【期貨要聞簡訊】黑色齊漲 鐵礦漲3.70% 將為未來打下基礎？

◎歐洲期交所指數期貨成交量11個月暴增逾21倍

歐洲期貨交易所的MSCI衍生品在2017年一季度創下新紀錄，交易量達250萬手，較去年同期增長114%，其中亞洲標的MSCI衍生品佔了絕大多數份額。歐洲期交所數據顯示，從6月21日起，與有關的三大衍生品持倉量與交易量顯著上升。

◎大商所：發揮期市功能助力天水市脫貧攻堅

7月18日，大商所與天水市人民政府在天水市舉行戰略合作協議簽約儀式，雙方簽署「期貨市場助推天水市經濟發展及脫貧攻堅」合作協議。

◎棉紗期貨合約草案解讀

7月18日，鄭商所與永安期貨在鄭州舉辦了聚焦棉紗專題研討會，會上鄭商所棉紗部門專業人員公布了最新棉紗期貨合約修訂版本草案。棉紗期貨合約的交割月份是1月至12月，有12個交割月份。棉紗期貨合約漲跌停板與保證金是±4%與5%的組合。

◎7月19日，國內大宗商品普漲，黑色系普遍上揚、化工震蕩上揚、農產品漲跌不一。截止下午收盤，螺紋鋼漲1.77%、鐵礦石漲3.70%、熱卷漲1.50%、焦煤漲1.41%、焦炭漲2.23%、滬銅漲0.25%、滬鋁漲0.59%、瀝青漲0.85%、PP漲0.66%、橡膠漲3.92%、塑料漲0.38%、大豆跌0.21%、豆粕漲0.11%、澱粉跌0.99%、玉米跌0.65%、雞蛋漲0.90%、白糖跌0.10%。

背景1：據中鋼協最新數據顯示，2017年7月上旬，全國重點鋼鐵企業粗鋼日均產量184.97萬噸，旬環比下降0.91%。7月上旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量1294.29萬噸，較上一旬末增長7.18%。

背景2：日前，工業和信息化部下達了2017年國家重大工業專項節能監察任務，任務共涉及31個省區市和新疆生產建設兵團合計5689家企業，據統計，針對鋼鐵行業能耗專項監察涉及的鋼鐵企業共448家，其中河北省有108家企業。

背景3：7月18日，嚴鵬程表示，通過去產能，有力推動了煤炭行業健康發展。今年上半年共退出煤炭產能1.11億噸，完成年度去產能目標任務量的74%。

背景4：固定資產投資累計同比增速8.6%，多地地方政府下半年釋放加大基建投資力度，房地產增速仍將維持較高水平，特別是8月中下旬鋼材需求進入旺季，對黑色形成支撐

◎鐵礦石漲3.70%

觀點1：進口礦方面，進口礦市場價格上漲，山東港口pb粉主流價格在530元/噸左右。目前高盈利驅動鋼廠開工率維持較高水平，原料採購熱情不減，主力合約強勢補漲，銀河期貨預計短線或延續震蕩偏強走勢。

觀點2：近期鐵礦石行情出現持續回升，鋼廠生產利潤較好，對鐵礦石需求相對穩定，但目前鐵礦石整體已經進入供需兩淡階段，國內礦山開工率維持平穩運行，預計後市鐵礦石開工率不會有太大調整。

觀點3：由於此前空頭配置的資金離場，導致鐵礦出現大幅減倉反彈，在現貨能夠配合上行情況下，本周預計延續反彈。中信期貨預計鐵礦石短期震蕩，1709合約暫作觀望。

觀點4：周三I1709合約減倉上行。進口礦現貨市場價格大幅拉漲，市場成交活躍。瑞達期貨建議，多單持有，跌破520止盈。

◎螺紋鋼漲1.77%、熱卷漲1.50%

Mysteel視角：今日黑色系期貨全線走強。同時，國內鋼廠調價仍穩步上漲，一方面體現其銷售壓力不大，另一方面商家拿貨成本抬升。短期內，低庫存仍支撐鋼價，考慮到高溫天需求不連續，下半周高價位成交減弱，建材市場或進入高位震蕩。

