明勢資本·黃明明：不要高估投資人的能力，不輕視創業者的潛力

給予巨大的厚望投入也很多，但最後會發現這個團隊的能力跟不上。我一直講，寧可投一個一流的團隊做一個二流的項目，也絕對不去投一個二流的團隊做一個一流的項目。因為一流項目有N支團隊在做，只要你投的不是最強的前兩名，陣亡的概率非常大。

你可能聽我在外邊講「汽車之家賺了100倍」，但是你沒看見我在其他項目里賠得躲在廁所里哭。誰要成天在外邊只吹自己的光輝不講辛酸史，都是在誤導別人。

如果有天使投資人說他一開始就看準了這是一個幾百倍、上千倍回報的項目，我覺得都是扯淡。

徐小平老師、陳科屹、吳世春、王嘯，每年我們輪流做東。輪到我的時候，我說咱們別老講那些成功案例也講講苦難的發家史，結果每個人講出來都是一把辛酸淚。

我最早接觸天使投資是剛從美國回來，跟老蔡（蔡文勝）做265導航。2005年我們做第一屆站長大會，這其實是首次創業者「武林大會」。

當時，這幫站長都穿著褲衩兒、拖鞋，就我和雷軍倆人兒西裝革履。雷軍還是金山總裁，剛做了新版的WPS，跟個銷售似得玩兒命地推銷；周鴻禕那是剛賣掉了3721；姚勁波還在萬網；李學凌還是那天跟雷軍徹夜暢談后，才下海創業。廈門系的這批小夥子剛剛20出頭，美圖的吳欣鴻、飛魚科技的姚劍軍……全是一時的豪傑。

那個時候開始，我跟老蔡我倆陸陸續續投了一點兒。我投了汽車之家，他投了58和美圖，但其他多數項目都陣亡了。

說實話，我投汽車之家的時候沒想到李想能把一個汽車門戶做成一個50億美金的公司。

所以，大成是極小概率的一個事兒。如果你不能接受失敗，就不要做天使投資。你的成功一定是建立在一系列失敗案例上的，說白了是拿錢、時間、血和淚的經驗買出來的。

即使是最偉大的創業者在其剛剛上路時，也往往不能預知自己未來的成就。你不能預知未來，但永遠不要低估創始人的成長潛力。

前段時間，美國紅衫內部傳出了一個八十年代喬布斯找紅杉融資時候的PPT，當時喬布斯預計未來5-10年，全球可能會有幾十萬人來使用Mac產品。

但他當時遠遠沒有想到蘋果今天能影響全球幾億人。

後來跟文勝聊，我說如果那次來參會（第一屆站長大會）的人咱們閉著眼投，哪怕砸鍋賣鐵把房子賣了，每個人投50萬、100萬，當時基本也能佔10個點，那我們今天不僅是全，可能是全世界最牛逼的天使投資人。

我們都知道過去的兩百年裡發生了三次工業革命，我們作為一個曾經無比強大的文明古國，卻非常可恥地在這三次工業革命裡面都沒趕上，都落後了，這是過去兩百年的近代史。

改革開放之後，我覺得給帶來的最大財富就是這三十多年打下的家底，這個家底是什麼？就是今天已經成為全球的製造業大國，我們工業的佔比依然是高達46.8%，雖然現在這個比例已經逐漸下降了，但相比於美國、日本、德國和印度，我們工業還是將近一半。

過去兩年裡我跑遍了一些國家，在日本、美國、德國，包括以色列，在全球任何一個地方，我都沒有找到像長三角和珠三角這樣完善的產業鏈條，從手機到電腦等。

我第一個合伙人老蔡（蔡文勝），他說有一個同學是國小沒有畢業就做出了手機，為什麼能夠做手機呢？就是因為國內的產業鏈太完善了，從設計到生產、發行都很完善。

去年我們投資主要聚焦在工業自動化、工業機器人領域。製造業現在所面臨的問題是人口紅利幾乎消失殆盡，的勞動力成本急劇上升；雖然我們號稱製造業第一大國，但依然還停留在人口密集型的粗放式加工層面。

