CEO自習室：敦煌網承建數字貿易中心

觀點：

2017年布局消費金融，要避開這些坑

行業大趨勢判斷：紅海還是藍海

進入一個新行業，最怕的便是進入一個已經走下坡路的夕陽行業，或者是一個已經進入寡頭壟斷期的成熟行業。對於消費金融行業而言，是很難產生寡頭壟斷的，那到底是藍海還是紅海呢？我認為，消費金融業務，既是紅海，也是藍海。

一是整體的藍海，局部紅海。整體上看，很多場景因為不夠優質，所以消費借貸需求還得不到滿足，但就局部幾個場景來看，參與者眾，競爭激烈。比如3C消費、家裝、培訓、教育、旅遊、租房等領域，參與者眾多，新進入者已經沒有太多機會。

二是長期的藍海，短期的紅海。消費金融的發展要伴隨著消費升級過程來逐步深化，從目前看，消費金融的發展速度遠超居民收入上漲和消費升級的速度，短期內供過於求，是個紅海；但長期看，隨著消費升級的加速和市場空間的進一步釋放，消費金融還是藍海，還有巨大的增長空間。

找到好場景

消費金融業務本質上就是不斷挖掘好的個人信貸資產過程，找到好資產是第一步。而消費金融本質上屬於一種場景金融，找到好資產，最省力的辦法便是依託好的場景。

什麼是好場景呢？應該至少滿足這幾個條件：

一是市場總規模要足夠大，能為企業提供廣闊的發展空間；二是模式要輕，即在獲客與風控環節不需要投入太多的人力，這樣企業能享受規模效應，即規模越大，邊際成本越低；三是模式可以複製，能夠批量化拓展；四是風險易量化、可防控。

我們不妨逐一評判下目前主流的一些消費金融場景的優劣。

電商類場景。市場總規模夠大，模式輕、可複製且風險易量化，屬於典型的好資產，互聯網消費金融崛起的起點。不過，優質的場景自然是大家爭相競爭的對象，目前的電商場景已經牢牢把控在巨頭手中，對於新進入者，機會不多了。

車貸。市場規模足夠大，易複製推廣，風險也相對可控，但模式較重，也屬於比較優質的資產。隨著網貸限額新規的落地，車貸已經成為P2P平台轉型的重要方向，也是各類消費金融機構的重點戰場。

線下消費場景。市場總規模足夠大，但模式較重、可複製性差，業務環節較長，存在一定的風險隱患。不過，鑒於線下消費場景的市場總空間非常大，所以可以部分抵消這些弊端，整體上仍可視作一個不錯的場景。

家裝、醫美、培訓等場景。市場規模整體有限，且模式比較重，在獲客環節需要投入大量人力，業務流程長，風控環節也存在很多隱患點，整體上不能算好的資產，有點雞肋。

校園貸。受政策影響，市場規模嚴重受限，且模式重，聲譽風險大，整體上屬於不斷萎縮的市場，不建議介入。

峰瑞資本黃海：消費升級沒有風口，本質上是個細工活

消費產業為什麼迎來升級？

1、消費者更加追求品質與個性

從2016年下半年開始，在消費領域掀起一股創業投資熱潮，產生了很多機會。我覺得所有的創業機會，可以分成幾大類，第一類是模式創新。比如以前我們在路邊叫車，現在變成了手機叫車。第二類是科技創新，它比模式創新更加底層，更加基礎。比如搜索演算法，以前是不存在的。第三類機會是產業效率提升，像找鋼網這樣的公司，在效率不足的地方去提升產業效率。

還有一個機會，我認為是消費升級真正的起因，那就是消費者觀念的變化和對好產品的追求。

2、優質供應鏈與資本的轉向

除了消費心理的轉變，產業的變化也是推動消費升級的一個很重要的因素。

到了現在，外貿不景氣，出口增長變緩，國內成本上漲等因素，讓很多外貿供應商的日子再也沒以前好過了。當國內的品牌需要合作時，供應商的主動性和配合程度會比以前高得多，同時他們也有更多時間和精力，去拓展國內的品牌客戶。

這其實說的是供給端的問題，而在當前，需求和供給都在往消費升級的利好方向發展。

在資本層面來講，做消費是一個長期生意。這個行業不會因為今年熱，明年就不熱。對峰瑞來說，我們倒沒有感受到消費升級這個風口或者節點。同時，我們也認為，消費通常沒有風口，因為消費項目的發展，不會像模式創新類項目發展的那麼快，消費永遠是基於用戶消費需求的改變，消費需求只能是漸變，但模式創新會是突變。

如何判斷一個消費項目的優劣？

1、選品類：未被巨頭注意，有機會快速增長

回到做具體的投資選擇，第一點就是品類分析第二個是它有可能快速增長，這只是一個可能性。

2、選團隊：品牌洞察、供應鏈能力和創始人心胸

一般的話，我們是先確定大類，再確定小類。如果再往下的話，主要看的就是團隊，看你的品牌能力和供應鏈能力好不好？

你可以看到，一個消費項目里本來只有兩件事情，第一確定要投資的品類。第二，在這個品類當中，你去選你認為最好的品牌。從這個層面出發的話，你會發現選品牌其實就是選團隊。

選消費品牌跟其他類別產品不一樣的是，好的消費品牌需要具備兩個能力，一個是供應鏈能力，能夠持續地把優質產品生產出來，按時發到消費者手裡。

另一個是做品牌營銷和消費者洞察的能力。其實消費者洞察包括營銷，營銷是消費者洞察能力的一種具體體現。

判斷團隊除了消費者洞察和供應鏈管理，如果再加上一個虛擬的判斷標準，那就是創始團隊的胸懷、品質，他是不是更看重整個公司的格局和發展。很多公司不是做不好這件事，而是因為內鬥才死了。內鬥跟能力沒關係，和品質、胸懷有關。

