股市早報|5000億資金密集湧入 一類股遇重大機遇

在歐美各主要股指紛紛走高的背景下，周二滬深兩市也迎來反彈，但由於量能未能跟進，指數欲振乏力。盤中茅台再度衝擊新高，以食品飲料和家電為代表的大消費依然穩居行業漲幅榜前列，「一帶一路」和雄安新區概念股也強勢回歸，國防軍工更是尾盤拉升，上述四大主題成交額在整體市場佔比接近30%，表明場內存量資金操作集中度較高。存量抱團的行為導致虹吸效應，由於短期市場繼續調整的空間十分有限，在震蕩狀態下，短線操作上緊跟「主流熱點」或為上策。

突現資金面重磅利好，基金業協會25日發布了2017年3月底基金行業規模動態，短短一個月時間裡近5000億資金湧入公募基金行業，受益的主要有混合基金、債券基金和貨幣基金，分別涉及到股市和債市，引發整個證券行業的關注。值得注意的是，混合、貨幣和債券三類基金同時出現了千億以上的規模增長，更是歷史罕見。

另外，在A股風雨飄搖時人社部25日卻公布了一個重磅消息：1370億元資金已經到賬並開始投資運營，其他資金將按合同約定分年、分批到位。

分析認為，優質藍籌面臨重大機遇。當前A股市場最大的特點就是龍頭白馬股行情愈演愈烈，久違的價值投資再度回歸，本輪白馬龍頭行情的大邏輯是行業龍頭企業的價值重估。經過近四十年的改革開放，在各行各業都已經湧現出了一大批行業龍頭企業，未來必有世界級的龍頭企業在產生。伴隨著產業集中度的提升，未來這些龍頭企業必將會出現顯著的價值重估。所以，由行業龍頭企業價值重估造就的白馬行情未來可以持續下去。

一、證券要聞：

基金業協會：截至3月底公募基金資產合計9.3萬億元

據基金業協會4月25日公布公募基金市場數據，截至2017年3月底，境內共有基金管理公司109家，其中，中外合資公司44家，內資公司65家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家，保險資管公司2家。以上機構管理的公募基金資產合計9.3萬億元。

深圳證監局：一季度證券機構因託管私募基金被投訴激增

25日，深圳證監局發布2017年第一季度證券期貨糾紛投訴情況的通報。一季度，證券經營機構因託管私募基金被投訴的情況激增，投資者與有關機構間的衝突凸顯。一季度轄區部分私募基金到期未能兌付，引發投資者投訴。在投訴私募基金管理人同時，投資者也反映證券經營機構存在未盡基金託管人義務，甚至涉嫌聯合私募基金管理人進行詐騙等問題，要求證券經營機構承擔責任，兌付本息。此外，涉及經營機構服務問題的投訴仍然突出。

上交所分級基金業務管理指引5月1日起實施

據上交所微博25日消息，《上海證券交易所分級基金業務管理指引》將於2017年5月1日起正式實施。指引施行后，未開通分級基金許可權的投資者將不能進行分級基金子份額買入和基礎份額分拆操作。

上周證券保證金凈流出66億元新增投資者34.75萬人

投保基金公布最新數據顯示，上周(4月17日-4月21日)，證券保證金凈流出66億元。此前一周為凈流出682億元，至此已連續兩周流出。 結算周二盤后發布的最新數據顯示，上周新增投資者34.75萬人。據統計，若去除清明節后的非完整交易周，上周的新增投資者數量創下2月初以來的新低。

央行提示：部分第三方支付平台存在「跑路」風險

4月25日，處置非法集資部際聯席會議13個成員單位召開防範和處置非法集資法律政策宣傳座談會。會上，人民銀行條法司相關負責人表示，從2016年互聯網金融專項整治工作來看，當前互聯網金融領域利用P2P平台進行非法集資問題突出、網路眾籌領域非法集資騙局增多、網路私募基金進行非法集資活動頻發、大宗商品交易市場亂象頻現。央行還特意提示，第三方支付平台存在「跑路」風險。目前，除少數排位比較靠前、口碑較好的第三方支付公司實現盈利，其他大部分支付公司處於虧損運營狀態。第三方支付機構存在巨大的資金沉澱，容易被挪用於投資，影響客戶資金結算安全。一旦發現風向不對，第三方支付機構就可能攜款潛逃。

