雲核變數：敘利亞、非農引爆市場 本周做空非美貨幣

（I）、基本面摘要

▶上周三(4月4日)，美聯儲發布了3月貨幣政策會議紀要。多數美聯儲決策者表示，只要經濟數據保持強勁，就應該在今年晚些時候採取措施開始縮減規模達4.5萬億美元的資產負債表。美聯儲公布的3月14日至15日會議紀要還顯示，利率制定委員會對是否逐漸減少，抑或一次性全面停止再投資進行了廣泛的討論。美聯儲3月會議記錄公布后，美元先急漲至100.87高位下跌，重回會議記錄發布前水平后再次回落。

▶上周五（4月7日）北京時間早間，川普下令打擊敘利亞，向敘利亞發射了60多枚導彈以回應上周早些時候一起針對平民的毒氣襲擊事件。這一突發事件引發避險情緒大爆發，大量避險買盤擁入市場，這當然會令黃金成為主要受益者。黃金直線飆升高觸1269水平，亞市盤中日元、黃金和美國國債等避險資產大幅上揚，而股市則應聲下挫。敘利亞局勢是否將會繼續使避險情緒發酵，還需關注後續事件報道。

▶上周五（4月7日)北京時間晚間，美國勞工部(DOL)公布了最新的非農數據：美國3月非農就業人數僅僅增加9.8萬人，創下2016年6月以來最低，3月失業率大降至4.5%，刷10年低位。數據公布之後，美元指數短線下挫，隨後大幅反彈至101關口下方。儘管非農就業增幅放緩，但失業率降至10年低點，薪資增速符合預期，另美元得到提振。3月氣溫陡將，且一場暴風雪還襲擊了美國東北部，對就業市場有極大影響，4月數據有望回暖。

（II）、外匯期貨與期權策略綜述

▶1.069掛單賣出歐元2017年6月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6EM7）。

▶持有6月31日到期的行權價為1.055的歐元看漲期權（芝商所合約代碼5EPH7 C1367）。

(II-1)、期貨市場頭寸分析

美國商品期貨委員會公布4月4日期貨市場頭寸持倉報告顯示，日元、加元、英鎊、瑞郎、紐元為凈多頭頭寸。日元凈多頭頭寸減少3,242萬手；加元凈多頭頭寸增加261萬手；英鎊凈多頭頭寸增加68萬手；瑞郎凈多頭頭寸增加68萬手；紐元凈多頭頭寸減少52萬手。凈空頭為澳元、歐元。澳元凈空頭頭寸增加583萬手；歐元凈空頭頭寸增加2,317萬手。日元、的多頭持倉較大幅度減少，歐元的空頭持倉較大幅度增加，其他貨幣持倉量變化不大。

(II-2)、本周外匯期貨交易策略

逢高做空非美貨幣，可在1.069附近掛單賣出歐元2017年6月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6EM7）。上周美元在狹窄區間內持續震蕩了4天，震蕩幅度極小。周五晚間公布的非農就業人數雖遠低預期但失業率卻創下10年來新低，受此影響，美元更是在非農前後走出了先抑后揚的走勢，最終周線以陽線收盤。目前從美元指數來看，已站穩5日均線，上周的震蕩走勢極有可能就此結束，出現一段時間的趨勢行情。因此建議在美元回調時做多美元，做空非美貨幣。具體來說，可在1.069附近掛單做空歐元兌美元6月份到期期貨合約，止損設在1.074-1.075附近，止盈設在1.059附近。

(II-3)、本周外匯期權交易策略

持有6月31日到期的行權價為1.055的歐元看漲期權（芝商所合約代碼5EPH7 C1367）。歐元兌美元上周低走，主要受美元走強、德拉基鴿派立場以及政治不確定性影響。上周，歐元區採購經理人指數(PMI)繼續顯示出穩健增長，但歐洲央行(ECB)行長德拉基(Draghi)卻依舊持鴿派立場，使得歐元仍承壓。隨著大選的臨近，民調顯示，馬卡龍支持率依舊高于勒龐，但菲永有可能會進入第二輪大選。馬卡龍當選的幾率不斷上升，歐元區經濟不斷向好。此外，美國方面政治問題依舊較為混亂，這也給歐元帶來一定利好。因此，繼續持有6月31日到期的行權價為1.055的歐元看漲期權,在歐洲經濟政治事件臨近之時再調整倉位。

（III）、本周重要經濟數據與事件匯總

美國方面將公布初請、零售銷售和消費者信心指數等數據將會公布。歐元區方面將公布ZEW經濟景氣指數和工業產出等數據，英國方面將公布CPI、零售物價指數、失業率等；加拿大方面將公布利率決定。除了經濟數據以外，本周將迎來多位美聯儲官員的講話，包括美聯儲主席耶倫、聖路易斯聯儲主席布拉德、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利，這將對美元的走勢產生重要影響。此外日本央行行長黑田東彥也將在周一發表講話。

（IV）、重要事件日程表

周一：日本2月貿易帳；歐元區4月Sentix投資者信心指數；美國3月就業市場狀況指數LMCI；

周二：英國3月CPI月率；英國3月未季調輸入PPI；英國3月零售物價指數；德國4月ZEW經濟景氣指數；歐元區4月ZEW經濟景氣指數；歐元區2月工業產出；美國3月NFIB小型企業信心指數；美聯儲主席耶倫發表演講

周三：3月CPI年率；英國3月失業率；英國3月失業金申請人數；英國2月三個月ILO失業率；美國3月進口物價指數月率；加拿大至4月12日央行利率決定

周四：澳大利亞3月季調后失業率；德國3月CPI；法國3月CPI；美國至4月8日當周初請失業金人數；美國3月PPI月率；美國4月密歇根大學消費者信心指數

周五：美國3月季調后CPI；美國3月零售銷售