首批公募FOF獲批，FOF產品真的能拯救受傷的基民嗎？

市場等待已久的產品，基金業歷史上第一次公募系FOF出爐，首批獲批的FOF基金分別為：華夏聚惠穩健目標風險混合型基金中基金（FOF）、南方全天候策略混合基金中基金（FOF）、建信福澤安泰混合型基金中基金（FOF）、泰達宏利全能優選（FOF）、嘉實領航資產配置混合型（FOF）、海富通聚優精選（FOF）。

FOF即基金中的基金，與開放式基金最大的區別在於基金中的基金是以基金為投資標的，而基金是以股票、債券等有價證券為投資標的。它通過專業機構對基金進行篩選，幫助投資者優化基金投資效果。

而同時在私募出現MOM模式，比FOF更進一步。

MOM即管理人之管理人模式。母基金募資然後把資金分配給下層子基金管理人管理。當然母基金管理人不單單是做資金分配這樣一個工作，更多是多宏觀走勢產生一個判斷，做好一個資產配置的計劃，然後挑選各種投資風格底下最為優秀的子基金管理人。

信誰君先報一下數據：2016年股票型基金平均-10.8%（同期上證綜指-12.3%），混合型-7.6%，債券型-1.12%，貨幣性保持穩健的2.56%。說明多數基金沒有跑贏銀行理財，那麼FOF真的能幫助基民選到最佳的基金，賺取最大收益嗎？

信誰君整理機構大V觀點，多數認為FOF就是一種更為專業的資產配置方案，尤其是對高凈值投資者而言，這可以說是一種更為科學的理財方式。

畢竟，市場上的基金實在太多了，讓人挑花了眼，所以要想經歷牛熊考驗，取得長期絕對收益，FOF產品未來將成為最佳選擇，省心省力，風險分散。

言值：10分制。是信誰App獨創為財經大V、股市名嘴、機構、基金經理分析師等建立的言論評級體系，代表他過去預判的正確率和靠譜度。

嘉實基金：

公募FOF基金與普通基金相比有三點優勢：基金的精細化優選與專業化管理，投資風險的全局把控與再分散，通過資產配置實現多樣化投資需求。

個人投資者投資公募FOF可以不用費心進行資產配置研究、基金投資風格研究、歷史業績分析等專業性較強的操作，公募FOF主要面向的應該是大眾投資者。

光大證券|言值8：

大類資產配置可提升組合風險收益比，但FOF投資目標不在於單純追求風險收益比，實際中需以客戶不同的風險承受能力為前提，在控制風險基礎上最大化收益。

民生證券|言值7+：

對於目前高負債成本、低投資收益的困境而言，通過基於多策略的FOF和MOM投資，可以產生出與以往僅簡單進行固收和權益配置的風險收益特徵更優的投資結果，對於目前收益率和穩定性都要求更高的投資要求而言，也是穩妥可行的解決方案的嘗試。

FOF和MOM模式的核心，是長期跟蹤和研究投資經理的投資過程，優中選優，挑選出長期貫徹自身投資理念、投資風格穩定並取得超額回報的投資經理。

南方基金：

資產管理長期的收益更多地取決於資產配置能力，而FOF最大的價值就是資產配置。

公募FOF無疑是一片藍海，但基金公司要想脫穎而出，不僅要有較為全面、業績優秀的底層基金產品，也要有優秀的資產配置能力。市場的不可預測性在提高擇時難度，資產管理長期的收益更多地取決於資產配置能力，而FOF最大的價值就是資產配置。

中信證券|言值8：

資產荒已經成為資本市場長期存在的命題，資產荒的本質大家都很清楚，也不是說缺資產，而是對資方來說缺風險和收益合適的資產，FOF和MOM的熱潮興起將成為填補這一空的利器。

楊德龍（前海開源基金）|言值8：

現在我們已經進入到了FOF的時代，將來會有很多FOF的產品推出，大家都要認真地研究A股市場的趨勢。價值投資的時代來臨，對於一些優質股票的配置，會對基金業績產生重要的影響。

平安證券|言值8：

FOF選基金還需要對市場狀況進行判斷。一般運用美林時鐘模型、市場資金流模型兩大方式。當對市場判斷很模糊的時候，需要把各個模型組合起來；當對市場判斷明確之時，就會挑選較極端的基金經理。 總體來看，個基的選擇可以概括成一句話：合適的時點、合適的資產、合適的人。

光大銀行：

未來如果商業銀行積極轉型，保險資管積極轉型，FOF應該說是一個非常好的選擇。而私募FOF未來將是管理業績、信息系統，包括資本金等信用資質綜合實力的大比拼，信息系統更是FOF基金成長和構建的核心競爭力。

招商證券|言值8：

優勢和劣勢角度來看，我們自己的理解第一是從優勢上看它的投資組合專業人員建立，定量和定性挑選出基金業績更有保障。第二分散度更高，最後更重點在資產配置，個人投資者選擇投資的時候會有選擇性的困難。我們會降低多樣化投資的門檻。 局限也有，可能和具體的投資者投資偏好未必完全符合。第三在市場選基金，我們不投本身基金公司自己的內部的基金的話，有可能有多重費用的問題。還有利潤衝突。

巴曙松（經濟學家）|言值8+：

我們需要結合自身經濟的特點，吸取國外基金行業的優點，推進國內多管理人基金監管制度的完善、產品類型的豐富、管理費率的合理化，從而改變現階段單純依靠產品批文或者發行渠道來拓寬市場的商業模式，為該類型產品創造良好發展環境。

梁珉（建信基金）：

FOF的能力圈或許選不出排名前十名的基金，但是我們能非常穩定的每年篩選出前20%－30%的基金經理。FOF基金的能量是通過時間來體現的，所以我們要儘可能避免市場帶來的巨大波動，最起碼讓投資者能「拿得住」。時間拉長一些，過五年十年去看收益情況。

總結：

1、FOF基金肯定不是穩賺不賠的；所有基金的背後最重要的，依然是基金經理自身的能力，對趨勢的把握和資產配資能力。

2、信誰君曾經做過大數據統計，當年表現好的基金產品第二年排名不一定好，大部分公募基金業績表現是隨機的。FOF的難點還是在數千隻公募基金中如何找出優秀的。

點擊回顧：買了前任冠軍基金卻虧得藍瘦香菇?從數據看選基金的正確姿勢。

3、優勢當然在於專業化，交給專業的人幫小白配置基金。

4、本質仍然是公募基金產品，一定是長期持有或者堅持定投，才能更好戰勝指數。

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