午評：滬指橫盤震蕩 可燃冰概念領漲

周五早盤，兩市開盤漲跌不一。昨日尾盤發力的油氣改革概念今日盤中強勢拉升，雄安新區概念股股分化明顯，前期一線龍頭股全線殺跌。

板塊方面，可燃冰、文教休閑、家電等板塊漲幅居前；黃金概念、環保、銀行等板塊跌幅居前。

截至午間收盤，滬指跌0.05%，報3088點；深成指跌0.10%，報9964點；創業板跌0.66%，報1801點。兩市成交繼續小幅萎縮。

機構看市

西部證券黃錚認為，回顧近期市場表現，金融股為代表的權重類品種表現不一，市場漸次反彈始終以題材股切換推動展開，這對於指數上行空間的打開形成拖累。從小盤股近期表現來看，底部增量的階段性回補還在延續，市場以短線逢低進行熱點布局，也預示築底格局的反覆仍在延伸。

安信證券首席策略分析師陳果認為，短期市場矯枉過正後，投資者暫時脫離恐慌情緒，但還未形成正面積極預期；考慮到金融監管與去槓桿仍將持續，疊加大批增量資金入市概率較低，市場情緒依然較為敏感和脆弱，預計觸底后仍將大概率在低位徘徊，有可能在6月還將經歷更大的挑戰。中長期來看，目前A股估值震蕩大幅下滑，大批股票的估值均明顯低於歷史中位數水平，我們認為低估值帶來的安全感將對市場情緒提供一定支撐，對沖金融監管帶來的負面影響；結合金融監管步入「細水長流」階段，投資者無需過度擔憂，做到不因矯枉而悲，不因過正而喜。

海通證券策略分析師荀玉根分析指出，2005年以來主板PE中位數30倍以下是高安全邊際，5月12日主板PE中位數35倍，按所處30~35倍估值區間看，未來一年上證綜指實現正收益的概率為60.6%，預期平均收益率57.9%。

方正證券認為，貨幣政策雖略有微調，但一段時期內，「價漲量縮」的態勢不會改變；川普泄密門事件，風險厭惡致使全球風險資產下跌，究竟影響多大，短期內難明朗。內外因素不確定性，強勢股補跌還在途中，儘管大盤短線圍繞年線反覆，趨勢未扭轉，探市場底需時間換空間。偏緊流動性難推動藍籌股再走強，調整拖累大盤在所難免，但歷史規律也告訴我們，恰是資金愈來愈緊，反而資金偏愛被錯殺的中小創。操作上，不追高，逢低關注高端裝備、網路科技、國改、軟體開發及底部企穩股，逢高減持補跌要求股。

民族證券認為，A股在經歷了前期快速下跌后企穩反彈，是對此前悲觀預期的修復，在風險偏好驅動階段，市場容易受到情緒波動的影響，考慮到各大指數均已破位，上證綜指需要時間在3050-3150點區間構築底部，修復市場信心、消化上方的套牢籌碼。投資者不妨繼續逢低關注銀行、保險等藍籌板塊；石油、電力、鐵路等改革主題；家電、傢具、釀酒等消費板塊。

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