萬達為何加速輕資產化？這一點王健林和巴菲特所見略同

7月份以來，萬達集團加速輕資產化，規模之大，力度之強，絕對是今年行業最！萬達也因此被推到了風口浪尖之上。

而這背後，體現的是王健林對輕資產模式的堅定信念。事實上，巴菲特也是憑藉對輕資產的運作，成為了世界級股神。

萬達加速輕資產化戰略

最近一個月，萬達動作頻頻，加大輕資產化的力度。

7月19日完成萬達、融創、富力三方交易，總金額高達638億。萬達賣了該賣的，留下了該留的，還保留了萬達城的品牌運營與管理。

8月9日，萬達發布公告，萬達旗下的文化旅遊創意集團有限公司和萬達酒店管理（香港）有限公司，這兩大輕資產公司分別以63億元和7.5億元的價格注入萬達酒店發展（0169，HK），同時向大連萬達商業出售旗下桂林、倫敦、芝加哥和悉尼及黃金海岸的地產項目股權。

8月13日，萬達商業與美團點評簽訂戰略合作協議，雙方將發揮各自在線上線下優勢，提供包括O2O引流、外賣、大數據服務等諸多行業產品在內的一整套O2O解決方案，同時將在線下物流、服務、體驗、線上商流、資金流、信息流拓展等領域展開深入合作，推動雙方業務的共同發展。

8月14日，萬達宣布，萬達酒店及度假村與珍南度假村達成戰略合作。據悉，這是繼伊斯坦布爾萬達文華酒店之後，萬達酒店及度假村在海外簽訂的第二個品牌輸出項目，同時也是萬達嘉華在海外的首個品牌輸出項目。

不到一個月的時間，這一系列眼花繚亂的交易，讓吃瓜群眾都一臉懵逼：萬達到底在幹什麼？

答案很簡單，萬達正加速度走在輕資產轉型的道路上。

這是王健林2015年就定下的戰略，今年則是執行最堅決的一年。

為何萬達對輕資產模式如此青睞？不獨王健林，巴菲特也特別喜歡輕資產模式

做投資的人基本上都知道巴菲特，而他最為推崇的就是輕資產模式。

今年伯克希爾股東大會上，巴菲特稱，如今美股市值最大的公司都是互聯網科技公司，比如蘋果，谷歌，亞馬遜，他為這些公司輕資產運營所帶來的成就感到驚嘆。「它們一度是不斷成長，可以賺大錢的投資項目，但是你根本不需要任何資金來運營這些業務。」

這句話揭示了輕資產模式的優勢所在。其實巴菲特這麼多年來的投資經典案例，很多都是輕資產，比如迪士尼，可口可樂，喜詩糖果等都是典型的輕資產模式，這類投資的共同點就是凈資產很低，但是凈資產收益率非常高。

輕資產的好處是，無需每年把大部分利潤繼續投入，就可以實現未來收益，可口可樂每年靠這個品牌都可以賺幾百億。

巴菲特曾經說過，如果可口可樂公司倒閉了，就靠這個品牌，它完全可以短時間內迅速恢復盈利。毫無疑問，如果一家化工廠一天內突然化為灰燼，也許沒個5年10年很難再爬起來了。這就是輕資產和重資產的差別。

王健林看重的，就是這種輕資產模式的優越性。優秀的輕資產公司往往能維持較高的毛利率、獲得可觀的利潤、在行業波動中佔據主動，相比同類企業發展得更快，從而最終為投資者創造價值。

巴菲特形象地將企業的品牌、消費者黏性、銷售模式創新、成本控制等核心競爭力比作護城河，以此保持自身優勢，抵禦競爭對手的攻擊，這已成為巴菲特的選股原則之一。如此看來，企業稀缺的輕資產就是企業重要的護城河，輕資產優勢越明顯，護城河就越寬，對投資的吸引力也就越大。

萬達經過近三十年積累，創下了多個國際知名品牌，在敢在今天的經濟環境下，毅然決然地選擇輕資產模式。

王健林曾在2014年年會上發表了100分鐘左右的演講，其中提到輕資產模式的好處：「這種模式沒有房地產銷售，是准金融投資行為，萬達與投資方從凈租金收益中分成。企業發展不受房地產形勢、房價高低影響，這就把經濟周期熨平了，使收入更加穩定。」

念念不忘，必有迴響。

巴菲特看到輕資產模式的優勢，於是成就了股神的今天。王健林看到地產行業輕資產模式的優勢，於是有了今天這番騰挪。

具體來說，輕資產就是今後投資建設萬達廣場，資金別人出，萬達負責選址、設計、建造、招商和管理，使用萬達廣場品牌和萬達全球獨創的商業信息化管理系統，產生的租金收益，由萬達與投資方按一定比例分成，這就是萬達廣場輕資產模式。

當然輕資產的模式不會局限於此，除了萬達廣場外，萬達還在影視、體育、旅遊、大健康等領域發力，全面走輕資產之路。如今，萬達手裡的輕資產公司包括萬達商業管理、萬達電影、萬達酒店管理、萬達主題娛樂、萬達兒童娛樂、萬達體育以及大健康產業。按照萬達如此這般的速度，我們有理由相信後續每個板塊都會有大作為。

根據萬達發布的半年報顯示，2017年上半年萬達集團收入1348.5億元，同比增加12.4%。地產業務收入568.3億元，占集團收入的42.1%；服務業務收入780.2億元，占集團收入的57.9%。可以說，萬達越來越不依賴地產業務了。

萬達的輕資產路走的越來越順暢，過去幾年播的種，是時候該開花結果了。

萬達今夏的輕資產之路走得如此決絕，在業內人士看來並不奇怪。8月16日下午，SOHO董事長潘石屹在某大會上表示，目前房多，空置率高，「二線城市辦公樓空置率高達20%－40%」 事實上，在潘石屹看來，全的房子都是多的。此前，他曾向某媒體記者直言，房地產行業規模發展的天花板已經來臨。或許正是如此，潘石屹今年加快了銷售京滬辦公物業的腳步。看來，轉讓重資產，變現資金投向輕資產業務，輸出品牌，減重輕行，才能以「用別人的錢為自己賺錢」的方式來搶食資產運營時代的市場蛋糕。這也成了近兩年房企謀划轉型的理想模式之一。而萬達則不折不扣地走在了最前面，成了房企轉型輕資產的急先鋒。

如今，萬達正走在通往萬億市值的路上，步伐堅定而輕盈。現在你看到的還遠遠不是最終的萬達，未來的萬達，一定是令人振奮的萬達，市值萬億指日可待。