配置良好的投資組合

「成功的投資業績絕不是一兩次的好運，也不是三五年的成就。」投資大師安東尼·波頓曾經指出，儘管選股是組建投資組合的核心，但是股票之間如何相互搭配對取得長期收益也非常重要。

對於大多數投資者而言，組建良好的投資組合是分散投資風險、取得長期收益的重要方式之一。《安東尼·波頓的成功投資》一書中指出，組建投資組合時，首先要問自己三個問題：即投資組合是否與投資者的信心程度相匹配；投資者是否清楚自己承擔的風險；最後，投資者能從過去的錯誤中學到什麼。可見，投資時對自己有理性的認知、勤奮工作、具有信息優勢和並能靈活應對，這些是至關重要的。

對於如何配置投資組合，安東尼·波頓送給投資者以下幾點建議：首先，股票頭寸反映投資者的信心程度。在經營投資組合時，安東尼·波頓坦言自己並不關心所選股是否為指數的成份股，除非股票被嚴重低估，否則不會在不具備信心的情況下買進。

第二，不要花太多時間在績效歸因上。改正錯誤的關鍵在於識別以後什麼因素會有效果，而不是過去或者現在什麼因素在起效，績效歸因的做法不需要花費大量精力。

第三，運作投資組合時，應儘可能做到從零開始。投資者需要評估自己對每隻股票的信心程度，而量化信心程度是保證成功的重要途徑。

第四，投資管理工作是一個犯錯的過程，少犯錯誤或能成就一個成功的投資人。

第五，避免持股中帶有個人感情，經常複核投資理由。在投資理由不復存在、股票達到目標價位或者投資者發現更好的標的時，應該出售此前持有的股票。持股或者評估的過程中，如果對某隻股票有疑問，應及時把它跟組合里的其他股票進行比較。

此外，一個良好的投資組合需要在「進攻型投資」與「防守型投資」之間保持平衡。「進攻型投資」是指尋找新的潛在投資機會，而「防守型投資」是指繼續持有目前投資組合中的大部分股票，對股票進行更深層次的研究。

對於優秀的資產管理機構而言，配置良好的投資組合是其資產管理能力的重要組成部分。作為國內長期投資的倡導者，東方紅資產管理始終以實現客戶長期財富增值為目標，嚴格風險管理，精選「幸運的行業+能幹的管理層+合理的估值」兼具的公司，把握安全邊際，以便宜的價格買入並長期持有，分享公司成長帶來的長期收益。