18家公司齊發兜底式增持倡議

本周以來，隨著一些個股持續下跌，上市公司董事長或實際控制人倡議員工增持、並承諾進行兜底的情況正在不斷發生。

6月6日晚間，東方金鈺公告，公司董事長趙寧倡議全體員工增持公司股票，並承諾凡持有一年以上產生虧損者，由其全額補償損失。公告顯示，公司近日收到公司董事長趙寧提交的《關於向公司全體員工發出增持公司股票的倡議書》，趙寧倡議公司及全資子公司、控股子公司全體員工積極買入東方金鈺股票，並承諾，凡2017年6月7日至6月9日期間，公司及全資子公司、控股子公司員工通過二級市場買入東方金鈺股票且連續持有12個月以上的，若因增持東方金鈺股票產生的虧損，由其予以全額補償；收益則歸員工個人所有。

這一情況並非個例，當天晚間，還有雪人股份董事長、長城影視及長城動漫實際控制人趙銳勇、興業科技董事長吳華春、沃爾核材董事長周和平和樂金健康董事長金道明也發出了類似倡議；當天午間，青島金王實控人及董事長陳索斌、吉艾科技控股股東、智慧松德董事長郭景松也向公司全體員工發出增持公司股票倡議書並承諾兜底，這些倡議大多要求員工從二級市場買入公司股票並連續持有12個月以上，且員工在職。

在此之前的6月2日至5日，還有星輝娛樂、科陸電子、星徽精密、安居寶、錦富技術、寶萊特、奮達科技、凱美特氣8家上市公司發布了類似的公告牌。也就是說，截至6月6日記者發稿時，滬深兩市6月以來已經先後有18家上市公司發布了承諾兜底的鼓勵增持公告。

上市公司實際控制人或董事長倡議進行兜底式增持背後的動機較為複雜。上海證券認為，內部員工買入「兜底」其實是一種變相的產業資本增持行為，且似乎對於股價的心理支撐更大。增持行為一般來說有三種目的：一是對於一些業績良好的企業來說，股東如果看好公司長期發展或強化控股權，會對公司增持；二是在市場低迷期間，股價大幅下跌時，部分股東增持以提振投資者信心；三是如果存在股東利用股權質押進行融資的情況，以及市場低迷環境下質押股票市值降低，可能會促使股東增持股票、追加擔保物，以避免因為強制平倉而引發股價進一步下跌。

公開資料顯示，2015年股市異常波動期間，A股市場也發生過類似的情況。2015年7月至9月，騰邦國際、暴風科技、奮達科技、科陸電子等多家上市公司實控人或董事長便向員工發出「兜底式增持」的倡議；2016年1月到2月，東方海洋、曠達科技、佳創視訊的實控人或董事長也有類似情況。今年6月份以來，隨著個股股權質押危機的到來，一些上市公司通過發出「兜底式增持」的倡議，引發了股價快速漲停，而這一情形正在引發更多上市公司的效仿。