發改委：正編製京津冀空間發展規劃打破行政藩籬

日前，國家發展和改革委員會主任何立峰在北京表示，正採取產業轉移升級和轉型升級相結合等舉措，緩解京津冀「大城市病」。何立峰說，京津冀協同發展要解決的突出問題是「大城市病」，北京空氣、水資源、交通等「大城市病」表象背後，是因為承載了過多非首都功能，因此要進行有力、有序、有效疏解。何立峰透露，三年來，紮實推進京津冀協同發展，在規劃層面已完成了「四梁八柱」，第一個跨行政區的五年發展規劃，即京津冀協同發展「十三五」規劃目前已編製出台。現在正編製京津冀空間發展規劃，打破京津冀行政藩籬，打破「一畝三分地」的思維模式，推動協同發展。

發改委：增加煤炭有效供應促使煤炭價格儘快回歸合理區間

近期，國家發展改革委會同電力行業協會、重點電力企業，共同分析了一季度電力運行形勢，研究了進一步做好電力運行工作和推進電力體制改革的措施建議。對於一季度電力運行形勢，發改委表示，一季度全社會用電增長較快，為近年來同期最高，二季度預計增速小幅回落。二季度用電增長預計低於一季度。增加煤炭有效供應，督促煤電簽訂和履行電煤中長期合同，促使煤炭價格儘快回歸合理區間，減輕煤電企業經營困難。

銀監會：截至3月末銀行業總資產231.9萬億同比增14.1%

據銀監會最新數據，截至3月末，銀行業總資產231.9萬億元人民幣，同比增長14.1%；截至3月末，銀行業總負債213.97萬億元人民幣，同比增長14.2%。

IPO被否率上升業績真實成關鍵

延續去年年底高速發行的節奏，今年不到5個月的時間，證監會審核審核的IPO企業就達到165家，佔到去年全新的6成；核發IPO批文148家，佔去年全年核發數量的過半。但相較去年IPO批文下發節奏先緩后急，今年證監會核發IPO批文則保持在每月4批次、每批次10家左右的節奏。然而如此均衡節奏的背後，則是波濤洶湧般的嚴監管政策。IPO企業首發過會被否率增加，今年以來就有18單IPO被否，與去年全年IPO被否數量相同。其中，1月份和4月份被否數量達6家以上。而審核趨嚴之下，未能獲得發審委青睞的企業，多數問題則集中在業績真實性、持續盈利能力以及企業規範性等方面。

二、熱點事件：

北京銀行：擬定增募資240億元補充核心一級資本

北京銀行披露定增預案，擬非公開發行24.12億股募資約239.8億元，用於補充核心一級資本。此次發行對象包括ING Bank N.V.、國資公司、京能集團、陽光人壽、陽光產險、聯東集團和三峽集團。公司同時披露2016年報，營收474億，增長7.66%；凈利178億，增長5.72%。同時擬10送2派2.5。公司股票26日復牌。

艾艾精工上市申請過會發行審核提速催化新三板IPO潮

周一，新三板掛牌公司艾艾精工(430599.OC)IPO過會，成為繼拓斯達、三星新材、光莆電子和新天葯業后，第五家上市申請獲得通過的新三板公司，海容冷鏈、有友食品將接棒上會。在IPO審核提速的預期下，越來越多新三板公司走上了IPO之路，已有391家新三板企業進入IPO輔導，90家在IPO排隊。

中科雲網：2016年凈資產為負值27日起再次「披星戴帽」

中科雲網披露年報，公司2016年實現營業收入1億元，同比下降73.37%；凈利潤虧損5407.84萬元，同比由盈轉虧。截至2016年末，公司凈資產-3209.47萬元。公司預計2017年一季度虧損321萬元-395萬元。鑒於2016年度凈資產為負值，深交所將對公司股票實行退市風險警示。公司股票4月26日停牌一天，27日起被實行退市風險警示，股票簡稱變更為「*ST雲網」。