吳曉波說，的製造企業若不升級50%都會死掉，我更悲觀，這一數字可能是70%甚至80%。

我們希望去尋找能夠幫助到企業提高效率的點，這是我們從兩年前就開始布局工業機器人、工業自動化的原因。其實，從2013年就已經成為全球最大的工業機器人市場，但不幸的是我們95%的工業機器人還是從日本和德國進口。

兩年前我們布局這一領域的時候，非常寂寞。大家關注的都是O2O、互聯網金融，都覺得你看得方向太偏。但我認為，做早期投資你就要比中後期的投資人再超前至少一年到一年半，否則你去跟他們拼最熱的領域，有什麼優勢呢？又給不起大錢，品牌也沒人家硬，團隊也沒有人家大。因此你必須要能去發現一些別人尚未關注的領域，要有自己的洞見。

就像之前在GGV的一個年會上，雷軍也講未來五年有兩個新的方向，一個是農村互聯網，一個是工業互聯網。

而我們也發現2015年下半年開始，主流的投資機構都覺得O2O這個領域不好玩兒了，互聯網金融大多數也都不是很靠譜。突然間工業互聯網好像就成了挺大一個方向了。

物美價廉其實是一個偽命題，為什麼這麼說呢？

我們先來看推動力，這個可以分需求端和供給端。過去講物美價廉，今天在全球化的過程中，在如此平等的過程中，你的價廉除非是有核心技術，能夠做出比國外好的產品，否則如果是價廉，那我們覺得一定是偷工減料了。

但是我們以前有一個優勢是什麼？

我們互聯網創業者和企業家老愛講——有一個非常可恥的話，那個話雖然很可恥，但極為有效——得屌絲者得天下。我們產品賣不到海外市場，賣不到高端產品沒關係，這就是我們所謂物美價廉的來源。

而如今消費者已開始發生巨大的變化了，90后95后這批消費者，某種意義上已變成了真正比較成熟的消費群體，他們可能住的房子是租來的，車也不買，但對平均的生活品質、體驗和細節都要求很高。

但的很多企業家還沒準備好。

雷軍最大的貢獻是給的企業家捅破了一層窗戶紙，證明企業也能做出高品質的東西，然後打上自己的品牌。新興的消費群體需要更好的產品，需要屬於自己的內容，需要屬於自己的地盤，這些我們都歸於消費升級這一大品類裡面。

去年我們投的小牛電動，以及李想後來做的車和家小型電動車，都是非常高品質的針對年輕消費群體的產品。

技術驅動的效率提升和消費升級是我們未來幾年主要關注的投資主題，也是我個人比較喜歡的兩塊兒。

其實，投資人在碰到自己喜歡的行業方向上的項目，會更容易扣動扳機。

當你特別喜歡一個領域和方向的時候，你就會不由自主地放鬆對創始團隊的挑選標準。

對於熱門領域而言，一旦挑選的團隊不夠強一定會死亡。相反，有些冷門一點的領域，因為別人不怎麼關注，只要創業者的學習能力足夠強，苦哈哈地熬幾年出來，反而能成長為一個一流的創業者。

往往最讓投資人傷心的項目就在風口上。

你給予巨大的厚望投入也很多，但最後會發現這個團隊的能力跟不上。我一直講，寧可投一個一流的團隊做一個二流的項目，也絕對不去投一個二流的團隊做一個一流的項目。因為一流項目有N支團隊在做，只要你投的不是最強的前兩名，陣亡的概率非常大。

對於衡量創始人，紅衫列了大概一頁紙二三十個維度和標準。但我覺得有一個最基本的東西——這個人有把事情做到極致或者成功的慾望和渴望非常之強。我認為這是最核心的一點。這跟智商高低、背景好壞都沒有關係，我們身邊的曾經學校里的學霸、天才，最後平庸的案例太多。

另外，不能過高指望投資人在項目中所能起到的貢獻。

雖然我們也說自己是合伙人式投資，但我們力所能及提供的幫助對最後結果的影響不超過10%。換句話說，如果你作為投資人提供的影響占很大的比例，這個項目多半是投錯了。

項目成功與否的關鍵不在投資人，一定是創始人的事兒。

註：本文來源於500VC

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