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基金一季報真相:抱團這22隻白馬股

基金一季報真相:抱團這22隻白馬股

今日公募基金一季報發布完畢,值得關注的要點有:

1、基金倉位相比相比去年Q4基本沒有變化,已連續四個季度維持中性倉位——純股票型基金小幅加倉0.1%至86.4%、偏股混合型基金小幅加倉0.2%至81.2%、靈活配置型基金加倉0.4%至43%,純股+偏股混基加總後的倉位處於歷史中性水平,且已保持了四個季度。

2、主板倉位持續上升,創業板倉位已相比高點下降近十個百分點——去年下半年以來,主板配置比例持續上升,已從44.7%上升至56.1%,而同期創業板從25.7%下降至16%,回到了2014年初的水平。

3、對於大家最為關注的消費股倉位,其實並沒有明顯上升——必須消費的配置比例從17.3%小幅上升至17.5%,並沒有出現大比例加倉,而在過去震蕩市或熊市期間,消費股的配置比例一般在30%以上。消費股整體配置比例穩定的原因在於內部結構分化——對白電和白酒明顯加倉,但是對化葯、紡織服裝、農業都明顯減倉。

4、對22隻消費白馬股出現了大幅加倉,抱團特徵明顯——我們篩選出22隻消費白馬股,這22隻股票的流通市值佔全市場比重只有4%,但是基金對他們的配置比例已從8.1%上升至12.3%,抱團特徵明顯。

5、對周期股和金融股其實並沒有明顯減倉,只是進行內部結構調整——周期股配置比例從37.7%小幅下降至37.3%,金融股配置比例從7.4%小幅加倉至7.9%。周期股內部主要是減倉化工、加倉上遊資源股,金融主要是減倉券商、加倉保險。

6、新興行業中,計算機和傳媒配置比例已降至2013年初創業板牛市剛啟動時的水平——計算機配置比例已從最高時的19.2%下降至5.4%;傳媒配置比例已從最高時的9.1%下降至3.2%,均接近2013年初創業板牛市剛啟動時的水平。

7、配置比例創歷史新高和接近歷史底部的行業——基金一季報配置比例創新高的板塊有白電、基礎建設、園林工程、稀有金屬、醫藥商業、電子等;基金一季報配置比例接近底部的板塊有房地產、通信運營、建材、化葯、專業零售等。

8、基金十大重倉股集中於消費和電子——基金一季報配置比例最高的十家公司:格力電器、貴州茅台、五糧液、伊利股份、索菲亞、美的集團、信維通信、立訊精密、瀘州老窖、東阿阿膠。

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