近5000億巨資一個月密集湧入，股市債市都受影響

基金業協會今日發布了2017年3月底基金行業規模動態，短短一個月時間裡近5000億資金湧入公募基金行業，受益的主要有混合基金、債券基金和貨幣基金，分別涉及到股市和債市，引發整個證券行業的關注。據統計，2017年3月底公募基金行業規模上升到9.3萬億元，比2月底的8.82萬億元增加了近5000億元，為2016年1月以來基金行業凈流入規模最大的一個月。

A股或迎短期估值修復行情，若「超跌反彈」誰會走在最前面？

不過，即使A股出現止跌，但依然有不少投資者心存餘悸，誰會成為可能的反彈行情的領頭羊？對此，有機構人士就表示，短期看，「一帶一路」主題存在催化劑，有可能引領估值修復行情。而中長期看，依然是業績為王。

5月14日~15日，北京即將舉辦「一帶一路」國際合作高峰論壇。廣發證券策略分析師指出，未來，「一帶一路」建設有望從廣度和深度兩個方向延展，建議重點關注未來能夠在全球競爭中具備比較優勢、抵禦風險能力更強的細分領域受益上市公司，主要包括以國際綜合工程為代表的大基建龍頭，如葛洲壩、電建、建築和鐵建等，以高鐵為代表的裝備龍頭中車等。而港口作為「一帶一路」的連接點，也會直接受益。

雄安概念捲土重來，機構席位再度買入

自河北雄安新區設立的消息公布以來，A股市場已經經歷了整整3周的交易。在這3周的時間中，幾乎所有與雄安新區沾邊的個股股價都呈現過山車般的走勢。在一輪暴漲暴跌之後，雄安概念在本周二重拾漲勢，龍頭個股冀東裝備股價再創歷史新高引發市場高度關注。另外，近期龍虎榜數據顯示，此前在雄安概念股中大肆拋售的機構席位近期陸續現身多隻個股的買入榜單，機構席位再度進場能否給雄安概念帶來第二春，同樣值得期待。

價值重估正當其時，優質藍籌面臨重大機遇

國信證券分析認為，2017年以來，A股市場最大的特點就是龍頭白馬股行情愈演愈烈，久違的價值投資再度回歸，本輪白馬龍頭行情的大邏輯是行業龍頭企業的價值重估。經過近四十年的改革開放，在各行各業都已經湧現出了一大批行業龍頭企業，未來必有世界級的龍頭企業在產生。伴隨著產業集中度的提升，未來這些龍頭企業必將會出現顯著的價值重估。所以，由行業龍頭企業價值重估造就的白馬行情未來可以持續下去。

目前宏觀經濟增速已經出現了明顯的企穩回升，國內外投行對於經濟的預期開始全面看好。剛剛公布的2017年一季度GDP同比增長達到6.9%，明顯超出市場的預期。經濟增速全面回暖，很可能成為白馬龍頭股價值重估行情的短期催化劑。從目前的情況看，無論從哪個角度，藍籌股的成長性都應該要明顯高於美國的藍籌股，因此沒有理由支持其估值水平始終低於美國的水平。而隨著經濟增速的不斷回暖，未來藍籌股的估值修正有望延續。

