王健林：融創將超過萬科或恆大

7月19日，北京有場全球發布會，堪稱世紀大併購，併購金額近700億，全部是現金支付對價。其中，融創老孫438.44億買下萬達13個文旅項目，富力的李思廉、張力拿199.06億買下萬達77家酒店。

從民國到現在，巨額現金交易式併購，以前不曾有，以後也不會再有。

地產大哥感嘆，這場世紀大併購充滿了暴力美學。沒有盡職調查，沒有融資銀行安排，沒有投行參與，沒有「收益和資產估值模型」，沒有「折現現金流量模型」，沒有「現金收購背後的融資」……

統統都沒有，完全是一場裸奔式併購，完全是一場拼人品、搶時間、比眼光的併購。

任何一個環節出現紕漏，三家民營企業萬達、融創和富力，都有可能捲入滔天駭浪。王健林、孫宏斌、李思廉、張力，堪稱商界硬漢、猛男。

很多年後，我們怎麼評價這場發布會的商業價值和對行業走向的衝擊力，都不為過。

不過，這終究是筆買賣。是買賣，就有算盤。王健林給小夥伴們算了兩筆賬。

先來看第一筆。老王原話是，「從融創手中以較低價格接手77家萬達酒店后，富力將持有超過100家酒店，成為全球最大的五星級酒店業主。放眼全球，這樣低價的收購機會百年難遇。富力通過一定財技，也可提高酒店收益率至理想水平。」

這場世紀大併購，貢獻了全球最大的五星級酒店業主——富力。

再來看第二筆。老王原話是，「兩年內，可助力融創進入房地產企業收入前兩名。」

2016年，恆大的銷售額是3731億，萬科是3622億，位列行業前兩名。

按照老王的測算，要麼恆大掉下來，要麼萬科掉下來，反正融創能擠掉一一個。老王說得並非沒有道理，有可供銷售的面積高達4970萬平方米，可售面積佔到總建築面積84%。

聊到這兒，想起一個經典故事。感謝朋友肖賓，他在忠實記錄了這段歷史。

2003年8月，中城房網在重慶開會。會上，孫宏斌選定了一個有關企業戰略的話題。因為內容平淡無人喝彩。

突然，孫宏斌話鋒一轉：「順馳今年銷售額要達到40億元，我們的中長期戰略是要做全國第一。」頓了頓后，孫宏斌說道：「也就是要超過在座諸位，包括王總。」

這時候，整個會場鴉雀無聲，只見王石臉有些拉長，聲音不高但是很乾脆地反駁道：「你不可能這麼快超過萬科，是不是要注意控制風險?」

孫宏斌回答：「王總，我們可能超不過，但是你總得讓我們有理想吧。」

會議結束后，孫宏斌從重慶直接飛到北京，在昌平召開了後來被視為順馳歷史上具有標誌意義的「蟒山會議」。這次會議從清晨開到午夜，連續長達17個小時。會上，孫宏斌做了演講，標題叫《鴻鵠之志向，螞蟻行動》，宣布順馳推行全國發展戰略。

孫宏斌在演講中慷慨激揚：「對信念的偏執創造奇迹。歷史是這樣寫就的，競爭版圖是這樣重畫的，世界是這樣改變的。」此時，距離順馳走出天津市場，剛剛一年時間。

14年之後，王石退休，孫宏斌捲土重來，激情依舊。

「王總，我們可能超不過，但是你總得讓我們有理想吧。」這句話依舊在耳邊激蕩

——2016年，融創的銷售額是1500億。

老王成就了老孫登頂的理想，但也表現了首富的精明。富力的出價比融創整整少了136.89億，還多要了一個酒店，從76個變成了77個。但是，老孫也承擔了原酒店交易對價的折讓部分。老王讓老孫給富力買了單。

這也讓很多媒體津津樂道，好奇不已。地產大哥卻不已為然。

幾年前，綠城的老宋跟地產大哥感嘆，「老孫太精明了，一分錢便宜不願意吃。」如果真如老宋所言，這麼做也太不符合老孫的出牌路數。而且，銀行抽萬達的貸，交易過程受阻，理虧的是王健林，本不應該老孫買單。

在地產大哥看來，這樣的天價交易，多一點少一點，只是買賣人情緒和面子之爭，黑天鵝出現之前，還要是按既定戰略走。這點錢就是首富的面子，要給首富的台階下。

而且，以後萬達文旅項目的運營，還要依賴王健林的團隊打理，甚至雙方還要合作開發文旅項目，這點錢王健林怎麼都能讓渡出來。做人，如果趁火打劫，人家會記你一輩子。互相成就才是王道。最主要的是，要把事情辦成辦漂亮了。

而且，這麼短的時間裡，王健林依然沒有選擇國資或央企合作，其中深義，值得玩味。很有可能，對萬達商業品牌視為孩子和骨血，是一個沒法用金錢衡量的因素。老孫很好地理悟了老王的品牌情節。

當下，王健林最漂亮的事情就是現金流。這也是王健林的第三筆賬。

交易完成後，萬達商業賬面現金原來是1000億，再加上680億，約有1700億。萬達商業貸款+債券總共不到2000億。還銀行的錢，應該是綽綽有餘。而且，萬達商業還有1300億的銷售物業存貨。

對了，這一點也很重要。交易的文旅項目賬面還有現金300億。這些錢老王不拿走。而且，13家文旅項目的註冊資本金325億人民幣，老王都要在交割前補齊。簡單算一下，300億+325億=625億。收了這麼多可售項目，拿了400多億現金，人家老王交割的項目賬面上還趴了600多億。現金流就是血液。這個賬，老孫難道算不過來?

所以，在地產大哥看來，這場收購只和勇氣、魄力有關，和算計無關。

此時，大洋彼岸有一場中美企業家峰會。馬雲牽頭組織，寧高寧、張近東、李東生、曹得旺都在其中。在此之前，馬雲和王健林還有過玩笑似的賭約。

他們又有怎麼一本賬本，朋友們，你們知道嗎?