電力設備與新能源行業周報:綠證交易正式實行,電力設備揚帆出海

周報摘要:上周市場回顧:

電力設備行業板塊上漲1.56%,同期滬深300指數上漲1.21%,電力設備行業相對滬深300指數跑贏0.34個百分點。

電力設備上周漲跌幅在中信29個板塊中位列第14,總體表現中等。

從估值來看,電力設備行業整體當前仍處於歷史中位,保持在49倍水平,估值仍在合理範圍。

從子板塊方面來看,其中電站設備上漲3.44%,核電上漲2.46%,光伏上漲1.53%,一次設備上漲1.38%,風電上漲1.11%,二次設備上漲0.87%。

個股股價跌幅前五的分別為東北電氣、凱發電氣、積成電子、寶光股份、華自科技,股價漲幅前五名分別為哈空調、堅瑞沃能、通光線纜、*ST天成、許繼電器。

上周行業熱點:

新能源汽車: 純電動汽車整車合資企業不受兩家限制;首個動力電池回收國標正待發布。

新能源:綠證交易正式啟動,首批綠證成交均價184.73元/個。

投資策略及重點推薦:

新能源汽車方面,看好第一梯隊核心標的國軒高科。公司是磷酸鐵鋰和三元電池雙線龍頭,並加速鋰電上游材料和下游封裝布局,未來將實現正極、負極、隔膜、鋰電、BMS、電池組全產業鏈覆蓋。同時,我們還建議關注當升科技、杉杉股份、星源材質、科恆股份等主流電池材料供應商,以及大洋電機、方正電機等電機龍頭企業。

新能源發電方面,綠證制度的發布在一定程度上可緩解可再生能源補貼資金缺口問題,將補貼轉接到消費端,建立長效激勵機制,同時不排除未來實行強制性綠電配額消費制度可能性,對可再生能源發展形成長期利好,推薦中報超預期的分散式光伏龍頭林洋能源和陽光電源。

電力設備方面,國內企業近期頻繁中標海外特高壓大單,在「一帶一路」戰略持續推進下,電力設備提供商及工程承包商技術成本優勢將得到不斷發揮,推薦國網系特高壓龍頭許繼電氣和國電南瑞。

投資組合方面:上周我推薦組合的收益率為0.03%,跑輸電力設備行業指數1.52個百分點。我們本周推薦投資組合國軒高科、方正電機、星源材質、林洋能源、許繼電氣各20%。

風險提示:新能源汽車產業發展低於預期,光伏建設低於預期,政策落地進度低於預期。