三、事件性利好：

汽車產業中長期發展規劃出爐，概念股蠢蠢欲動

4月25日，工信部、發改委、科技部聯合印發《汽車產業中長期發展規劃》的通知，旨在落實建設製造強國的戰略部署，推動汽車強國建設。規劃確定發展目標，「一」個總目標即建設汽車強國，「力爭經過十年努力，邁入汽車強國行列」。規劃確定「六」項重點任務，一是完善創新體系，增強自主發展動力。整合優勢資源建立跨產業協同平台，融入大眾創業、萬眾創新，形成體系化的技術創新能力，組建汽車領域國家製造業創新中心，聯合攻關核心共性技術。二是強化基礎能力，貫通產業鏈條體系。推動整車與相關行業企業、零部件企業加強技術和資本合作，發展先進車用材料及製造裝備，突破關鍵零部件技術瓶頸，建立安全可控的產業體系。三是突破重點領域，推動產業結構升級。大力發展汽車先進技術，推廣成熟節能技術，形成新能源汽車、智能網聯汽車和先進節能汽車梯次合理的產業布局。四是加速跨界融合，構建新型產業生態。加快推動智能製造，創新融合發展模式，以互聯網應用為抓手，推動汽車服務業發展，提高綠色發展水平。五是提升質量品牌，打造國際領軍企業。完善產品質量標準體系，提升企業質量控制能力，加強品牌培育，深化國企改革，鼓勵兼并重組，支持優勢企業做大做強。六是深化開放合作，提高國際發展能力。引導企業把國際化作為未來發展的戰略選擇，抓住「一帶一路」建設、國際產能合作機遇，加快實現全球發展布局。

受益概念股：廣匯汽車、龐大集團、上汽集團、拓普集團、福田汽車、小康股份。

四、個股掘金

高送轉

天龍集團擬10轉15派0.5元。

瑞和股份擬10轉15派2.5元。

合同中標協議

天廣中茂：全資子公司簽下10億元分包合同。上述子公司為中茂園林，交易對方是北京五建，上述合同為「奇幻谷旅遊文化創意產業園」園林景觀工程項目的《建設工程專業分包合同》，合同金額暫估10億元，合同工期暫定為540天。

公司表示，上述合同總金額占公司2016年度經審計合併報表營業總收入的比例為41.24%。該合同的簽署對中茂園林及公司合併報表層面未來的經營業績將產生積極影響。

增減持

康強電子獲任峰傑等一致行動人舉牌持股達10%。截至2017年4月24日深圳證券交易所收盤，任奇峰、任偉達、任貴龍、任峰傑、寧波匯峰電子科技股份有限公司和寧波沛瑞能源科技有限公司累計持有公司股份20,587,595股，占公司總股本的9.98428%，2017年4月25日，任峰傑通過深圳證券交易所集合競價方式增持公司股份32,500股，截至目前累計持有公司股份20,620,095股，占公司總股本的10.00005%。

龍凈環保：陽光集團擬繼續增持至少5億元。陽光集團及其實際控制人除此次股份受讓外，有意向在未來12個月內以陽光集團及其關聯方名義或通過成立信託計劃、資管計劃等形式，通過集中競價交易、大宗交易或其他法律法規允許的方式，基於對公司股票價值的合理判斷，並根據公司股票價格波動情況及資本市場整體趨勢，繼續增持上市公司股份，擬繼續增持股份的金額不低於5億元，不超過10億元。

福星股份：控股股東累計增持5.06%公司股份。公司控股股東福星集團控股有限公司於2016年10月28日—2017年4月14日通過深圳證券交易所證券交易系統累計增持公司股票數量48,037,377股，占公司總股本5.06%。

股份質押

萬科A：鉅盛華向中信信託質押1.004億股公司股份。公司於2017年4月24日晚收到公司股東深圳市鉅盛華股份有限公司（簡稱「鉅盛華」）的《告知函》。

披星戴帽

中科雲網：4月27日起披星戴帽。股票自4月27日起被實行退市風險警示，簡稱變為「*ST雲網」，日漲跌幅限制為5%，代碼不變。4月26日停牌一天，4月27日復牌。

重大事項停牌

聯通：重大事項仍在諮詢意見繼續停牌20天。因公司控股股東聯合網路通信集團有限公司（「聯通集團」）擬以公司為平台，籌劃並推進開展與混合所有制改革相關的重大事項，公司股票已於4月5日起停牌。

截至本公告發布之日，本次重大事項仍在與有關政府部門諮詢意見的過程中。公司擬通過非公開發行股份等方式引入戰略投資者，但具體的實施方案涉及多個政府主管部門的事前審批程序，還存在不確定性。為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經公司董事會批准以及公司申請，公司股票自4月26日起繼續停牌20天。

