金鴻順IPO挑戰：同一天入股，股價卻差數倍，存利益輸送嫌疑

日前，蘇州金鴻順汽車部件股份有限公司（以下簡稱「金鴻順」）IPO申報稿更新了預披露，擬登陸主板，公開發行3200萬股，發行后佔總股本的25%。

然而，意外的是，金鴻順實際控制人洪健程卻在申報期間去世，這是否會影響其順利衝擊IPO？

現在，IPO日報來具體分析一下金鴻順的情況。

實控人意外去世

金鴻順的實際控制人原為洪健程、洪建滄及洪偉涵。洪健程與洪建滄系兄弟關係，洪健程與洪偉涵系父子關係。上述三人中，洪健程通過金鶴集團間接持有公司64.72%的股份，洪建滄、洪偉涵通過高德投資間接持有公司25.73%的股份，洪偉涵通過眾成投資間接持有公司3.2%的股份、通過眾擎投資間接持有公司2.35%的股份，三人合計間接持有本公司96%的股份。

2016年12月6日，公司原董事長、實際控制人洪健程不幸因病去世。由於洪健程生前未對其財產繼承立下遺囑，其遺產將由其配偶洪李純玉和其子洪偉涵繼承。洪健程配偶李純玉宣布放棄遺產，洪偉涵繼承64.72%金鴻順股權。因此目前金鴻順的實際控制人為洪偉涵和洪建滄，兩人合計持有金鴻順96%的股份。

對於金鴻順的控制人之一去世是否會影響金鴻順的主營業務，是否會對金鴻順的經營造成重大影響問題。

金鴻順表示，洪健程、洪建滄和洪偉涵於2015年12月31日共同簽署了《一致行動協議》，約定：「洪健程、洪建滄和洪偉涵就發行人股東大會擬議議案持有不同意見時，應當按少數服從多數（按人數計算）原則形成各方的統一意見並一致行使表決權；如各方就擬議議案意見各不相同，無法按照少數服從多數原則形成統一意見，則各方應當一致對擬議議案投棄權票；洪健程、洪建滄作為發行人董事，如果雙方進行充分協商后，對發行人董事會會議議案無法達成一致意見，則雙方在董事會上對該議案共同投棄權票。」按照原《一致行動協議》確定的決策機制，洪健程雖然病故，但三位一致行動人的多數票數仍保持不變，因此洪健程病故對原一致行動安排不存在實質性影響。

流動、速動低於同行均值

招股說明書顯示，2014年至2016年金鴻順的流動比率分別為1.15、1.02、1.20，同業公司平均值為1.60、1.49、1.51。而金鴻順速動比率分別為0.71、0.65、0.71，同業公司平均值為1.01、0.98、0.94。其流動比率和速動比率都低於同行業公司平均值。

同時，金鴻順在2014年至2016年的應收賬款周轉率分別為3.47、3.57、3.65，同行業平均值分別為6.23、5.24、5.93。而金鴻順存貨周轉率分別為3.05、2.84、2.76，同行業平均值分別為4.47、4.54、4.71，特別是在存貨周轉率上，金鴻順呈下降趨勢。並且金鴻順的存貨周轉率和應收賬款周轉率也低於同行業公司平均值。

一位註冊會計師表示，就上述情況來看，金鴻順的流動比率和速動比率都低於同行業平均值，那麼其在短期償還債務方面比同行業公司是較差的。並且存貨周轉率和應收賬款周轉率也低於同行業平均值，變現能力相比同行業公司也是較差的。

存利益輸出嫌疑

金鴻順還存在突擊入股現象和利益輸出嫌疑。

茂順國際在2015年4月29日把合計9.55%金鴻順的股份分別轉讓給眾成投資、力同投資、眾擎投資，而此時距離金鴻順首次發布申報稿不到1年的時間。

其招股說明書顯示，此次轉讓的價格是按照金鴻順2015年4月30日凈資產賬麵價值而確定的。然而，記者發現，金鴻順2014年所有者權益391249413.13元以及2015年所有者權益400600144.36元，若按照凈資產賬麵價值計算，2014年9.55%的金鴻順股權價值為3736.43萬元，2015年為3825.73萬元，都遠比轉讓價3449.16萬元高。

那麼，此次的轉讓價格是否合理，是否存在利益輸送？截至發稿，金鴻順未回復。

同日入股，價格相差幾倍

有意思的是，招股說明書顯示，高德投資和茂順投資在2011年1月18日，分別出資318萬美元（以當時匯率計約2076.85萬元）和360萬美元（2351.16萬元）入股金鴻順，但是高德投資占股25.73%，茂順國際占股9.55%。

令人不解的是，為何茂順投資比高德投資出資更多，占股卻少？

3個月後的2011年4月22日，國發融富、瑞景創業、明鑫高投、德韜資本和國潤創業以3198.8萬元、2133.93萬元、2133.93萬元、2013.44萬元、1601.9萬元入股金鴻順，並分別占金鴻順2.54%、1.69%、1.69%、1.60%、1.27%的股權。

那麼為何在短短3個月時間內，上述機構之間的增資價格相差這麼多？這其中是否存在利益輸送？