同比增長，而毛利潤率相比2016年第三季度環比下降則主要由於2016年四季度零排放汽車抵扣較低。

Ÿ Model X車型的佔比越來越高，相比2016年三季度，平均交易價格增長1%。由於該季度匯率的不利變化，這一業績遭到部分抵消。

Ÿ 非美國通用會計準則（非GAPP）標准下的汽車業務毛利潤率環比下降，對總計毛利潤率產生3%的負面影響，這主要由三個原因導致：

1. 雖然客戶對自動輔助駕駛的需求旺盛，但由於空中升級軟體更新將在2017年第一季度開始推送，導致我們第四季度在自動輔助駕駛方面幾乎沒有取得新的營收

2. 該季度外匯匯率變化

3. 固定資產處置額環比增長

Ÿ 按租賃準則確認收入的整車交付量佔比下降到總交付量的25%。與此相比，2016年第三季度為32%，第四季度為42%。

Ÿ 為實現未來增長，我們在第四季度調整了儲能產品的產量，因此第四季度發電和儲能業務毛利潤率低於計劃。長期毛利潤率預計與汽車業務類似，但營收增長率遠高於後者。

Ÿ 在第四季度，我們根據「保值回購承諾」回購了約3%的車輛。二手車的銷售拉動了維修和其他業務的營收增長。

Ÿ 由於我們趕在Model 3車型上市之前正在提升維修能力，第四季度的維修和其他業務毛利潤率受到了車型維修毛利潤率負增長的影響。

經營性費用和凈營收

Ÿ 為支持我們不斷擴大的業務，我們第四季度增加了美國通用會計準則（GAAP）經營性費用，自收購Solar City以來，增加了8500萬美元太陽能相關的經營性費用。

Ÿ 由於Model 3的相關研發工作，研發費用增長。而隨著我們擴大業務運營，以支持我們不斷擴大的客戶群，銷售及管理費用(SG&A)增加。

Ÿ 2016年四季度股份數反映出為收購太陽城公司而發行的股份在6周內的加權影響。

現金流和流動性

Ÿ 2016年第四季度，我們的現金增加了3.09億美元。由於我們在季度末付清了應付交易賬款，且在途運輸車輛數量較多，經營活動使用的現金高得超乎尋常。根據設計，我們的融資安排根據經營現金流需求進行調節，通過銀行借貸合作夥伴提供的款項和資產抵押授信的放款增加了我們的流動性頭寸。我們還通過收購SolarCity太陽城公司獲得了2.14億美元的現金。

Ÿ 為提高Model 3的生產能力，我們投入了5.22億美元資本性支出，建造一號超級工廠（Gigafactory 1），並擴大了支持基建。隨著我們不斷與資本設備供應方議定更為優惠的支付條款，將一些付款的期限推遲到Model 3開始生產的日期，並將另一些付款期限推遲到生產開始后，我們的資本性支出低於計劃。

Ÿ 在2017年第一季度，我們通過資產抵押授信和汽車租賃倉庫授信，獲得三項新的貸款人授信承諾，將我們的授信協議額增加了5億美元，總額達到18億美元。到季度末，我們從這些授信承諾中共提取13.6億美元。

得益於車型產品線、發電和儲能產品線的大幅度擴張，我們對2017年的發展前景持樂觀態度。最重要的是，Model 3車型和太陽能屋頂將在2017年下半年推出。不過，由於幾星期的時間延誤都可以對總交付量和安裝量構成重大影響，我們的展望目前僅限於上半年。

我們預計在2017年上半年將交付4.7萬至5萬輛Model S及Model X車型，交付量與去年同期相比將增加61%到71%。此外，按照美國通用會計原則和非通用會計原則，汽車業務毛利潤率預計在今年第一季度恢復到2016年第三季度的水平，並在2017年第二季度繼續上升。

至於發電和儲能業務，我們計劃在太陽能屋頂推出前，將盈利性和現金保留放在比安裝兆瓦數更優先的地位。按目前態勢，到2019年我們將擁有5億美元現金（包括不可追索項目融資的增長），並實現我們在收購太陽城公司時期望的成本協同效益。具體來說，我們計劃通過削減廣告支出、在特斯拉實體店中銷售太陽能產品、停止太陽能系統租賃等方式，降低客戶獲取成本。

我們將在Model 3車型開始生產前投入20億至25億美元資本性支出。在一號超級工廠（Gigafactory 1）投資生產電池、電池組和儲能產品的同時，我們將繼續專註於資本效率。

特斯拉將朝向2017年的每一個里程碑努力，為長期發展積蓄力量，不斷加快全球向可持續能源的轉變。