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麵粉貴過麵包 手裡有房貸的早作打算

麵粉貴過麵包 手裡有房貸的早作打算

經過一連串的花式縮表,回籠資金之後。有人驚奇的發現,銀行的利率已經倒掛了。也就是從市場上拆借來了的一年期利率高於了,往外貸款的一年期基準利率。這就是典型的麵粉貴過了麵包。

上海銀行間的一年期拆借利率超過了4.31%,而一年期貸款的基準利率只有4.3%,這時候你就應該知道,為什麼銀行不會再給你首套房的優惠了。因為他已經賠了。對於銀行來說,錢就是銀行的工具,便宜的拿進來,然後加價貸出去,然後吃掉中間的利差。這是銀行的主要盈利方式。而拿進來有幾個途徑,存款是一方面。而存款不夠的時候,就要從市場上拆借。而我們說的shibor,也就是上海銀行間拆借利率,也就是銀行在市場上借錢的利息。這個利息是受流動性影響的,是市場無風險利率的表現形式。他的不斷攀升,說明市場上的錢越來越少,物以稀為貴,錢自然也就越來越貴。

當然,現在事情還沒有到非常嚴重的地步,因為一年期貸款基準利率雖然只有4.3%,但銀行一般不會這麼便宜就往外借,特別是給企業貸款的時候,通常要加上一部分風險補償,也就是說基準利率只是一個最低價格,而銀行在這個上面是有一定話語權的。所以為了保證他不虧本,他至少要加出2%的利差,換句話說,現在銀行的貸款利率最低水平應該就是6%以上。不管央行加不加息,實際上銀行自己已經加息了。只不過他加的不是基準利率,而是風險補償的那一部分。但對於貸款人來說,結果都是一樣的。

既然最後一層偽善都被撕破了,央行加息肯定也就沒什麼可照顧情緒的了,所以很可能最晚從明年開始,央行基準利率就開始進入上升通道。而不僅是通過數量化的工具來調控市場了,利率化的工具也會跟上。事實上的緊縮,其實已經開始。雖然他自己並不承認。

央行想不想寬鬆呢,當然想,提供市場必要的流動性本來就是他的工作,但問題是,這事他自己說了不算。還要考慮整個國際市場的資本流動,現在央行活在了坎上,就像一個倒過來的大寫U字,橫軸是投放的貨幣,縱軸是市場的錢,一開始你投放的基礎貨幣越多,市場上的錢也就越多,但到了某個點之後,你投放的越多,反而市場上的錢會越來越少。資本全都跨境流走了。而走掉1美元,央行就反而要註銷7塊錢人民幣,所以別總看注水管,你還得看看旁邊的出水管。現在的情況是,注水管開的越大,出水管也就會越大。最後池子里的水位還是要下降。所以央行現在要在頂部左右搖擺,企圖找到那個最高的平衡點,維持儘可能多的市場流動性。趁著美元貶值,出水管水流慢了,就多放點水出來,一旦美元穩定,出水管恢復,老實說央行也沒什麼好辦法了。

6月預計美聯儲還會加息,而今年還會加息兩次,到年底中美利率基本持平,這是底線。明年美聯儲再加息的話,央行最晚到那時候,也必然跟隨調整基準利率。這期間,市場利率的變動方向只會是越來越高,但市場利率這塊還只是影響增量,也就是新貸款的人。如果明年基準利率上升,那麼就會影響存量,各大銀行會修正你的貸款利率,之前拿到房貸的,趕緊看看合同吧。十有八九明年就會被漲息了。自己一定要提前算清楚,看是否承受的起,至少6次加息,利率提升1.5%之後的房貸。大概每百萬房貸,月漲息千元以上,如果承受不起,就要早作打算。

加息周期越來越明確,市場利率提升,其實對於股市和債市已經形成了壓力,這時候再講影響其實也已經晚了。從去年起我們就一直說,加息周期必然是股債雙殺。餘額寶的利息上升不止,股債雙殺就不會結束。這個周期還會繼續,而且預期已經反映在了市場之上,所以未來只有春種的行情,而沒有秋收的行情。總體市場,仍然會震蕩盤下。換句話說,你如果還抱有足夠的現金,可能恭喜你,你會撿到很多的便宜貨,但遺憾的是,這些東西只是播種,還遠沒到收穫的時候。

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