新零售沒風口，80%會是食品品類

對於未來，我個人比較看好的大方向是食品和家居，新零售也在看。對於最近比較熱共享充電寶屬於模式創新，不屬於消費升級，模式創新是裂變，它可能起來很快，衰落也很快。消費升級是基於消費者心理和消費行為的升級，是為消費者提供更好的產品。

新零售屬於消費升級，之所以在2016年下半年起火爆起來，是因為馬雲的演說，新零售是一個很好的詞，但我認為它肯定不是風口。我覺得，新零售本質是零售，零售的本質就是不斷的去完善自己，不斷的提升效率。

馬雲說，線上線下和物流結合在一起，才會產生新零售。但無論從線上到線下，還是從線下拓展到線上，對於企業來說，都存在著不同障礙。線下的話，選址和店面管理很重要。

最近，不少公司都在做線下便利店，像京東宣布未來五年在全國要開設超過一百萬家京東便利店。那它為什麼去開便利店，而沒有隻賣它自己的3C產品？

這就屬於品類的問題，我的一個核心的觀點是，3C的品類不一定要線下，3C這塊京東做線上就好了。但是，通常來說吃的品類很難逃離線下，為什麼大家都跑去做新零售，其實新零售80%是關於吃的零售，便利店80%是關於吃的，自動售賣機80%是關於吃的。京東去開便利店，裡面賣的東西也大都是吃的。

阿里為什麼投資盒馬鮮生？因為阿里總不能在淘寶上賣小龍蝦、大龍蝦，你去盒馬鮮生就能找到很好的扇貝和龍蝦、螃蟹等食品。這些食品沒辦法在淘寶上賣，但它能夠和線上形成很強的互補性。而線下的互補性，很大程度會來自於吃這個品類。

資訊：

一季度全國農村網路零售增長36.6％

數據顯示，2017年一季度全國農村實現網路零售額2504.3億元，同比增長36.6%，農村電子商務繼續保持平穩快速發展。2016年，全國實現農產品網路零售額1588.7億元。其中，經濟作物網路零售額達1288.8億元。主要經濟作物中，水果、草藥養生、茶飲網路零售額分別為341.9億元、308.1億元和277.3億元，位於農產品網路零售額的前三位。

什馬金融與安心保險達成戰略合作

近日，什馬金融與安心保險正式簽署戰略合作協議。雙方將構建全面戰略合作關係，實現客戶、資源共享，並在信用保證保險等方面進行合作，同時在風險控制、資產處置、個人徵信、拓展資金及資產證券化等多領域進行資源共享。據悉，什馬金融成立於2015年1月，是一家以覆蓋農村人群的銷售渠道為主要承載點，專註服務於廣大農村8億農民，圍繞農村構建的綜合金融服務平台。

敦煌網承建數字貿易中心

日前，敦煌網與土耳其商會及商品交易所聯合會共同發起DHgate-eWSF項目，雙方在土耳其開塞利簽署合作諒解備忘錄。在簽約儀式上，中土雙方代表對進出口平台打通、雙向數字貿易中心搭建等事宜進行了磋商，並表示，此次新一輪磋商標誌中土項目進入2.0階段，即中土跨境電商合作從1.0階段的單向出口，進階到2.0階段的進出口雙向打通，同時開啟了以平台為核心的多重業務的縱深發展。

B2B平台牛牛汽車達成1萬台採購 交易額10億

汽車B2B平台牛牛汽車近日宣布與國內某主機廠達成1.1萬台新車的採購合作協議，交易額接近10億元，牛牛汽車CEO陳琰俊表示，這是要進行銷售渠道的變革，因為新《汽車銷售管理辦法》出台，根本上打破了汽車銷售品牌授權單一體制，汽車流通體系真正進入社會化發展階段，廠家與經銷商的關係將重新調整。

晉能集團與中信銀行簽署200億元市場化債轉股協議

日前，晉能集團與中信銀行在太原簽署200億元市場化債轉股合作協議，支持晉能集團優化產業結構，降低資產負債率，提升經營水平，深化轉型升級。晉能集團董事長王啟瑞表示，晉能集團將以此為契機，高效發展傳統產業，不斷創新壯大新興產業，加快煤電網一體化建設步伐，發揮光伏產業優勢，釋放出優勢產能，提升經濟效益。

政策：

工信部：推動互聯網金融應用拓寬融資渠道 緩解中小企業融資難

工信部中小企業局馬向暉表示，推動移動互聯網、雲計算、大數據、智能製造等新一代信息化技術在中小企業信息化中的普及和應用，促進中小企業傳統生產方式變革和提升;通過應用經營管理信息化軟體，並逐步向商業智能轉變，全面優化業務流程，提高經營效率和管理水平;依託電子商務服務平台，利用大數據資源提升精準營銷效果;推動互聯網金融應用，拓寬融資的渠道，緩解中小企業融資難的問題。

上海33條引資新政獲外企肯定

日前，上海市政府就一周前發布的《關於進一步擴大開放加快構建開放型經濟新體制的若干意見》，為上海的外企代表進行詳細解讀，並進一步就市場准入、投資環境和政府服務等問題進行交流。《若干意見》共有33條，上海提出爭取在金融、電信、互聯網、航運服務等專業服務業領域和先進位造業領域進一步擴大開放。同時，支持在滬地區總部和總部型機構集聚業務、拓展功能、提升能級等。

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