私募：二季度行情可期 重點關注龍頭股

□私募排排網 楊柳

一季度A股表現雖然不如美股和港股，但主投A股的基金整體取得正收益，超過了2016年底市場多數人士的悲觀預期。展望二季度，私募對市場充滿期待，但對經濟回暖的持續性仍有所擔憂。在個股及行業選擇上，重點關注成長行業的龍頭公司，包括消費、軍工、人工智慧和新能源等行業。

季報行情可期

「每年4月份、5月份都是業績浪的舞台，今年繼續期待高成長績優股的表現。」賽亞資本董事長羅偉冬表示。

羅偉冬預計二季度大盤將繼續平衡市走勢，指數波動不大，有望走出前低后高的溫和走勢。

前海雲溪基金則表示，二季度隨著年報、季報行情展開，個股有望迎來火熱行情。大盤依然會反覆震蕩，市場進入進二退一或進一退一階段。同時，新股加速上市可能封殺中小創上漲空間。

站在當前時點，也有部分私募人士保持謹慎態度。巨澤投資董事長馬澄認為，從整體來看，滬深兩市場處於冰火兩重天境地，結構性行情已經相當明顯，概念板塊輪動速度極快，加之前期強勢股補跌，市場局部風險仍然存在，他認為在大盤還沒有完全穩定之前，投資者們觀望為上。

布局行業龍頭

北京世誠投資認為，一季度A股市場一個突出特徵，是以行業龍頭為主的大市值股票繼續跑贏中小市值股票。目前儘管不少行業龍頭股的估值水平已經處於歷史相對高位，但從博弈、增量資金、股票新增供應等方面來看，預計二季度行業龍頭股仍有較好表現。

「從博弈的角度來看，機構投資者的風格切換還沒有完全到位，龍頭板塊的估值溢價行情不可能一蹴而就；而以社保、年金、海外機構投資者為代表的增量資金大多青睞大市值龍頭，更傾向於布局中長線；再者，股票新增供應不利於中小市值個股，相對利好大市值龍頭；最後，監管層對投資風格的間接引導，也將對龍頭個股與行情起到推波助瀾的作用。」

賽亞資本董事長羅偉冬表示，二季度看好高成長低估值績優股，尤其是大消費各行業龍頭股。

「我們一直都推崇高成長價值投資，回頭看過去一年大盤基本上下震蕩，但老闆電器的股價已經翻倍，股價7年上漲10倍，成為傳說中的十倍股。有14億人，衣食住行的需求量都是全球第一，未來大消費行業仍將牛股輩出。在投資策略上，我們繼續堅定持有高成長績優股，堅持和企業一起成長。」

巨澤投資董事長馬澄建議，投資者可重點關注一季度業績優異個股、軍工、人工智慧、新能源(鋰電池、汽車類)等板塊潛力股。操作策略上建議一部分倉位配置績優白馬股，一部分倉位短線炒作「一帶一路」、「人工智慧」、「軍工大飛機」等概念板塊。「千萬不要追高，多留意低位補漲的個股。」

明曜投資董事長曾昭雄表示，今年要「少研究市場、多研究公司」，挖掘企業內在價值。「這種市場做波段沒有太大意義，我們看好未來3、5年甚至更長時間的股市，做長期投資布局。」

曾昭雄看好估值和盈利增長匹配的板塊、企業，比如低估值、有盈利增長的藍籌股、白馬股，「現在PPI漲得較多，但終端需求沒有完全起來，我們比較看好有定價權的公司。當生產成本上漲時，能夠完全轉嫁給下游消費者。經濟發展進程中龍頭企業的防禦性、生存環境比以前好，比如傳統中藥、消費品，只要有品牌、是行業老大，就可以把控價格，在成本上漲時毛利率還能提高。」