散戶這樣炒股，不虧才怪！

對於很多股民而言，未曾在深夜裡痛哭的人，不足以談人生。

2015年的股災還歷歷在目讓人記憶猶新，交過學費的股民在2016年表現會好一點嗎？

然而好像並沒有。

近日，深圳證券交易所發布了《2016年個人投資者狀況調查報告》，全面反應了股民的投資現狀。

近8成為散戶，佔據一半流通市值

結算的一份數據顯示，2016年歲末持倉的自然人佔了99.85%。

其中47.92%的股民持有1-10萬元，佔比最高，24.37%的投資者持有1萬元以下，而所持市值在10-50萬之間的人，佔比為21.32%，而新入市的投資者中，超過9成投資者的證券賬戶資產量低於50萬元。

作為特殊的國情之一，A股投資者結構中最大的特點是散戶佔比高、機構投資者佔比低，散戶佔一半，而公募、私募、保險社保等機構投資者佔比僅22.5%。

不過別小看A股的散戶大軍，據海通證券統計，A股投資者自由流通市值佔比中，散戶投資者佔50.4%。

股市一直流傳著「一贏二平七虧損」的說法。

這個是有數據支持的，同花順發布的年度數據顯示，2016年散戶人均虧損2.5萬元，虧損股民超過七成。

說起來都是淚，散戶虧的錢可都是自己辛辛苦苦積累的血汗錢，而公墓、私募等機構投資者在這個方面就有優勢，賺了有分紅，虧了有管理費，旱澇保收，比起散戶不知道高到哪裡去了。

散戶明明看起來很努力，為什麼還是逃不出虧錢的怪圈呢？深交所的發布的調查報告，對廣大的股民具有一定的參考和提醒的意義。

頻繁交易

所謂股海航行靠剁手，顯然翻船的股民多數都是手欠的。

調查顯示，2016年受訪投資者的交易頻率均值為5.6次/月，而且51.4%的受訪者至少每周交易一次，交易頻率普遍較高。

講道理，為什麼頻繁交易會導致虧損呢？

首先，頻繁交易會導致交易成本上升。

每次進行股票交易，股民都要支出固定的交易成本，包括印花稅和交易傭金。雖然單次看，這部分支出並不多，但是頻繁交易累積下來，就變得非常可觀。

舉個例子，假如你的賬戶資金為5萬，每周產生10萬的成交額，大概一年回達到500萬的成交額。印花稅為0.1%，傭金算到萬2.5，交易一年先不考慮預期的投資回報，光交易損耗就高達7500元，相當於本金的15%。

而大部分散戶，有多少人炒股能達到正收益呢？而股神巴菲特，累計45年複合收益率為20.5%。

其次，從概率上來看，頻繁交易會降低成功率。

假使你交易一次的成功概率為90%，交易2次成功概率=0.9*0.9=81%，交易3次成功概率=0.9*0.9*0.9=73%......

如果你一個月交易10次，那麼你成功的概率=0.9*0.9*0.9*0.9*0.9*0.9*0.9*0.9*0.9*0.9=34.8%，也就是說，就算你每次都有九成的把握，隨著交易次數的增加，你成功的概率反而是下降的。

以上是對頻繁交易的弊端做的一些總結，然而其危害則遠遠不僅於此。交易多了，難免失誤就會增加，從而影響個人的心態和情緒，雖然這部分不太好量化，但是顯然好像並不能增加投資收益。

如果你問換種方法，比如長期持有或者價值投資就一定能賺錢嗎？

小Z只能說，你還是太年輕了，這個有時候也是看人品的。

站在中石油48元之巔的股民，已經十年了，都還沒有下山……

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