重磅 | 韓志國一頓飯搞定劉士余，政策風口真的轉向了！

韓志國一夜刷屏。

5月21日，近期低調的經濟學家韓志國在微博上祭出大殺器，目標直指證監會主席劉士余，痛斥劉士余以權謀私為家鄉江蘇新股發行開綠燈，進而懷疑其中有骯髒權錢交易，強烈呼籲中紀委和監察部立即介入！

5月24日，劉士余邀請韓志國共進食堂午餐，達成三項共識：一是停止對個股和板塊的打壓，據稱目標就是雄安、次新和高送轉；二是大幅減少新股發行數量；三是儘快排出大小非減持新規。

5月26日收盤后，證監會連續宣布兩個利好：一是承諾將修訂規則，控制大股東「清倉式、斷崖式」減持；二是把每周10家的IPO批文核發數量，減少到了7家。

《價值線》研究院認為，從近日盤中的個股表現和昨日證監會連續宣布兩個利好來看，政策風口的確真的轉向了——從過度嚴厲，轉向適度把控。把市場還給市場，減少不必要的過度監管，市場自然會慢慢好起來的。

韓志國，經濟學家、教授、北京邦和財富研究所所長。1982年畢業於吉林大學經濟系，先後在國家計劃委員會政策研究室、人民大學《經濟理論與經濟管理》雜誌社和《社會科學》雜誌社從事研究工作與領導工作。

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新股審批夾帶私貨？韓志國建議中紀委全面調查劉士余！

5月26日下午到晚上，證監會連續宣布了兩個利好：

一是承諾將修訂規則，控制大股東「清倉式、斷崖式」減持；

二是把每周10家的IPO批文核發數量，減少到了7家，向市場傳遞出了擴容減速的信息。

對此，有解讀認為，近日經濟學家韓志國對證監會主席劉士余的「炮轟」，以及兩個人的會面，對上述利好出台，起到了重要作用。

事件的起因是這樣的：5月21日晚，經濟學家韓志國發布了一條微博，質疑證監會主席在新股發行中過度照顧其家鄉江蘇省的利益，「強烈建議中紀委和監察部立即介入，叫停新股發行」。這條微博的全文如下：

新股審批不能夾帶私貨

新一任證監會主席上任以來，以每周10只的速度狂發新股，給市場造成巨大衝擊，為未來留下重大隱患，但證監會置市場的強烈質疑於不顧，仍然我行我素地大發特發，並且接連祭出了一系列光怪陸離的奇葩監管舉措，使得市場無所適從。

統計發現，自證監會新主席上任一年多來，共發行新股並上市445家（這個全世界真沒有！），其中，新主席的家鄉江蘇就有74家，從上年的第四名一躍成為全國第一；新發行的9只銀行股中有6只來自江蘇，佔比66.67%。在各省的省級區域銀行還大都沒有上市的情況下，張家港銀行、江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行，吳江銀行等次級銀行紛紛上市，江蘇銀行更是在業績連年下滑的情況下令人瞠目地登上A股市場。在很長一段時間內，每周核發的10只新股竟然有3只來自江蘇！上有所好，下必甚焉。

鐵一般的事實讓人們不得不懷疑證監會正假借擴大直接融資之名以權謀私，也很難不讓人懷疑這其中是否有骯髒的權錢交易。強烈建議中紀委和監察部立即介入，叫停新股發行，以此為線索對證監會和發審委進行全面調查和系統審查，並把調查與審查結果公之於眾，還市場以真正的公開公正公平！

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5月24上午，一則「經濟學家韓志國批評證監會，傳劉士余邀其共進午餐」的消息刷爆微博和微信朋友圈，韓志國本人當日也在微博上發布過這條消息，並在給網友留言中透露了會在10時30分出發。不過，該條微博隨後被刪除。

韓志國5月24日微博（已刪除）

據澎湃新聞消息，「會談的內容我不能透露太多，最終我們是達成了高度共識。」5月26日，在與證監會主席劉士余進行過「午餐會」后的第三天，經濟學家韓志國接受了記者採訪。

據韓志國稱，他與劉士余達成的共識，包括：立即停止對個股與板塊的人為打壓；大幅削減新股的IPO數量；儘快出台大小非減持新規，加快修法完善制度。

韓志國透露，在當天會談中，他向劉士余表達了目前是股災4.0的看法，並指出新股發行存在重大弊端，要把大小非關進位度的籠子里。

當被問及當日「午餐會」的更多細節時，韓志國稱，那日在證監會食堂進行的會談，除了他和劉士余，另有一位重要的人物在場，雖然桌上放著四菜一湯，但大家並沒把心思放在吃上，而是聚精會神地談論了兩個半小時，其間並沒有人離開，也沒有人玩手機，「我們的討論還沒結束，有人把會議紀要發出來了，但其實在我們談的過程中，一句都沒有涉及到網上會談紀要的內容。」

