全球進入「避險」模式 恐慌指數勁升美股收跌

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東方財富網10日訊，美東時間周三，地緣政治風波終結了美股頻創新高之路，全球市場似乎進入避險模式，恐慌指數漲逾5%，金價大幅攀升逾1%，歐美股市齊跌。

美股收盤行情表現如下：

道瓊斯工業平均指數小幅收跌，30個道指成分股漲跌參半，波音、迪斯尼及高盛貢獻最大跌幅，家得寶、旅行者保險、蘋果及強生股價支撐道指，值得關注的是，強生集團最新研究出艾滋病疫苗，對該公司股價起推動作用。

即使在美國最新靚麗經濟數據面前，投資者仍然選擇拋售手中股票，據報道，美國6月JOLTS職位空缺616.3萬，預期570.0萬，前值566.6萬修正為570.2萬。然而，該數據提振美股漲幅的時間有限，在周二交易中，川普警告朝鮮的相關言論后，美股隨機轉跌。

周三全球金融市場波動性加大，全球市場似乎進入避險模式，亞太股市中日經、韓國股指紛紛跌逾1%，而歐美股市亦是全線大幅下挫，其中德法瑞士等國更是跌超1%，而瑞士股指創6月以來最大單日跌幅。衡量市場波動性指數的VIX一度飆升逾10%，截至美股收盤，VIX漲6.20%，報11.62美元，同樣，金價亦是攀升逾1.5%，創兩個月最大漲幅。

種種跡象顯示，全球市場進入了避險模式，對此，分析師紛紛將矛頭指向了川普「黑嘴」，周三凌晨，美國總統川普突然發聲，警告朝鮮稱，其對美國構成的任何威脅都將招致「這個世界前所未見的火與怒」，將兩國之間的口頭交鋒推上新高度；數小時后，朝鮮強硬反擊，稱正在「仔細檢查」用導彈打擊美國在太平洋領地關島的計劃。美朝互開「嘴炮」令全球市場進入避險模式。

然而，應觀察到另外一個現象是，雖地緣政治緊張終結了美股頻創新高之路，但美股市場結構性分化早已愈演愈烈。一方面，周一以大藍籌為主的道瓊斯工業平均指數連續九個交易日創新高，另一方面，衡量小盤股表現的羅素2000指數連續兩周下跌，今年以來持續跑輸大市。

由於流動性顯著不及大盤股，小盤股一直被視為更具風險性的投資，因此很多市場觀察人士將羅素2000指數的表現視為更廣泛市場的風險情緒指標。

有分析指出，這種結構性分化是因小盤股缺乏賣方機構所致，據路透社統計，總體而言，過去3年，未受到華爾街正式關注的羅素2000指數中的小市值股票數量猛增了30%，這也導致Tootsie Roll Industries Inc(NYSE: TR)、露華濃(NYSE: REV)和露比餐廳(NYSE: RT)等知名品牌成了那些沒有時間或資源認真研究的投資者的盲區。

不過，企業業績分化也是小盤股走弱的一個原因，據FactSet統計的數據顯示，截至8月4日已經有84%的標普500指數成分股發布財報，整體盈利增長10.1%，創下2011年第四季度以來最高。已經披露業績的標普500成分股中，72%的公司盈利超預期。而據傑弗瑞證券的報告，衡量小盤股的標普600指數上財季盈利預期將同比下滑2.5%。

瑞信美股分析師Lori Calvasina表示，小盤股和大盤股的業績分化很明顯，羅素2000成份股中，只有61%的企業盈利好於預期。只有在美國經濟實現3%的增長條件下，小盤股才有望實現兩位數的盈利增長，但目前還沒看到美國經濟明顯走強的動力。

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