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曙光變賣資產還會有新劇情嗎 | 汽車商業評論

曙光變賣資產還會有新劇情嗎 | 汽車商業評論

不僅能處理不良資產,還有不低於市場預期的收益,這是曙光變賣資產的重要因素。

遼寧省第一家上市的民營企業,曙光汽車為何落到了如今變賣資產的境地?

前天(2月23日),曙光汽車與新敏雅(威馬汽車全資子公司)簽訂股權轉讓協議,擬將持有的大連黃海100%股權轉讓,交易總價11.8億元。

在處理大連黃海資產的同時,另一份交易也在展開。曙光集團與七里港就其控股公司曙光汽車部分股權轉讓草簽《股份轉讓框架協議》,這成為曙光「一女二嫁」風波的由來。

本次交易完成,曙光汽車預計將增加稅前投資收益約5億元,這對於上市公司的業績及股東回報均大有裨益。

曙光股份公布數據顯示,2016年黃海汽車全年累計銷售16213輛,其中客車銷售1111輛,同比下降62.77%;SUV銷售245輛,同比下降74.74%;唯一實現增長的車型為皮卡,但14129輛的銷量成績明顯不具說服力。

大連黃海資產總額為10.79億元,2016年營業收入1321萬元,同比下降93.5%。在業績持續疲軟的情況下,曙光股份期望通過變賣資產優化資產結構及資源配置。

在處理大連黃海資產的同時,另一份交易也在展開。2016年12月25日,曙光集團與七里港就其控股公司曙光汽車部分股權轉讓草簽《股份轉讓框架協議》,這成為曙光「一女二嫁」風波的由來。

曙光汽車前身是1984年成立的丹東曙光機動車配件廠,1993年改製為丹東曙光車橋股份有限公司。2000年12月26日,曙光股份在上海證券交易所掛牌上市,成為遼寧省第一家上市的民營企業。

爭議的焦點,七里港認為雙方皆在草案上蓋章確認,該協議已生效。曙光集團則明確表示「協議是七里港偽造或變造的」。

另一份公告顯示,曙光集團於1月12日確定與華泰汽車股權轉讓事宜,擬將其持有的總計21.27%的股權以出售和投票權委託的方式轉給華泰汽車。

從前後兩次「簽約」的差價能發現一些端倪,1.1億股七里港出價20億元,華泰收購價格為每股 23.21 元。以轉讓1億股計算,前後差價就高達5億元。而曙光停牌前最後一個交易日收盤價為 9.02 元,股價溢價高達 157.3%。

因訴訟案件在身,曙光股份的轉讓進程肯定受影響。另一邊,大連黃海審計已結束,股份轉讓正加速進行。

曙光汽車前身是1984年成立的丹東曙光機動車配件廠,1993年改製為丹東曙光車橋股份有限公司,同年該廠進入國內三大輕型車車橋廠行列。2000年12月26日,曙光股份在上海證券交易所掛牌上市,成為遼寧省第一家上市的民營企業。

90年代初期,黃海客車已大面積佔據東北公車市場,彼時的黃海可謂風光無限。

黃海汽車的歷史最早可追溯至1950年代,發端於朝鮮戰爭時期丹東的兵工廠,其後逐漸發展成整車製造企業。

改革開放后,黃海通過引進吸收世界先進技術,邀請海外專家指導,組織技術工人出國學習等方式,成為中大型客車車身、車橋生產的國內領先企業。90年代初期,黃海客車已大面積佔據東北公車市場,彼時的黃海可謂風光無限。

之後數年,經營形勢不斷惡化,黃海客車產品單一,且嚴重依賴公交市場,到了2000年,其總資產為10億元,債務卻超11億元,市場佔有率從50%降至4%,像大多數改制前的國有企業一樣面臨著生存危機。

於是 2002年曙光參與原黃海客車重組,同年11月丹東黃海汽車有限公司成立。

曙光重組黃海,不僅挽救了黃海客車,也讓曙光實現由單純的車橋及半軸、齒輪等零部件生產商擴展到整車製造。

2005年黃海客車在全國大型公車、客車產銷量中分別排名第一、第二。SUV、皮卡銷量也實現一定增長,但其後陸續推出的翱龍CUV、旗勝CUV銷量慘淡。

旗勝CUV定位較高,外形也有一定改觀,但銷量仍然慘淡。

翱龍定位低端,外形設計也顯得有些落伍,旗勝雖然定位較高,外形也有一定改觀,但面對當時韓方「抄襲現代勝達」的指責及訴諸法律的「要脅」,產品銷量難以提振不說,品牌形象更是雪上加霜。

2009年黃海皮卡銷量還能維持在6萬量,全國皮卡市場排名第7,SUV也能年銷1萬輛。但衰敗已不可挽回,長期「借鑒」並未讓黃海乘用車產品力提升,而產品單一,市場競爭力嚴重不足,導致連年虧損。

同年10月26日,曙光股份成立大連黃海汽車有限公司,註冊資本9.3億元。審計報告顯示,大連基地承擔了電動客車的生產,但盈利狀況不容樂觀,其中2015年虧損2100萬元,去年虧損甚至達到1.51億元。

2015年曙光股份營業收入44.3億元,從產品層面來看,整車收入27億元,是主要收入來源,約佔總營收的62%,車橋業務營收12億元,汽車零部件及經銷其它汽車收入約4.3億元。

其實,早在2015年12月曙光集團即以4.3億元價格將常州黃海出售給常州常高新實業投資有限公司,現在又開始出售大連黃海,接連的不良資產處置不僅能優化資源,還有不低於市場預期的收益,這是曙光出售資產的重要因素。

後續是否還有新劇情上演?仍不可預估。

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