智能投顧：讓機器人幫你理財！

。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。摘要：「科技可以讓金融服務更加富有效率」，這一概念的興起使得Fintech在當下掀起了巨大的熱潮。隨著人工智慧、大數據等技術的飛速發展，投顧服務也逐步邁向智能化時代，成為Fintech的重要發展方向。

智能投顧依託互聯網科技的優勢，憑藉其較低的平台費率、智能化的理財顧問服務，擁有了獲取大量用戶的潛力，其中不乏依賴傳統投資顧問服務的用戶。這也使得越來越多的獨立創新平台和實力雄厚的互聯網公司甚至是傳統金融機構都在布局智能投顧產品的研究與開發。美國智能投顧發展時間較長，代表性公司Wealthfront和 Betterment已經發展了近十年的時間。近幾年，互聯網龍頭企業，包括京東、宜信等公司都在積極研發智能投顧產品，傳統的金融機構也在涉及智能投顧領域，招商銀行在16年底推出了「摩羯智投」，引起了廣泛的關注。但是，與美國智投的發展環境相比較，投資者用戶行為、金融市場成熟度以及監管、政策存在許多差異，這使得的智能投顧發展還需不斷的探索和進步。

一.Fintech浪潮下的新風口

智能投顧(Robo-Advisor)，也可稱為機器人投顧、智能理財、自動化理財等，利用大數據、雲計算、機器學習和深度學習等技術將資產組合理論及其他金融投資理論應用到模型中，根據識別個人投資者的風險承受水平、收益目標以及投資風格偏好等特徵，為其者提供最佳投資組合，並對市場的動態、資產配置再平衡提供建議。將技術和金融結合，智能投顧其實正是Fintech的產物和體現。

而同樣是互聯網金融概念下的P2P借貸，以較高的收益率和超額回報讓投資人趨之若鶩，當市場不再平衡發展，便出現了大量的P2P詐騙和跑路案件。P2P平台從剛開始的野蠻生長，到後來讓投資人「談其色變」，用這樣一個周期，反覆教育投資者一個簡單的投資學原理，收益和風險正相關，而每個投資者都應該結合自己的風險偏好選擇適合的理財方式。

另一方面，市場的中間方——投資顧問服務，如何精準的把握每一個投資人的風險偏好，承受能力以及投資喜好是一個很難的問題，而這就是投資顧問需要去挖掘的信息，並將得到的信息與金融產品進行匹配。隨著兩端（投資者和投資額、金融產品）體量的不斷增大，如何進行更好的匹配，這對於投資顧問也是一個挑戰。但這交給計算機來做，會顯得更容易一些，智能投顧隨之應運而生。就像推薦系統那樣，智能投顧能利用大數據，雲計算和數據挖掘等技術精準定位投資者，了解投資者風險偏好；就像量化投資捕捉市場投資機會那樣，智能投顧通過演算法和模型定製風險資產組合，利用深入學習，機器學習等技術挖掘投資機會，匹配合適的金融產品，最大化滿足投資者的需求，這也正是Fintech概念很好的實踐與落地，智能投顧也將成為Fintech浪潮下的新風口。

隨著綜合國力的不斷增強和經濟的發展，居民累積了大量的財富，對投資和理財的需求也逐漸增大，開始逐步跨入大資管時代。證券投資基金業協會數據顯示，截至去年12月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約51.79萬億元，首次突破50萬億元。根據BCG 預測，2020年資產管理總量除去通道業務，資管總額預計達到149萬億元人民幣。其中多元化的資產配置需求已經超過了傳統的現金和存款，達到了60%的比例，如此大的市場份額，這對於資管行業是巨大的誘惑，對於智能投顧這一新起之秀也是一個巨大的機遇。BCG另一份預測提到，個人財富至2020年將達到200萬億元的市場總規模，若按智能投顧滲透率為10%計算，則預計未來智能投顧管理資金將達20萬億元，按照0.5%的管理費計算，則管理費規模將達1000億元。

而對於全球市場，國際知名諮詢公司A.T. Kearney預測在未來五年，智能投顧市場複合增長率將達到68%，到2020年，智能投顧行業的資產管理規模將突破2.2萬億美元。

三.智能投顧將改變什麼

有人會說智能投顧將會取代傳統投資顧問的角色或是某些金融從業人員的工作。就目前來說，這樣的說法還言之過早，但是智能投顧的不斷熱化，對傳統投資顧問行業產生的衝擊是無疑的。以往西裝革履的理財投資顧問相比智能的投資機器人，是否依舊能獲得客戶的信賴和依賴？畢竟智能投顧能根據不同用戶進行差異化分析，精準定位，並且更加忠誠和實在；智能投顧產品的平台費率平均為0.2-0.5%,一些平台甚至更低，而傳統投資顧問將收取1%左右的管理費。管理費的降低，其實變相的也在為投資人增加收益；智能投顧平台利用計算機技術，使得用戶可以時時監控他們的資產配置情況，獲取投資收益數據，實現信息跟蹤和透明，這相對於傳統也是智能投顧的一大優勢。

傳統金融機構也希望利用智能投顧，取得突破。以招商銀行2016年底推出的「摩羯智投」為代表的傳統金融2C模式。這些傳統金融機構手中，C端客戶量大，掌握著大部分的財富。當他們搭建起平台，開發相關的智投產品，利用本身優勢，能更快的進行產品推廣。

以往，都是創業公司在研發智能投顧產品，本以為是一場小打小鬧提出的偽概念，但是正如璇璣CEO鄭毓棟所說：「只有行業大佬進入智能投顧這個行業，才說明這個行業大有可為」。招行的進入，產生了較大的反響，說明了智能投顧獲得了主流機構的認可，產生了一些改變行業的力量。未來，智能投顧將要帶來的改變讓我們拭目以待！