又見「閃崩」跌停！警惕A股半年報業績「黑天鵝」

最近幾個交易日，A股市場每天都相繼上演個股「閃崩」的詭異行情，引發投資者諸多猜想。業內人士分析稱，上半年業績出現向下「變臉」或者大幅虧損是引發股價「閃崩」的重要因素，投資者宜短期規避這類個股。

又見閃崩跌停

7月12日早間，A股多隻個股再現「閃崩」，正虹科技直線跳水，近15萬手封跌停；毅昌股份股價直線跳水，閃崩跌停。通化金馬、雪浪環境等盤中也一度「閃崩」並觸及跌停板。

正虹科技：

毅昌股份：

通化金馬盤中一度觸及跌停板，午後震蕩回升，收市跌3.25%。

雪浪環境開盤后快速下跌，出現閃崩，一度跌逾7%，收市跌3.27%。此前，經濟學家韓志國發文質疑向松祚在雪浪環境上市中涉嫌內幕交易。

除此之外，貝因美、神霧環保、神霧節能、星期六、三聚環保、順威股份近期盤中也相繼出現過股價「閃崩」並快速跌停的走勢。

半年報業績地雷引爆

從2017半年度業績預告來看，這些股價出現閃崩的股票不少半年報業績預計虧損或者變臉，如正虹科技、毅昌股份、榮之聯等。

正虹科技12日早間發布半年度業績預告，報告期內公司預計虧損260萬元-320萬元，而上年同期公司虧損了439.81萬元。至於正虹科技上半年減虧的原因，公司表示主要系產品銷售毛利增加。

毅昌股份預計2017年半年度續虧：報告期內公司預計最大虧損3,000萬元，至於業績變動的原因是電視機市場未見好轉，毛利下降。

榮之聯：7月5日晚間發布2017年半年度業績預告修正公告，公司將上半年的業績修正為：實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損1600萬元~2900萬元。此前，公司在4月27日發布的1季報中預測，上半年將實現凈利潤1883萬元~3228萬元，與上年同期相比變動幅度為-30%~20%。

如何避雷？

當前，市場風險偏好下降，資金存量博弈是目前A股市場運行的基礎環境。在此背景下，回歸價值主線，挖掘業績增長標的是現階段市場投資策略的一條主要線索。隨著半年報業績的逐漸披露，業績預告變臉和預虧預減的個股風險凸顯，短期需要規避。

Wind資訊數據統計顯示，截止到7月12日，兩市共有1460家公司發布了業績預告，其中，預喜公司（預增、續盈、略增、扭虧）達1121家，佔比為67.1%。與此同時，兩市也有289家公司預虧預減，其中41家公司出現首虧，91家公司續虧；另外有157家公司預計上半年的凈利潤同比下滑。

防雷一：12家公司預計虧損過億

Wind資訊數據顯示，截止7月12日，已披露半年報業績預告的1460家上市公司中，有132家公司上半年業績預虧（41家首虧，91家續虧）。

從預告最大虧損金額來看，納思達、*ST三維、武漢凡谷、*ST三泰、易成新能、中航地產、人人樂、民和股份、長源電力、東方鉭業、黑牛食品、南山控股等12家公司上半年虧損金額均超過億元。其中，納思達預告最大虧損額約11.5億元，成為截止目前業績預虧最多的公司。

數據顯示，納思達預計上半年虧損7億元至11.5億元。公司稱虧損原因來自於併購公司美國利盟。公司表示，2016年11月29日，美國利盟公司被併購后，對可辨認的資產、負債按公允價值進行調整，由於增值額較大，相應的增加了報告期間的折舊、攤銷、存貨轉銷等，使得美國利盟公司調整后的凈利潤為較大的虧損。再者，公司2016年對美國利盟公司實施控股收購時，向銀行及控股股東借款融資，在本報告期產生利息支出。

防雷二：10家公司業績預減幅度達到100%

從凈利潤同比數據看，上半年兩市還有162家上市公司凈利潤呈現負增長，其中海螺型材、芭田股份、海得控制、成飛集成等10家上市公司凈利潤預減幅度達到100%。

防雷三：15家公司業績大變臉

除了業績虧損的上市公司外，中報業績變臉的個股也需投資者及時規避風險。目前已發布半年報業績預告的1460家上市公司中，有34家出現了2次預報業績的狀況，其中12家修正預報內容之後，業績出現變臉，預計半年報首虧、續虧、略減或預減。

7月12日，人人樂發布2017年上半年業績預告，預計公司上半年首虧1.2億元~1.6億元，同比下降1079.96%～834.97%。而在2017年一季報中，人人樂還曾樂觀估計其2017年1月-6月凈利潤為0-2000萬元之間。

對於業績預告的變臉，人人樂解釋表示，主要是關閉部分虧損門店的原因，該部分虧損門店包括租賃合約即將到期的門店和經過前期調整后仍未見業績好轉的虧損門店。

7 月 6 日，北玻股份公布的2017年半年度業績預告修正公告稱，因各種因素修正後的預計業績由盈利變為虧損，預計實現的歸屬於上市公司股東的凈利潤為 -2672.383 萬元至 -2115.6 萬元。相較於 2016 年同期而言，同比下降 340% ～290%。該公司表示，虧損原因是控股子公司天津北玻玻璃工業技術有限公司由於客戶原因，部分大額玻璃訂單推遲提貨。另外，廣東北玻電子玻璃有限公司原計劃於 2017 年 3 月（辦理完畢相關收購手續）將其納入公司合併報表範圍，由於行政手續等原因直至 2017 年 6 月（相關收購手續辦理完畢）該公司方納入公司合併報表範圍。此外，公司部分供應商由於環保標準要求提高，供貨延期，影響了設備的整體生產進度，致使公司訂單延期發貨。

此外，榮之聯、希努爾、上海天洋、黔源電力、海思科等上市公司業績變臉幅度均較大。

業內人士分析稱，面對頻繁「變臉」或向下「變臉」的上市公司，投資者們應更加警惕。其分析稱，上市公司多次修正自己的業績報告，一方面可能表示該公司對業績的把控能力不足，另一方面也可能顯示該公司對自身業績的信心不足，多次「修飾」業績報告，更要注意該公司是否存在不誠信的行為。「建議投資者還是選擇對自身業績有信心、運營情況良好、基本面向好的上市公司」。

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