從五大變化洞察中國財富管理行業趨勢

2016 年是財富管理行業大幕開啟，為什麼這麼講？因為有幾個趨勢性的非常深刻的變化已經到來了。第一，從固定收益到權益類。信託、銀行理財、P2P 等等，固定收益類的機會，過去占理財者資產組合中的絕大部分，但是權益類應該佔比越來越大，也就是一級市場私募股權、二級市場、資本市場等等相關的機會，占投資者、理財者的資產組合中的比例是越來越大。

第二，由短期投機到長期投資。有個用詞非常好，叫「炒股」，這個炒就是很短的意思。長期投資多長？巴菲特股神一持有幾十年，有一些產品長期持有，幾天相比幾十年，真的是很長，長期投資，一年以上吧。

第三，由到全球。我們理財者的資產組合中，僅僅是人民幣越來越不夠，應該說要往全球走，特別是高凈值、超高凈值客戶，他們財富管理全球的部分比例會越來越大。

第四，由單一產品到資產配置。過去這邊有個機會，那邊有個產品，咱們研究研究，自下而上的，以後一定要變成自上而下的。首先我們的可投資資產有多少？如何能夠不同的比例固定收益有多少？一級市場、二級市場有多少？保險保障有多少？房地產、金融投資有多少？一定是從比例著手。然後再說我進入到不同的比例，要配置哪樣的產品，一定是自上而下的資產配置的邏輯。

第五，由一代創富到二代創富，對於高凈值、超高凈值尤其重要。企業家來講，在過去十年、二十年、三十年創造了很多財富，現在也都到了一定的年齡，需要考慮下一代應該怎麼樣去做，能夠有這樣的傳承。但是跟歐美不大一樣的地方，亞洲的特別是的一代企業家來講，還是希望他的下一代能夠有更大的發展，持續創富，而不僅僅是保值就可以了。二代有沒有可能能夠做得更好呢？有可能，國際化、利用科技、利用資本等等，都可以有更廣的視野和格局，有更多的選擇。

這五大關鍵的趨勢是讓理財者包括高凈值、超高凈值客戶和中產階層、大眾富裕階層的理財者，以一個全新的視角在一個新常態來看待自己財富管理，看待自己對於不同的資產、產品的選擇。

我們說2016 年財富管理行業大幕開啟，原因就是資產配置的理念開始深入人心，同時有相應的組合落地，我們說所有對於高凈值客戶，滿足他需求的組合，以及對於中產階層的解決方案可以實現了，怎麼實現呢？對於高凈值、超高凈值客戶是傳統的財富管理的對象，讓人晚上能睡得著覺的資產組合長得什麼樣子呢？它應該有三個標準。

第一，跨地域國別。不僅僅是一個市場、一個國家，一定是全球的，全世界各個市場、各個國家的。

第二，跨資產類別。也就是說有固收、一級市場、二級市場、保險保障、房地產，不是買房子，而是房地產金融、房地產基金的投資，跨資產類別的投資，相關性很低的資產類別如何有效地組合在一起，每年階段性的進行調整。

第三，用母基金的方式超配另類資產。對於高凈值客戶來講，有很多是不流動的，沒有流動性需求的這部分資金，應該往長了走，中長期投資。現在我們發現一個非常喜人的現象，傳統經濟中創造的財富通過長期投資的方式，擁抱新經濟，什麼方式呢？就是高凈值客戶投資到未來中，投資到新經濟中，互聯網+、消費升級、健康醫療等等，怎麼去投資於長期風險很高的機會呢？投單一項目、單一基金都不可取，用母基金的方式。

所以我們從中產階層、大眾富裕階層進行財富管理的方式上，不會再是針對單一產品，不是擇股擇時，而是自己絕大部分的資產應該通過這種資產配置的方式，高凈值客戶可以通過理財規劃師，科技武裝到牙齒的理財規劃師，而中產階層、大眾富裕階層就用機器人投顧，智能理財。我想在這樣的框架下，各種各樣越來越多、越來越好的大資管創造出來的產品就會有更好的去處，就可以更好地服務我們的客戶。

本文為宜信CEO唐寧在清華五道口全球金融論壇上演講速記，經零壹財經綜合整理而成。