P2P活期理財安全嗎？對比存款、貨幣基金就知道了！

本文系融360專欄作者「互金投資手記」原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融360官方立場，轉載請聯繫作者授權。

最近，有冬粉在與我的交流中說，現在越來越多的投網貸活期，主要是因為隨時可取，而且年化收益也不低，更重要的是省心。

其實，早在年初，監管層發布的《網貸行業指導意見徵求意見稿件》就對活期品種進行了限制。明確活活期產品不得觸碰資金池、需要明確資金流向等紅線。

雖然有不少平台下線了活期產品，但是仍然有平台在運作活期產品。最近更有行業人士挖出了某活期平台存在自融的問題。

什麼是活期理財呢？這個就像銀行活期存款一樣，可以隨時存取，收益率也還不錯，年化利率在6%~10%之間。而且平台還宣稱自家的活期產品非常安全，有什麼嚴格的風控措施，有什麼風險準備金之類的。

活期理財產品是怎麼來的呢？其實這個就是在學習和模仿銀行活期存款，還有貨幣基金。

銀行存款，大家肯定都知道，隨時可以存取，幾乎沒有本金損失的風險，但就是利率非常低，甚至可以忽略不計。

貨幣基金，大家最熟悉的就是餘額寶。貨幣基金本身是不可以隨時存取（申購贖回）的，做不到實時，而是企業提前墊付資金給用戶。收益率上，目前的七日年化收益率為4%左右。

通過上面的對比，大家是不是覺得活期產品是個好東西呢？那你就錯了。

知道為什麼銀行存款為什麼利率那麼低嗎？一個很重要的原因就是，銀行會向人民銀行（央行）上交存款準備金。目前商業銀行的存款準備金率為 16.50%（大型金融機構）、 13%（中小金融機構）。這個準備金就是央行用來保證商業銀行的還款能力，以及應對風險。所以銀行存款是非常安全的。

那麼貨幣基金呢？貨幣基金雖然沒有準備金這一說，但是大多數的貨幣基金都會準備一定比例的現金，以防止出現大量兌付的局面。而且貨幣基金本身就是投資與銀行間市場產品、國債等利率及其低的理財產品。

而網貸平台的活期產品，那就呵呵了。準備金不過是平台自己在操作。平台到底有多少準備金、是否如實計提，是否挪用等，這些完全靠平台自覺。

除此之外，互金投資手記認為活期產品最大的風險，還是在於資金池與資金錯配兩個方面。

資金池風險

平台的活期產品是如何運作的呢？首先將投資者的資金聚集起來，然後平台進行二次分配資金。這樣實際上就產生了資金池，就不合規了。

資金錯配風險

上面說了，平台會進行二次分配資金。將活期資金分配到其他的固定期限標上。固定標的期限有長有短，這就存在資金錯配的風險，對平台的風控和運營能力要求巨大。

除了活期，還存在網貸基金、自動投標等形式的網貸標的。

網貸基金是個不錯的產品，借鑒了基金的運作模式，但是唯一的缺陷還是合規性。

自動投標分為兩大類：一類是用戶直投。用戶授權平台按照一定的規則選擇標的進行自動投資自動扣款；一種是平台二次投資，跟活期差不多，也是先聚集用戶資金，平台再二次投資。

今天，互金投資手記在某平台上看到自動投標，收益隨著時間遞增。有30天的鎖定期，在鎖定期內不能提現；鎖定期結束后可以選擇通過債權轉讓的方式退出。起初手記君看著收益也不錯就很想投，但是看了退出方式就有點擔心了。

退出方式是通過債權轉讓，也就是需要把自己手中持有的資金轉讓給其他投資者。假如其他投資者不接受轉讓標呢，是不是就一直轉讓不出去了。而且該平台還規定，在債權轉讓期間沒有收益。當然手記君經過仔細的閱讀也沒有發現，該平台針對這種給出的措施。

最後提醒大家，玩活期的時候，還是要多注意。反正，手記君是絕對不會碰活期的。

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