好的股權結構模型

最近不少人留言問，公司的股權結構應該如何設計，幾個合伙人之間利益怎麼分配？

那今天就以一個有五個股東的公司為例，來分析一下這種多股東情況下股權應該如何設計，只要這個案例您明白了，不管其他的六個、十個、甚至幾十個股東也都是一樣的道理。

首先先給大家一個模型，請參考上圖。

大家可以想象一下這是一個金字塔模型，由下到上依次是54321.

接下來呢我們就解釋一下54321分別代表的是什麼？

5，很明顯代表有5個股東；

4，代表大股東持股在40%左右；

3，代表二股東持股不超過30%；

2，代表至少有兩個股東是不在經營層；

1，代表拿出10%的股份做期權池，未來做股權激勵。

下面我們分析一下這個模型背後的邏輯。

5個股東，大股東為什麼持股在40%左右，而不是過51%做完全控股？這裡涉及到一個管理學中的博弈問題，5個合伙人股東，如果你一股獨大的話，另外4個股東加起來的股份都沒你多，試想下會形成什麼樣的局面？是不是跟古代的封建皇帝沒什麼區別。這樣會讓其他的股東會沒有安全感，但是40%的股份就不一樣了，讓其餘幾個股東的股份之和加起來比你的多，讓他們有能夠彈劾你的可能，這樣就會讓別人感到安全，那同時你自己，是不是也就安全了，所以這就是我們說的「給別人安全也給自己安全」，自己安全的前提就是給別人安全。

接下來是3。3代表的是二股東持股不超過30%，因為股份設計中有一個「一票否決權」的概念，一票否決權對應的是33.3%的股份，所以不讓二股東超過30%是為了不影響公司的正常決策，避免有策反，但同時他的股份又是除了大股東以外最高的，同樣很有激勵性，所以這麼設計很合理。

然後是2。2指的是要讓至少有兩個股東不在經營層，股份應該是在企業的核心層手裡、決策層手裡，只面向高管團隊開放，中基層一般是不給的，但是很多企業的組織結構中中高層的劃分並不清晰，很多高層可能也做的是中層的工作。想一下，太多的經營層有了股份會怎麼樣？都有了股份就會不珍惜，而且經營層很多都是幹活、干實事的人，你想當他辛辛苦苦幹了一年的工作，發現其他有股份的經營層高管拿的分紅跟他一樣，他心裡會怎麼想，會感到很不公平，所以股權是一個頂端封閉、底端開放的工具，很多人對這塊不理解，就是因為你對人性的分析還不夠透徹，這裡大家還需要再慢慢考慮和深入學習。

最後還有一個1。1其實很簡單了，就是預留的期權池；這10%的股份用於未來做股權激勵用或者以後投資人進來融資使用。

基本就是這些，只要您能夠把握好股權設計的原則，股權分配的時候呢注意：

分得不對，結構不合理，容易被人幹掉；

分得太多，容易失去控制權，你不要充當好鳥，分給別人太多的股份，因為通常好鳥得不到好報。

分得太快，容易造成股份不夠用；

分得太少，容易造成沒人幹活，最典型的就是股權眾籌，一個項目有一百多個股東，實際上卻沒人幹活；

另外著急分，分錯了人，容易被人算計，這個千萬要注意，千萬不要分錯了人。

好人不一定有好報，所以還是科學點好。

做企業不要感情用事，意氣用事，凡事還是要講規則，在企業里形成文本就是制度。

【原創聲明】：本文由股權架構師張翔原創發布，轉載時請保留本段文字，否則將追究法律責任。