勤上股份控股股東及實控人質押股票接近平倉線26日起停牌。因控股股東東莞勤上集團有限公司、實際控制人李旭亮及其關聯人李淑賢部分質押的公司股票已接近平倉線，公司股票自4月26日（星期三）開市起停牌。勤上集團、李旭亮和關聯人李淑賢將採取積極措施。

五、機構評述

廣州萬隆：主力意見驚人分歧無量反抽后或有二次探底

24日外圍的集體大漲給連續殺跌后的A股提供了超跌反彈的絕佳契機，周二兩市一度在創業板帶動下迎來久違普漲，但午後卻集體再度震蕩回落，整體漲幅也明顯收窄。A股反抽無力的背後，拋去其他因素不談，主力資金的去向也值得我們細細推敲。

表面上看，兩市熱點題材四處開花：以貴州茅台、格力電器為首的績優白馬股遭到主力資金進一步扎堆，集體抱團防禦"倒春寒"行情的意圖十分明顯；而以冀東裝備為首的雄安概念股也在前期高位被套數百億資金的自救下掀起報復性漲停潮；另有一小部分資金湧入以樂心醫療為首的次新股伺機展開超跌反彈。但這也正反映出主力各自為戰，場內資金在超跌反彈上意見嚴重分歧並難以形成一致做多合力。所以市場整體賺錢效應不足，也沒有激發場外資金抄底的熱情。

而在無量反抽后很有可能會再次探底。之所以這樣認為，是因為從這次一行三會聯合行動來看，監管層去槓桿和引導資金脫虛向實的意志十分堅決，不會輕易鬆口監管或暫緩IPO.所以在這一監管利空充分消化前，A股仍有二次探底的可能。這也就提醒我們：在市場出現明顯的右側交易信號前，下跌趨勢中的每一次技術性反抽都是減倉的機會，特別是對於重倉持有如業績地雷、連續漲幅過大、技術形態走壞這幾類存在明顯利空的弱勢股的投資者而言，需及時逢高出局減輕虧損。

不過對於空倉或倉位較輕的激進投資者來說，仍不妨可以小倉位試手抄底。畢竟本輪下跌行情中市場整體跌幅已較大，而管理層對於去槓桿尺度可把控程度也較高，所以繼續大跌的可能性不大。具體在抄底品種選擇上，以下幾大條件可作為選股的重要參考：其一、股價調整充分區甚至創下大盤2638點以來階段新低，區間跌幅超過30%；其二、有明顯利好催化劑，如一季報業績亮眼甚至超預期表現；其三、在主力資金強勢介入25日出現放量陽包陰的反轉形態。

巨豐投顧：控制倉位高拋低吸，遠離純概念炒作。

周二兩市小幅低開后震蕩反彈，午後漲幅略有收窄，盤面總體呈現深強滬弱的格局。雄安概念、次新股、一帶一路板塊止跌回升，是市場反彈的主要力量。安防、船舶、水泥建材、園林工程、釀酒、電力、醫療、軟體等行業漲幅居前。

雄安新區概念早盤大漲5%，午後震蕩回落：冀東裝備、滄州大化創新高，冀東裝備、廊坊發展、嶺南園林漲停，太空板業、中持股份、廊坊發展、青龍管業、銀龍股份、先河環保、冀東水泥、數字政通、棲霞建設、保變電氣、棕櫚股份漲幅居前。雄安概念已經連續調整7天，早盤報復性反彈帶動大盤走高，午後回落，制約大盤反彈。

午後，航母概念大幅拉升，亞星錨鏈衝擊漲停，中船科技、中船防務漲5%，船舶、江龍船艇、天海防務、瑞特科技、重工等漲2%。據消息人士透露，首艘國產航母擬定於4月27日下水，中央軍委高級別將領屆時將出席下水儀式。

巨豐投顧認為嚴監管及流動性緊張導致市場出現持續調整，而遊資導演的閃崩行情，則加劇了殺跌恐慌情緒。近期持續調整的雄安新區及次新股25日均止跌反彈，帶動大盤展開技術性反彈，但反彈持續性不強，盤中逢高拋壓兇猛，顯示市場信心恢復仍需時日。建議投資者控制倉位高拋低吸，遠離純概念炒作。