嘉盛集團-嘉盛集團：?標普500指數是對核憂慮的過度反應，還是即將調整

美朝之間核緊張氣氛升溫，昨天市場以避險應對之。今天上半天，緊張不安的情緒主導市場，其中日本股市隔夜收低逾1%，而歐洲股指截至此文發稿下跌0.7%-1.5%之間。美股下午開盤后的走勢將值得關注。我們將看到僅此一次的跟風賣盤，還是「逢低買盤」介入，再度低位接手（即使距離歷史高點只有區區1%）。投資者對消息反應過度了，還是空頭在嚴重超買環境中需要的借口？問題很多，但今晚收盤前，我們無論如何可以更好地感知到市場的情緒。不過，如果情況不變，冒險情緒當然「下桌」，如果「人人知道的事情」產生嚴重後果，則走勢可能迅速惡化，尤其是考慮到最近反彈的幅度之下埋伏著很多的止損單。所以，技術拋盤可能加快下跌速度。

在股市下跌的同時，避險貨幣和商品急速走高。瑞郎重拾避險貨幣的傳統角色，帶動最近大漲的歐元/瑞郎和美元/瑞郎急跌，而美元/日元跌至6月中旬以來最低點。黃金和白銀擴大漲勢，正如昨天消息披露之前我們指出的可能性–詳情點此查看。債券市場方面，由於投資者尋求基準政府債券避險，10年期公債殖利率跌至6月末以來最低點。

我並不是說現在築頂，但多頭擔心的事情是，到目前為止股市，特別是美國股市，並未真正經歷典型的夏季調整。但在昨天暴跌之後，多個全球股指現在發生警告信號。如果這些看跌技術信號值得信任，則我們可能看到一次遲到許久的調整。畢竟，標普500指數在驚人的反彈之後已經進入高度疲憊，現在我們看到了看跌K線形態和日圖假突破。在一個流動性充裕的市場里，反彈可望延續，但現在逆市暴跌的潛力很大。美國基準股指業已超過2007年到2009年及2014-2016年的前長期區間的200%擴展位（請看周圖）。日圖方面，標普500期貨圖表呈現假突破。如果2457支撐位失守，可能急跌並下探2427區域附近支撐，那是前阻力位，到現在都沒有被考驗到。上一個波段低點在2402。如果被攻克，我們將得到第一個下降的低點。那樣的話，空頭將獲得拋售的鮮活理由，從而可能施加更多壓力。但只要守住2402，技術趨勢就依然看漲，所以任何短線看跌信號都應被小心對待。

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