陳薦忠：黃金價格夾縫求生，抄底時機已在萌芽

歐洲央行行長德拉吉於周三(5月10日)晚間發表講話，原本市場指望德拉吉的態度可以偏向鷹派，給出有關歐洲央行是否加快縮減步伐的線索，然而很遺憾，德拉吉未能拯救歐元。德拉吉指出，歐洲央行的政策顯然利大於弊，歐元區明顯在改善，下行風險已經進一步消失。

但現在宣布政策取得成功還為時尚早，潛在通脹壓力繼續受到抑制，且尚未表現出令人信服的上行趨勢。目前並未看到歐元區出現資產估值過高的明顯證據。確實看到部分國家在房地產和家庭負債方面給出信號，表明不平衡風險上升。薪資也尚未反映經濟復甦。

他表示，維持當前程度的貨幣寬鬆仍然必要，以便潛在通脹壓力積累並為整體通脹在中期提供支撐。貨幣政策總會有其弊端。當前，QE運作平穩，歐洲央行有針對QE的規則，管委會大多數成員希望維持現有規則不變。歐洲央行將在經濟改善且通脹回升的情況下自然而然地退出QE。

此外，德拉吉還指出，歐盟結構性改革緩慢並非因貨幣政策影響。物價穩定風險已經基本消散。此前前瞻指引中的一些元素是為應對通脹問題的尾部風險，現在尾部風險正在消失。

黃金方面，正所謂成也蕭何敗蕭何，黃金價格自3月中旬起在地緣政治的升溫下以及美聯儲會後耶倫的鴿派言論中，迎來了2017年以來的第三波上漲，由此逼近了千三關口，然後正在關鍵關口前，隨著地緣政治的降溫以及上周美聯儲鷹派的聲明，促使了金價從1295美元的高位逐一回吐前期漲幅，截止目前最低下探至1214美元，單邊跌幅已有80餘美金，可以看到這次的單邊下跌信心十足，期間並沒有給到反彈機會，隨著日線技術面關鍵支撐的一步步崩潰，讓價格在1200美元的強支撐前也沒有絲毫止跌跡象，由此看來，在短期內黃金價格還是伴有下行的風險，但是目前黃金是否絲毫沒有反彈或抄底的機會呢？

答案是：否！為什麼筆者會這麼說，首先從技術面上看，價格最低已經下探到自1月27日和3月10日兩個低點連接的上行趨勢線支撐附近，並且在本周的行情中，空頭下行有所放緩，每一次下破低點延續性都比較差，那麼我們可以對此進行一個猜測，目前價格正處於一個方向選擇位置，只要短期價格不再刷新低點，後市還是會有機會向上方1235或更高試探，那麼這樣的話我們還是可以冒險去抄底的，而這個風險是在我們的可控範圍之內的，抄底的止損範圍不要超過我們前期中線空獲利的百分之二十即可。

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文陳薦忠