高增長終結 湯臣倍健渠道調整失利

2月28日，湯臣倍健發布2016年財報顯示，公司實現營業收入23.09億元，較上年同期增長1.9%；歸屬於上市公司股東凈利潤5.35億元，較上年同期下降15.8%。湯臣倍健表示，報告期內公司進行業務整合、結構性調整以及下半年全面啟動以「湯臣倍健」主品牌升級為核心的系列調整對業績構成一定壓力。

2016年上半年湯臣倍健開始出現上市七年後業績首次下滑，上半年凈利潤為3.59億元，同比下跌13.94%。當時，湯臣倍健將業績下滑的原因歸結為藥店渠道增長乏力和品牌推廣費用大增。湯臣倍健2016年半年財報顯示，湯臣倍健半年時間冠名三大綜藝節目，博取了更廣泛的認知度，與之相應的是，該公司銷售費用同比上升幅度較大。銷售費用為3.1億元，比上年同期增長32.73%。儘管在營銷宣傳方面湯臣倍健投入大量精力與資金，但業績卻出現再次下滑。

湯臣倍健的藥店渠道佔比80%，商超渠道佔比10%，電商佔比9%左右。傳統醫藥終端銷售在過去幾年一直是支撐湯臣倍健業績增長的主要渠道。藥店渠道增長乏力讓湯臣倍健將主要銷售渠道從藥店轉向商超和線上，並希望將商超渠道培育成為新的利潤增長點。不過，北京商報記者發現，湯臣倍健的渠道調整之路並不順暢。華聯、家樂福等線下店的保健品銷售區內，銷售人員幾乎不推薦湯臣倍健。

湯臣倍健表示，今年將集中資源大力發展合資公司健之寶業務板塊，以期未來能夠成為公司新的利潤增長點。去年3月，湯臣倍健與NBTY設立合資公司健之寶，拿下NBTY在市場「自然之寶」和「美瑞克斯」兩大品牌的永久經營權。湯臣倍健表示，健之寶今年將充分發揮「自然之寶」和「美瑞克斯」產品品類豐富和知名國際品牌形象優勢，重點發展跨境電商渠道。