而對於網友質疑其在「午餐會」后便被招安了的說法，韓志國半開玩笑地說，「午餐會」上的四小盤菜加在一起應該只有50元，那碗疙瘩湯也只有半碗，自己不可能被招安。

「我就和劉主席說，咱們有同一個目標就是把股市搞好，我說什麼你都不要有芥蒂，」韓志國說，通過面對面的交流，他認為劉士余能聽得起諫言，也願意吸取合理的成分，這是從善如流的表現，「這方面我還是要給他點贊」。

「我提的三條意見正在落實中。」韓志國認為，近兩個交易日雄安新區概念股的重新活躍，便是對第一條意見的落實體現。

三大共識中，韓志國認為5月25日已經落實了一兩條，而第三個百分之百會有，所以為此給劉士余點贊。不過在與網友的互動中，韓也為自己留有餘地，聲稱如果周五收盤后看不到政策調整，將重新披掛上陣。大有不到黃河心不死，不到長城非好漢的氣勢。

前天下午大盤的神奇大反彈，可以說是第一條已經達成的結果和最好證據。對市場來說，最要命的就是人為控制哪些股能漲哪些股不能漲，人為限制漲幅上限。而昨日最受打壓的次新板塊，壽仙谷連續四板打出空間，多隻個股跟進；高送轉的新宏澤漲停，也帶動了一批填權概念個股。雄安概念，表現分化，但也有多隻個股漲停。

《價值線》研究院認為，從近日盤中的個股表現和昨日證監會連續宣布兩個利好來看，政策風口的確是要轉向了——從過度嚴厲，轉向適度把控。把市場還給市場，減少不必要的過度監管，市場自然會慢慢好起來的。

著名財經評論家水皮有不同的觀點，他認為，其實，即便韓志國的所謂共識全部為劉士余接受並落實，指數就不跌了嗎？IPO勢頭太猛，融資用力過度肯定是指數下跌的一個原因，但卻不是全部的原因甚至主要的原因，這一點韓志國比誰都明白，歷史上新股暫停次數多了，哪一次拯救了股市？哪一次都沒有！最多是短線反彈，導致現在指數跌跌不休的元兇另有其人；所以，有反彈要抓緊，千萬別把反彈當反轉做，端午節到了，新股不發是情分，新股照發是本分，我們期望不發少發讓大家心情愉快過個節，節后呢？三個字，然並卵。

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5月26日舉行的證監會發布會上宣布，將修改大股東減持的若干規定，以及證監會5月26日核發IPO批文從上周的10家減少到7家，似乎與韓志國提出的另兩項意見頗為契合。

經濟學家韓志國昨日發微博表示，核發的新股仍然太多，股市需要休養生息。有進步但進步不夠大，還有非常大的改變空間，應儘快把新股核發降至每周三只。

5月26日，證監會核發了7家公司融資23億元，消息公布后，立即有人諷刺挖苦：平時五個交易日10家，下周三個交易日7家，新股發行不是少了而是多了。

韓志國表示，這種看法顯然還沒弄懂新股發行的方式和方法。今年以來，有一周的新股是14家，還有一周是12家，除此之外，無論是五一還是清明節，每周都毫無例外地核發10家。這次核發的新股，並不是在下周發行，與下周有幾個交易日毫無關係。其中有四個變化：1、今年以來第一次核發新股低於10家；2、每周兩次的發審會這周只開了一次，取消了一次；3、今年每周核發新股的籌資額平均在60億元左右，而這周只有23億，降低幅度較大；4、核發企業上創業板的，破天荒地由三家變為一家。

韓志國表示，而且，在我去證監會參與討論前，這7家企業就已經過會，按慣例不能不發。即便如此，我仍然認為核發的新股仍然太多，股市需要休養生息，一周三家，一年就是150家，這已經相當於向全世界開放的美國三大股市的上市數量。2015年以來，已經發行上市了682家，而股市又是一個只進不退的市場，供求關係已岀現嚴重失衡，迫切需要進行大的休整改造。用一句話來概括，那就是：有進步但進步不夠大，還有非常大的改變空間，應儘快把新股核發降至每周三只。

韓志國表示，「我的態度是：對市場的研究不能預設立場，錯的批評，對的點贊，批評的目的是為了建設而不是毀滅，否則就會坑了股民害了市場。」

昨日晚間韓志國再度發布微博。他表示，「目前的市場只是暫時擺脫了崩盤的威脅，還沒有從根本上消除崩盤的危險。無論是市場還是監管者都必須保持高度警惕，通過全面的政策調整和制度創新使整個市場的生態環境趨向好轉。如果大小非減持新規能夠符合市場預期，如果在制度創新上能夠邁出踏實有力的步伐，如果政府和管理層能夠把消極的股市政策轉為積極的股市政策，使股市徹底擺脫邊緣化的尷尬處境與窘迫地位，那麼股市就有條件也有能力重拾投資者信心，使股市跟上世界股市的步伐和節律，迎來重大的趨勢轉折和全新的發展局面。一念永生，一念深淵——股市的道理就是這麼純粹又是如此簡單。