觀點1：當前「地條鋼」嚴查，環保檢查將持續發力，需求轉向螺紋，階段性供需失衡。HRB40012MM天津現貨價格3960元/噸，維持穩定。目前鋼廠利潤豐厚，且鋼材庫存較低，鋼廠原材料備貨意願理由充足，加之期螺貼水現貨，短期維持階段性螺紋鋼強勢。固定資產投資累計同比增速8.6%，多地地方政府下半年釋放加大基建投資力度，房地產增速仍將維持較高水平，特別是8月中下旬鋼材需求進入旺季，對黑色形成支撐，鐵礦石港口庫存高位及鋼廠利潤豐厚是潛在風險。華安期貨建議黑色波段多單持有。

觀點2：今日市場整體成交較昨日有所好轉，盤面貼水繼續收窄，銀河期貨建議不逆勢，主力合約關注3630-3700運行區間。

觀點3：需求觀望情緒濃重，現貨成交清淡，成交量明顯萎縮。期貨在快速修復貼水后，繼續拉漲動力減弱，注意回調風險。中信期貨預計鋼價短期震蕩走強，1710合約暫作觀望。

觀點4：由於建築鋼材現貨市場整體較為堅挺及原材料價格反彈，支撐期價繼續走高。瑞達期貨建議，以3600為止損偏多交易。

◎焦煤漲1.41%、焦炭漲2.23%

Mysteel視角：隨焦價一路走高，鋼廠抵觸情緒漸增。焦煤方面，雖近期漲價預期較強但還未有大範圍普漲，焦企利潤暫時處於可觀水平。綜合預計短期國內焦市保持穩中偏強可能性較大。

觀點1：高溫天氣侵襲南方，民用電負荷有所提高，電廠日耗短期有上升，受長協煤價格相對較低及電廠庫存偏高的影響，電廠採購意願暫時不佳，煤價高位調整概率較大。華安期貨表示煤價短線不建議趨勢多單。

觀點2：各地焦企上周開始陸續提漲，目前焦炭庫存偏低，鋼企開始接受提漲，價格仍降偏強運行，期價震蕩跟隨。澳洲Appin礦不可抗力和蒙古那達慕節使得海運煤和蒙煤價格近期走高，國內產地價格也在陸續上漲，現貨價格偏強走勢。中信期貨預計雙焦短期震蕩偏強，09合約多單擇機獲利清倉離場。

觀點3：瑞達期貨表示，焦煤繼續上行，各大煤礦庫存均下滑，且山西省即將迎來新一波安全檢查，屆時恐影響煤礦產能的釋放，操作上逢低買入為主，建倉參考1250元/噸，止損1230元/噸。隨著焦炭現貨報價的漲勢不止，鋼廠生產積極性頗高，短期上行動能仍存。策略上逢低買入，建倉參考1940元/噸，止損1920元/噸。

◎滬銅漲0.25%、滬鋁漲0.59%

觀點1：日內有色漲跌不一，基本面主導走勢。國內經濟面對期價有所支撐，美元走弱利好有色。滬鋁庫存高位運行，供給側改革衝擊不足，鋁價上行動力有限，走勢偏震蕩。庫存下滑、印尼雨季預期提振鎳價。晚間關注美國6月新屋開工及營建許可數據。華安期貨建議銅鎳偏多參與，滬鋁暫時觀望。

觀點2：中信期貨表示，美元再創新低，銅價獲得支撐，經濟增速強勁，被市場理解為對需求增長利好，短期主力合約在48000-48500高位震蕩。操作上，宜繼續觀望。

觀點3：7月19日滬銅1709合約振蕩反彈至47960元/噸，表現僅略強於滬鋅，而弱於其他基本金屬，目前滬銅反彈格局維持良好，建議維持偏多思路。瑞達期貨建議滬銅1709合約可背靠47500元之上逢低多，入場參考47800元附近，目標關注48500元。

觀點4：銀河期貨表示，前期國內宏觀經濟數據好於預期推動了市場做多熱情，銅價也追隨黑色有所上漲，考慮到前期顯性庫存轉為隱性庫存，美元能否繼續走弱存疑，國家對於金融監管仍然較為嚴格，銅價仍然面臨諸多風險。